Contenidos recomendados por Camionero

Camionero 10/12/25 14:24

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Indra vuelve a negociar la venta de Minsait Payments, esta vez con el fondo Apis Partners por 400 M € frente a los 600 M € de valoración inicialRenta 4 | Indra estaría en negociaciones avanzadas con el fondo Apis Partners para vender la división de pagos de Minsait.Indra ya negoció en los últimos meses su venta a Pollen Street y a Cinven, entre otros, sin llegar a un acuerdo.La valoración podría rondar los 400 millones de euros, que podrían llegar a 450 millones de euros incluyendo pagos por objetivos. Esta valoración es inferior a los 600 millones de euros a la que fue valorada inicialmente.Se calcula que Minsait Payments cerró 2024 con ingresos de 210 millones de euros y un EBITDA superior a 50 millones de euros.Valoración: Creemos que la directiva de Indra está muy interesada en desprenderse de Minsait Payments para centrarse en la gestión de otras divisiones como Defensa. En principio no esperamos impacto en cotización una vez Indra ya ha negociado infructuosamente su venta. P.O. 45,0 euros. Mantener.

Camionero 09/12/25 13:18

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

OHLA tendrá que pagar menos de 1 M€ por el laudo del contrato de Sidra en CatarIntermoney | OHLA (OHLA) (Comprar, Precio Objetivo 0,70 euros) anunció el jueves tras el cierre del mercado que, en el laudo para resolver el contrato de la JV de la que la empresa controlaba el 55% con el estado de Catar para la construcción del hospital de Sidra, la JV deberá abonar finalmente unos 900.000 euros, por lo que el desembolso por parte de OHLA rondará el medio millón de euros.En julio de este año, el Tribunal Arbitral había condenado a la JV a pagar unos 24 millones de euros, cifra que, tras las aclaraciones pedidas por las partes, ha reducido significativamente. Con esta corrección el laudo es definitivo. Como señala OHLA, ‘ambas partes habían anunciado, cautelarmente, previamente a la emisión de la corrección del laudo, la interposición de un recurso de anulación ante los tribunales ingleses’; veremos pues la futura evolución judicial de este caso.Valoración:Esta es una buena noticia para OHLA, que, de no mediar anulación del laudo, tendrá que pagar una cantidad muy pequeña en un caso en el que, inicialmente, Catar pedía una indemnización de 922 millones de euros. En julio pasado, ante la publicación de una indemnización de apenas 24 Mn€, incrementamos el PO de la empresa hasta 0,70 desde 0,60 euros , ante la evidente disminución de los riesgos por litigios.La empresa publicó sus resultados a los 9 meses 2025 la semana pasada, en los que el Ebitda se incrementó un +30% hasta 113 millones de euros, en línea con nuestras previsiones, y presentando una posición de caja neta de 310 millones de euros.

Camionero 09/12/25 13:13

Ha respondido al tema Aedas Home (AEDAS): seguimiento de la acción

El consejo de Aedas emite una opinión desfavorable a la OPA de Neinor HomesBanc Sabadell | El consejo de administración de Aedas ha emitido una opinión desfavorable a la OPA lanzada por Neinor Homes por 21,335 euros por acción, la “primera” OPA, por considerar el precio inadecuado, entre otras cosas. Esta primera oferta, que tiene carácter de voluntaria, si será aceptada por Castlelake (79% de AEDAS) por lo que tiene el éxito asegurado.Recordamos, que recientemente Neinor anunció que ofrecerá a los minoritarios de Aedas (el 21% de la compañía que no pertenece a Castlelake) un precio mejorado de 24,00 euros/acc., un +12,5% más que la oferta previa (que sigue siendo lo que pagará a Castlelake). Esta segunda oferta tendrá lugar siempre y cuando el nivel de aceptación de la primera, por parte de dichos minoritarios, no sea superior al 50% (algo previsible dado que el precio de mercado es superior al ofertado).Valoración:Noticia sin impacto. Dado que habrá una segunda OPA para los minoritarios (siempre y cuando la primera no tenga el nivel de aceptación mencionado) recomendamos no aceptar esta primera oferta y esperar a la segunda, que no debería demorarse más de dos meses, o incluso vender a mercado (la acción cotiza con un descuento del -1,3% frente al precio de la segunda OPA).

Camionero 09/12/25 13:05

Ha respondido al tema Airbus Group (Air): seguimiento de la acción

Airbus realiza 72 entregas en noviembre tras un fallo industrial que ralentizó el ritmo, por lo que necesitaría un diciembre muy fuerte para cumplir el objetivo anualAlphavalue / Divacons | La compañía aeroespacial y de defensa ha dado a conocer las cifras de entregas del mes de noviembre. La compañía ha confirmado 72 entregas tras un fallo industrial que ralentizó el ritmo. La cifra es inferior a la de meses previos, y para cumplir el objetivo anual de la compañía necesitaría un diciembre muy fuerte. Por otro lado, los problemas de calidad detectados por Airbus en un número limitado de planchas metálicas del fuselaje de sus aviones A320 tienen su origen en la empresa española Sofitec, uno de sus proveedores, si bien las fuentes del sector insistieron a EFE en que el fallo “ es un problema de calidad” que no implica riesgos para la seguridad de las aeronaves y que ya está contenido.

Camionero 09/12/25 13:02

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Repsol alcanza un acuerdo con TotalEnergies para fusionar su negocio en Reino UnidoRenta 4 | Según hecho relevante publicado en CNMV, y confirmando los rumores aparecidos en las últimas semanas, Repsol (REP) anunció el acuerdo alcanzado con TotalEnergies para dar entrada a la multienergetica francesa en el accionariado de Neo Next Energy, joint venture creada por Repsol y HitecVision el pasado mes de marzo.La transacción consolidará la posición de NEO NEXT+ como operador y productor líder en la plataforma continental del Reino Unido, con una producción prevista para 2026 de más de 250k boe/d.Según los términos del acuerdo, TotalEnergies UK adquirirá una participación del 47,5%, mientras que HitecVision mantendrá el 28,9% y Repsol el 23,6%. Además TotalEnergies UK también conservará hasta 2.300 millones de dólares de obligaciones de desmantelamiento relacionadas con sus activos heredados, lo que mejorará los flujos de caja del negocio combinado.Valoración:Aunque no se espera impacto relevante en términos de producción, creemos que la noticia es positiva, al continuar reforzando el negocio de Repsol en Reino Unido, incorporando activos de calidad, a la vez que refuerza el balance de NEO NEXT+, sus capacidades operativas y de desarrollo y la eficiencia fiscal de la JV.Recordamos que desde el anuncio de la fusión en marzo de 2025, NEO NEXT ha anunciado otrasdos operaciones más en línea con la estrategia de crecimiento de la JV: la adquisición de Gran Tierra North Sea Limited y la adquisición de la participación de BP en Culzean.

Camionero 09/12/25 12:57

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Telefónica en mínimos de peor comportamiento vs Ibex 35 desde 1995Renta 4 | Uno de los pocos miembros del Ibex 35 que no ha sido capaz de superar sus antiguos máximos históricos (año 2000). Prueba de su mal desempeño es el peor comportamiento relativo que presenta frente al selectivo, en zonas de mínimos históricos del año 1995.A nivel técnico caídas superiores del 12% se han venido asociando a puntos de clímax de pesimismo, desde donde el precio ha tendido a recuperar terreno meses después. La zona de 3,50 euros se presenta en este sentido clave de cara a la posibilidad de un rebote táctico, que presenta en el hueco bajista abierto en 4,29 euros, su primera zona de resistencia.Recomendación: Compra especulativa zona 3,50 euros.

Camionero 04/12/25 13:24

Ha respondido al tema Salesforce.com (CRM) : empresa de crecimiento imparable.

Los resultados de Salesforce en el 3T25 fueron mejores de lo esperado con ventas de 10.300 M$ (+9% anual) y guías al alza para el añoBankinter | Los resultados de Salesforce en el 3T25 fueron mejores de lo esperado. El valor subió un+1,8% en el mercado fuera de hora. Cifras publicadas frente a consenso de mercado: Ventas 10.300 M$ (+9% anual) vs 10.282 M$ esperado y BPA 3,25$/acción vs 2,86$/acción esperado. Por otro lado, la compañía presentó unas guías para el 4T25 que estuvieron por encima de lo esperado: Ventas rango 11.130 M$/11.230 M$ (vs 10.903 M$ estimado por el consenso) y BPA rango 3,02$/3,04$ (vs 3,03$ previsto). Por otro lado, la compañía revisó al alza las guías para el conjunto de 2025 que se sitúan en el rango 41.450 M$-41.550 M$ (vs 41.245 M$ esperado por el consenso), margen EBIT 34,1% (vs 34% esp consenso) y BPA rango 11,75 $/11,77 $ (vs 11,375 $ estimados).Opinión del equipo de análisis: Cifras trimestrales y guías positivas, que son una buena noticia especialmente tras haberse producido decepciones en las cifras de los últimos tres trimestres. Esperamos que estos números sirvan para mitigar en parte las caídas que lleva el valor acumuladas en lo que va de año (-28,6%). En todo caso, los crecimientos del negocio de Salesforce (algo por debajo del doble dígito en ingresos) no están siendo tan positivos como los de otras tecnológicas, por lo que creemos que existen otras compañías mejor posicionadas para aprovechar la evolución del sector tecnológico en EEUU.

Camionero 04/12/25 13:19

Ha respondido al tema CIE Automotive (CIE)

Mahindra vende un 3,58% de CIE Automotive, cerca de la mitad de su participación, en un proceso de colocación acelerada por 119 M€Intermoney | La compañía india Mahindra ha contratado a BNP Paribas y JP Morgan para realizar unacolocación acelerada entre inversores institucionales de 4,29 M de acciones de CIE Automotive (Comprar, PO 33€), representativas de un 3,58% del capital.Este paquete representa aproximadamente la mitad de la participación de Mahindra en CIE. Una vez completada la venta, Mahindra mantendrá el resto de sus acciones en CIE (otro 3,58%) durante, al menos, un periodo de lock-up, de al menos 60 días.El precio de venta de este paquete ha sido de 27,75€/acción, con un descuento del 7,5% respecto a los 30,0€ del precio de cierre de ayer, día en que la acción marcó máximos anuales, pero un 9% por encima del precio medio de CIE del último año.Valoración: Mahindra ya vendió un 5,0% de CIE en diciembre de 2017. Desde entonces había mantenido su 7,2% restante. Valoramos positivamente esta desinversión, ya que el mercado siempre ha estado pendiente de que la probable venta de esta participación de Mahindra pudiera lastrar la cotización de CIE. La salida de Mahindra de forma gradual de CIE, y a unos precios razonables, nos parece una buena noticia.

Camionero 03/12/25 12:43

Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?

Bayer, de Equal a Overweight como jugada táctica de valoración con un P. O. que pasa de 29 a 40 euros/acciónMorgan Stanley | Sarita Kapila y Thibault Boutherin (analistas) favorecen crecimiento, momentum e innovación en Farma, con un riesgo-retorno equilibrado hacia 2026. Los fundamentales se mantienen intactos con una prima de valoración baja frente a la historia, compensada por mejor crecimiento de EPS en otras partes de Europa, y el contexto regulatorio en USA mejora.Su enfoque sigue en tres temas: Obesidad, Cáncer de mama y ATTR-Cardiomiopatía. AstraZeneca sigue como Top Pick, reiteran sus Overweight (OW) en Sanofi y Novartis, y mejoran Bayer a Overweight como jugada táctica de valoración. Novo Nordisk se mantiene Underweight (UW), junto con GSK y Roche. En Life Science, prefieren Top Pick Sartorius y ven un punto de entrada atractivo en Lonza.Bayer, de Equal a Overweight, Precio Objetivo de 29 a 40 eur/acc.

Camionero 03/12/25 12:39

Ha respondido al tema Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF)

3T2025 de CAF con márgenes débiles, fuerte contratación y positiva evolución de Solaris: Neutral, P. O. 55,4 eur/accBankinter | Revisamos nuestra recomendación a Neutral (desde Comprar) Precio Objetivo: 55,4 euros/acción (desde 56,2 euros/acción ant.) lo que supone un potencial limitado, tras una revalorización del 52,2% en el ejercicio. Además, ofrece una RpD estimada en torno al 3%. Nuestra valoración apunta a un P/CF de 7,0x 2026, desde 6,7x actual.Hemos ajustado ligeramente nuestras estimaciones de Ingresos al alza, pero moderadamente a la baja en margen EBIT, tras el descenso hasta el 3T2025 (5,1% 9M2025 vs 5,2% al 1S2025, que supone un 4,7% en el 3T).Valoramos positivamente: (1) los volúmenes de negocio en Contratación, con una Cartera de Pedidos próxima a máximos históricos (4x ventas 2024 en Ferroviario y 2,5x en Autobuses); (2) la buena evolución del negocio de Autobuses (Solaris) hacia una mayor contribución de «cero emisiones» de mayor valor añadido; y (3) las expectativas de estabilidad del apalancamiento (DFN/EBITDA estimada 0,8x 2025). Los principales riesgos a la ejecución de su plan estratégico 2026 son los asociados al ritmo de recuperación del margen de ferroviario.