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Contenidos recomendados por Husky01

Husky01 23/04/16 23:27
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas, Javier. Una cosa: echo en falta en el Excel la fecha de inicio de cada operación. En mi opinión, es importante. Para calcular rentabilidades en base a TAE, calcular riesgos... hace falta la fecha de inicio de cada operación (al menos yo no sé hacerlo de otra manera). Es diferente ganar o perder 100 euros en dos días que en cien, con la derivada de arriesgar ilimitadamente o con límite, etc. Slu2.
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Husky01 14/04/16 18:50
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas tardes. Bueno, esto sólo es una opinión posiblemente equivocada, que mejor la corrigen los que saben de esto. Pienso que se puede hacer en muchas ocasiones (lo que dice Solrac de cubrir una put vendida con weeklies)con una cuenta normal T-Margin en IB. Cuando se monta una horquilla alcisga de puts (Bull-put), se vende put OTM que se cubre con put comprada todavía más OTM, ambas a igual fecha de vencimiento (Vertical-spread). P. ej. una put DAX-9.000 vendida en marzo para el vencimiento del 15 de abril se pudo haber cubierto con una put 8.600 comprada a la vez y con idéntico vencimiento, limitando así las pérdidas del spread en caso de caída. Esta forma de operar está muy generalizada. Cuando ya quedan sólo unos 7 días hasta el vencimiento, si el DAX hubiera subido p. ej. a 10.000, la put comprada ya no tendría prácticamente utilidad ni casi valor (a unos días del vencimiento, ¿qué valor va a tener el derecho a ejercitar una venta a 8.600 cuando se podría vender a 10.000 en el propio mercado de contado?). Recordemos que ya se compró muy ITM y ahora está mucho mas ITM aún. Pues lo que vale es lo que te den por la put. Y si te dan 0.10€ es mejor que dejarla extinguir sin poder venderla ahora que no casi para nada ya. Es por eso que, hasta el último día, hay muchos contratos "weeklies" que se venden a lo que les des por ellos: 0,10€ o 0,20€ generalmente, en el caso del DAX o el Eurostoxx. Es algo parecido a una "ineficiencia" (por llamarlo de alguna manera mal llamada). Y esto ocurre semana tras semana, en lo que he ido viendo. Y se puede ir comprando semana tras semana, porque hay miles y miles de puts muy OTM que se venden la última semana a lo que les des por ellas. Y, una persona un poco "experta" en opciones, podría ir aprovechándose de esa "ineficiencia", con mucho cuidado, por menos importe que lo que costaría cubrir una posición con un spread vertical. Es más, si se hace con sentido común, es posible que muchas semanas no hiciera falta ni siquiera cubrir (salvo por temas de margen~garantías). Lo que pasa es que los cisnes negros están por ahí y nunca se sabe. Por eso son cisnes negros... Así que mejor prevenir (por 2 duros) que curar. Un saludo.    
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Husky01 01/04/16 12:54
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenos días. <<< @Husky01: IB me estaba cargando las garantías usuales por la operación. Es decir, las marcadas por Deutsche Börse y eran del entorno de 670€. No sé por qué te salía a tí cero, ¿igual por otros activos de tu cartera que influían en el total? >>> Solrac, a mí me salía cero cuando combinaba las 2 patas de la operación en el Strategy Builder. Si la hacía por separado me salía una barbaridad, posiblemente por lo que dices, que voy algo pillado en este momento de margen, con el Cushion en 0,285 ahora mismo. Un saludo.
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Husky01 31/03/16 16:43
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas tardes. Solrac, en el 2º párrafo has puesto que comprabas una put "weekly" para arreglar el Margin de IEB, y creo que lo que has comprado es una call, como pones después. Se trata de una cobertura Diagonal, si no me equivoco. ¿Puedes confirmar que es así?. Estoy comprobando con el Strategy Builder de IB, metiéndole la venta de la call 10.800 de mayo (ahora está a 38,40) el Margin Impact son 3.311 euros; pero si le añado la compra de la call 10.750 weekly el Margin Impact se va a 0 euros. Hay que tener cuidado y estar muy atento con las garantías si se opera así en IB porque, si se te olvida renovar la cobertura una semana, el "margen de mantenimiento" puede superar el "valor de liquidación" y en IB te cerrarían posiciones inmediatamente para recuperar Margin. Un gráfico muy parecido al de la bolsa alemana también lo dan en IB. Supongo que lo conoces: se llama Performance Profile y está en la vista previa de las operaciones con opciones. Un saludo. EDITO porque se me ha olvidado preguntar por qué crees que es bastante menos arriesgado dejar expirar una call que una put. Sobre todo en el caso de índices más que de acciones
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Husky01 20/03/16 13:29
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenos días. En mi opinión si se incluyeran en el estudio las horquillas fuera del dinero (OTM), creo que la diferencia aumentaría bastante a favor del Eurostoxx y el DAX. En el dinero (ATM) o cerca de él es donde se suelen hacer las coberturas. Pero las estrategias enfocadas a obtener rentas semanales o mensuales (“Income”), como la del origen de este hilo, se suelen hacer con precios de ejercicio (strikes) de entre un 10 a un 20% fuera del dinero; es decir, muy fuera del dinero (VOTM). Y ahí los strikes del IBEX se comportan muchísimo peor que lo hacen ATM. Un saludo.
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Husky01 19/03/16 01:21
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas noches, y ¡Gracias! Si no he entendido mal, los "plazos fijos" te refieres a ventas de put~call tan fuera del dinero (VOTM) que dan la sensación de que es "muy improbable" que puedan vencer dentro del dinero. ¿No es así?. Si es así, estoy de acuerdo pero con reparos. La sensación de riesgo se incrementa o bien porque el precio de ejercicio esté cerca de la cotización, o bien porque pueda dar un giro inesperado hacia el dinero sin apenas dejarte posibilidad de cerrar la operación. Y para esto la delta (y demás griegas) son engañosas si no van acompañada de fundamentales, porque se mueven muy rápido. Una vez más, el "Mind" (que decía el maestro A. Elder) prevalece por encima del 70% del focus en la inversión. Y el curro de estudiar la inversión a fondo suele dar resultados mucho meores a plazos medios y largos, no andando vendiendo hoy, comprando mañana, vendiendo pasado, etc. etc. Para eso están los futuros, las opciones, las posicions sintéticas, etc. Sin ir más lejos, yo mismo me levanto cabreado cuando el día va contra mi inversión (que genéricamente es la mitad del tiempo). Respecto a aportar estrategias y demás, poco o nada puedo ayudar porque sé muy poco o casi nada... Más bien he comentado aquí atraído por el título del Post, ¡a ver en qué me estaba equivocando yo huyendo del IBEX (índice como subyacente) cuando compañeros expertos iniciaban una operativa con opciones IBEX para 2016! ¿Y aún me lo sigo preguntando? Por precisar un poco, lo que yo utilizo son horquillas (spreads) alcistas en forma de put vendida sin cobertura (Naked-put) o con cobertura (Bull-put), spreads bajistas en forma de call vendida sin cobertura (Naked-call) o con cobertura (Bear-call), combinaciones entre ambas horquillas (Long-iron-Condor), todo esto a crédito. A débito, donde más cómodo me encuetro es en las Covered.call y las Diagonal-call equivalentes. Saludos.
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Husky01 17/03/16 22:41
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas noches Yo creo que en IB no se exigen garantías por contrato vendido sino cumplir un criterio de marginalidad (T-Margin). Y, en mi experiencia, este criterio es menos severo que el que aplican brokers afamados como renta-4, por ejemplo, que te pide los 950 euros fijos que exige MEFF para un índice + un 35% a mayores. Esto sí que es una pasada para una put muy fuera del dinero a 15 días del vencimiento. Con unos 6.000 euros consumidos en marginalidad, se pueden vender opciones para poder obtener primas por unos 1.000 euros mensuales si la cosa se da bien al 100% (que, por supuesto, no siempre es así ni de lejos). Ojo, que no hablo de tener 6.000 euros de garantías, sino de marginalidad. Grosso modo, la inversión total será de unos 12.000€ en acciones. En este momento tengo vendidas unas 8 put~call (naked) que me están consumiendo unos 6.000€ de margen. En R-4 no lo haría ni por el doble. Y la comodidad de no tener que aportar garantías propiamente dichas (puedes tener blue-chips generando dividendos al 8%, por ejemplo) ofrece mucha seguridad. Al menos a mí. Un saludo.
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Husky01 17/03/16 18:30
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas tardes. Me ha llamado la atención que, según ibroker, la diferencia de volatilidad entre IBEX y Eurostoxx~DAX sea de sólo 5 puntos porcentuales y que cobren 3,50 de comisión. En IB dan más diferencia de volatilidades (estoy hablando de memoria) y la comisión por EUSTOXX es 1,50 (y DAX creo que es 1,70). En cualquier caso hoy ha habido muchísima volatilidad en Eurostoxx y ha dado muchísimas oportunidades de entrada en el soporte de los 3.000 enteros. Se ha podido vender bien put muy fuera del dinero (strike 2.500, p. ej.) para abril y mayo con primas razonables conforme a la delta. Yo, desde luego, del IBEX me he retirado por mucho que me pese. Uns saludo. Un saludo.
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Husky01 16/03/16 17:26
Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35
Buenas tardes. JTorres, si me permites un off-topic, ¿te has planteado alguna vez llevar a cabo la estrategia en el Eurostoxx en vez del IBEX? Yo antes tenía la impresión de sentirme como "más seguro" cobijado en el IBEX, al ser más "cercano"; pero ya hace un tiempo que utilizo más el Eurostoxx que el IBEX. De hecho, en cuanto me salga de unas operaciones IBEX que me vencen en septiembre, no creo que vuelva a tocarlo, centrándome principalmente en el Eurostoxx (y, tal vez, en el DAX como alternativa). Los índices americanos (e incluso el Footsie) puede que sean incluso mejores. Lo que pasa es que prefiero subyacentes en euros para estas estrategias de corto-medio plazo evitando la variable del cambio de divisa (que es menos previsible aún que la cotización de las empresas más volátiles). Un saludo.
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