Contenidos recomendados por Camionero

Camionero 13/02/26 13:04

Ha respondido al tema Acciona (ANA): seguimiento de la acción

Previo resultados 2025 de Acciona: subida del EBITDA del +30% por la venta de activos en Energía; P.O. a 225 €/acción desde 200 € por valoración de NordexIntermoney | Acciona (Comprar, PO 225 € desde 200 €) anunciará sus resultados a diciembre el próximo jueves 26 de febrero tras el cierre del mercado, celebrando una conferencia telefónica al día siguiente por la mañana. Las cifras de Acciona Energía (Comprar, PO 26 €) habrán sido dadas a conocer simultáneamente, para las cuales hemos publicado nuestras previsiones en su nota correspondiente. Nuestras estimaciones para Acciona en diciembre se muestran en la tabla adjunta, que indicarían un incremento del EBITDA del +30%, debido a principalmente a crecimiento en Nordex y a la venta de activos en Energía; sin este último factor esta línea habría subido ligeramente. Estimamos un resultado neto de 852 M€ frente a 442 M€ hace un año. No hemos variado de forma relevante nuestras estimaciones para Acciona en 26e-27e, al compensarse a grandes rasgos las menores cifras para Energía con incrementos en Nordex.El crecimiento del valor de mercado de esta unidad es la causa principal de la elevación de nuestro PO a 225 €, frente a los 200 € anteriores, con fecha diciembre 26e.Confirmamos nuestra recomendación de Comprar en Acciona, elevando en esta ocasión el P.O. a 225 € desde 200€ con fecha a diciembre 26e, debido a una mayor valoración de Nordex a precio de mercado. Además del consiguiente potencial de la acción, nuestra postura favorable en ANA se basa en: 1) Acciona Energía (Comprar, PO 26€), que consideramos está en condiciones de cumplir con su guía de EBITDA en 25e, a la vez que la estabilidad en precios y la rotación de activos contribuiría a un mejor momento en el valor; y 2) resto de actividades de Acciona, en especial Nordex y Construcción, ambas en plena expansión de márgenes desde 2024 y 25e.

Camionero 12/02/26 16:27

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

La debilidad de CSL (-40% en 2025) podría abrir una oportunidad para GrifolsAlphavalue/Divacons | CSL, gigante del plasma y también presente en vacunas, atraviesa un periodo turbulento y recientemente ha sustituido a su CEO (Paul McKenzie), nombrado hace solo tres años, un movimiento poco habitual en la compañía.La acción ha caído más de un -40% en el último año, lastrada por menores tasas de vacunación en Estados Unidos, también afectadas por la postura escéptica del actual responsable de Salud, Robert F. Kennet Jr. y por la menor demanda de plasma desde China debido a políticas de contención que desincentivan la importación de biológicos premian.En contraste, Grifols ha mostrado un crecimiento sólido en los últimos trimestres, lo que sugiere una mejor gestión del entorno en China. Aunque no desglosa su exposición al país, estimamos que representa en torno al 6-7% de las ventas totales. La debilidad de un competidor podría abrir una oportunidad relativa para Grifols.Grifols: Comprar, Precio Objetivo 16,8 euros/acción.

Camionero 10/02/26 08:29

Ha respondido al tema Oryzon Genomics (ORY)

Oryzon Genomics anuncia el reclutamiento del primer paciente en un ensayo de iadademstat en cáncer de pulmónCdM | Oryzon Genomics ha anunciado este lunes que el primer paciente ha recibido tratamiento en un ensayo clínico de Fase Ib iniciado por un investigador que evalúa iadademstat —su inhibidor selectivo de LSD1— en combinación con radioterapia y un inhibidor de puntos de control inmunitario en pacientes con cáncer de pulmón de células pequeñas en estadio extenso residual, progresivo o recurrente.El estudio está patrocinado y dirigido por la Universidad de Yale y analizará la seguridad, tolerabilidad y eficacia del fármaco junto a atezolizumab y radioterapia corporal estereotáctica, seguido de un tratamiento de mantenimiento con ambos medicamentos. El ensayo es abierto y no aleatorizado e incluirá pacientes que hayan recibido previamente quimioterapia basada en platino, con o sin inmunoterapia.El consejero delegado de Oryzon, Carlos Buesa, ha señalado que «el inicio de este estudio en la Universidad de Yale representa un hito importante en nuestros esfuerzos por ampliar el desarrollo clínico de iadademstat en el cáncer de pulmón de células pequeñas». Asimismo, ha destacado que «la combinación de la inhibición de LSD1 con inmunoterapia y radioterapia es una estrategia prometedora», y que la compañía espera con interés los datos que pueda aportar el ensayo sobre el posible papel del fármaco en el tratamiento de esta enfermedad agresiva con alta necesidad médica no cubierta.La investigadora principal del estudio, la doctora Anne Chiang, ha explicado que «algunos pacientes con cáncer de pulmón de células pequeñas obtienen un beneficio a largo plazo con inmunoterapia, y esperamos aprender cómo extender ese beneficio a un mayor número de pacientes». En este sentido, ha añadido que el objetivo es potenciar la respuesta inmunitaria mediante la incorporación de radioterapia e iadademstat, mientras que el uso de biopsias pareadas permitirá comprender mejor los procesos clave que tienen lugar en el tumor y su microambiente.

Camionero 10/02/26 08:27

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

El negocio comercial de Repsol crece con la compra de la francesa SAS d´Exploitation des Établissements Poignat, una compañía familiar de distribución de combustibles9 de febrero de 2026Renta 4 | Según información aparecida en prensa, Repsol habría adquirido el 100% de la sociedad francesa SAS d´Exploitation des Établissements Poignat, una compañía familiar especializada en la distribución de combustibles.Poignat es un negocio con más de 50 años de trayectoria, ubicado entre los puertos de Burdeos y La Rochelle, y centrado exclusivamente en la distribución de combustibles. En 2024, la empresa registró 59.000 metros cúbicos en ventas, cuenta con una cartera de 2.000 clientes y dispone de una base de distribución con 220 metros cúbicos de capacidad de almacenamiento.Valoración: Noticia positiva que permitirá a la Compañía reforzar su posicionamiento en un mercado considerado prioritario y acelerar su desarrollo orgánico, especialmente en la región de Burdeos, un área estratégica para el crecimiento de su negocio de venta de combustible en Francia, apoyándose en la cercanía de sus refinerías de Bilbao y Tarragona, lo que le permite asegurar un suministro competitivo y de calidad para atender la demanda del mercado francés.El movimiento entra dentro de su plan estratégico, reforzando su presencia tanto en Francia como en el norte de África.No esperamos impacto relevante en cotización toda vez que su impacto operativo debería ser limitado y no se conocen datos cuantitativos suficientes para hacer una valoración más profunda.Reiteramos recomendación de MANTENER y P.O. 18,5 euros/acción.

Camionero 10/02/26 08:25

Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción

Dos filiales de ACS, Schiavone y Dragados, afectadas por la paralización de las obras de un túnel ferroviario entre Nueva York y Nueva JerseyLink Securities | La entidad pública que promueve la construcción de un túnel ferroviario entre Nueva York y Nueva Jersey (Gateway Development Commission o GDC) ha paralizado el proyecto, después de que la Administración Trump haya bloqueado los fondos federales destinados a dicha obra, el diario Expansión informa hoy. Uno de los muchos contratos que incluye ese proyecto lo están ejecutando actualmente dos filiales de ACS (Schiavone y Dragados). En concreto, se trata de la construcción de los dos túneles gemelos de 1,6 kilómetros por unos 400 millones de euros.

Camionero 06/02/26 12:32

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

Las plantas de biomasa de Ence elevarán su retribución a la operación casi en 6€/MWh y la de Magnon en un 19,5€/MWh tras actualizarse los parámetros retributivosRenta 4 | El BOE ha publicado la orden del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Democrático por la que se actualizan los parámetros retributivos de las instalaciones de producción de energía eléctrica a partir defuentes de energía renovables, cogeneración y residuos.La nueva orden actualiza el precio medio anual del mercado para los años 2026, 2027 y 2028, así comolos coeficientes de apuntamiento tecnológicos estimados, el número horas estándar de funcionamiento y loslímites superiores e inferiores para el cálculo del valor de ajuste por desviación del precio del mercado.Con ello, las plantas de biomasa de Ence, tanto las de su negocio de Celulosa como las de energíarenovable, se beneficiarán de un incremento en su retribución a la operación (RO) del entorno de 6eur/MWh. Por su parte, la planta de cogeneración del Magnon en Lucena, se beneficiaría de un aumentode su retribución a la operación de 19,5€/MWh.Valoración: Noticia positiva que, según estimaciones de la Compañía, debería tener un impacto positivo en elEBITDA anual de cerca de 10 millones en 2026, 2027 y 2028. No esperamos impacto relevante en cotización, toda vez que la noticia se conoció ayer con el mercado abierto.Con ello, además, se confirma el papel esencial que juega la biomasa en el mix energético, al tratarse dela única tecnología renovable gestionable, neutra en CO₂, que impulsa el desarrollo rural, contribuye a la fijación de población en el territorio y ayuda a prevenir incendios. A ello se suma que puede almacenarse y transportarse con facilidad, lo que permite su uso en momentos de alta demanda o cuando otras renovables noestán disponibles.Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 4,30 eur/acc

Camionero 05/02/26 08:29

Ha respondido al tema Novo Nordisk (NOV)

El guidance de Novo Nordisk para 2026 implica un recorte del 8/9% respecto al consenso en ventas/EBIT. Underweight. P.O. 270 coronas danesasMorgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) mantiene Underweight, en Novo Nordisk. El guidance de 2026 implica un recorte del 8/9% respecto al consenso en ventas/EBIT, a pesar de una serie de revisiones a la baja desde los resultados del 3T25. Los inversores se están centrando ahora en los elementos móviles de 2026 para GLP‑1: EEUU vs internacional, inyectables vs píldoras, recortes de precio vs crecimiento de volúmenes y mezcla de productos/canales. El guidance confirma sus preocupaciones sobre deterioro de precios y mezcla en EEUU, pero la parte baja del rango implica supuestos conservadores de volumen. Sus nuevas previsiones están en la parte alta de la guía, pero ve riesgos a la baja si sus supuestos de crecimiento de volúmenes no se materializan. Novo ahora cotiza en línea con la Pharma Europea a pesar de mayor incertidumbre y una LOE importante con semaglutida. P.O. 270 coronas danesas.

Camionero 03/02/26 12:52

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?

La Presidenta de la SEPI pide al CEO de Indra que paralice la compra de Escribano, reflejando el conflicto de interés inherente a la operaciónBankinter | La noticia llega después de que el Consejo de Administración de Indra acordase por unanimidad la potencial compra de Escribano Mechanical and Engineering (EM&E) el pasado 11 de diciembre.Opinión del equipo de análisis: Impacto negativo, ya que la solicitud de la Presidenta de la SEPI pone de manifiesto el conflicto de interés inherente a la operación. Mantenemos la recomendación en Neutral y Precio Objetivo en 53,2€.

Camionero 02/02/26 12:57

Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)

Inmobiliaria Colonial podría reportar un +1% en crecimiento de rentas, de nuevo con descensos en ParísIntermoney | Resultados anuales de 2025 hacia el jueves 26 de febrero; Esperamos un +1% en crecimiento de rentas reportado, de nuevo con descensos en París. Colonial SFL (Comprar, P.O. 8,5 €) reportará sus resultados anuales 25e hacia el jueves 26 de febrero tras el cierre del mercado, celebrando previsiblemente una conferencia telefónica a continuación. Colonial ya ha completado la fusión con su filial francesa SFL, por lo que esta unidad no reportará por separado sus cifras. Esperamos para el conjunto de Colonial un crecimiento reportado de rentas del +1% hasta 394 Mn€, implicando un +4/5% like-for-like, una desaceleración respecto a 2024 (+4%) causada de nuevo por la entrada en reformas de activos en París (-3%), una tendencia que ya observamos a los 9 meses (-4%). Asumiendo una cierta contención de costes, esperamos un EBITDA recurrente de 323 Mn€, prácticamente estable desde 2024. No consideramos partidas por ajustes de valoración (+110 Mn€ a septiembre), por lo que estimamos un resultado neto a diciembre de 348 Mn€, +13% respecto al ejercicio pasado, que incluyó un ajuste por revalorizaciones de +126 Mn€ antes de minoritarios. Hemos dejado sin cambios nuestras previsiones de EBITDA para Colonial, tras haberlas reducido un -3% en julio para el periodo de 25e-26e al tener en cuenta la entrada en reformas de activos en París, un factor con mayor impacto del inicialmente previsto, parcialmente compensado por mayores rentas en Madrid a consecuencia de adquisiciones.Confirmamos nuestro Precio Objetivo de 8,5 €, ahora con fecha dic. 26e, en lo que pensamos es una valoracion de hecho bastante conservadora. No variamos nuestro PO de 8,5 €/acción, a diciembre 26e. Valoramos cada uno de los tres mercados por separado, utilizando tasas de descuento en el entorno de 5,9% en Madrid y Barcelona, así como 5,1% en París; los crecimientos perpetuos, iguales o inferiores al 1,5%, parecerían conservadores en la actualidad. En el cuadro anterior especificamos nuestras cifras por mercados, totalizando un GAV en el entorno de los 10.200 Mn€, que es casi un -14% inferior a la declarada a junio 2025 (11.860 Mn€). Esperamos que la deuda neta se mantenga a diciembre 25e y diciembre 26e en el entorno de los 4.700 Mn€, una vez considerada la adquisición de DeepLabs, lo que, tras considerar la capitalización de los costes de estructura, conduce a nuestro Precio Objetivo de 8,5 €, implicando ya un descuento del -12% respecto al NTA declarado por la socimi a junio de 2025, 9,60 €/acción.

Camionero 29/01/26 14:13

Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)

DIA confirma el éxito de su estrategia y avanza ventas un +10% al alza en España en el 4T25, mientras en Argentina caen un -26% por el impacto divisaRenta 4 | La cadena de supermercados ha publicado su avance de ventas correspondiente al 4T245 en línea con nuestras estimaciones y las del consenso, reportando una caída en ventas netas del -6% interanual, mostrando fortaleza en España, +10% interanual reportado, mientras en Argentina la alcanza el -26% interanual por el fuerte impacto de la divisa.Los resultados de España continúan la buena tendencia del resto del año, mostrando un sólido crecimiento del +7,7% interanual en ventas brutas comparables (LfL), apoyadas por un aumento del +5,6% interanual en el volumen de ventas, impulsado por una base de clientes en expansión y mayor frecuencia de visitas a tienda, confirmando un trimestre más el éxito de la estrategia de proximidad y la propuesta de valor de la Compañía. Durante el 4T25 inauguró 36 nuevas tiendas, elevando el total de aperturas anuales a 94. Esta inversión compensó ampliamente la ejecución del plan de optimización de la red, que implicó el cierre de 38 tiendas durante el ejercicio.Según los datos de Nielsen IQ, la compañía aumentó su cuota de mercado en 20 puntos básicos (p.b.) en el 4T25 respecto al mismo periodo del año anterior, consolidando su liderazgo en el segmento de proximidad y su posición como cuarto operador nacional.En Argentina, aunque la caída en ventas continúa siendo muy relevante (-26% i.a. a tipo de cambio corriente, -4% LfL), el volumen de ventas comparables creció +2,7% t/t, , logrando además una ganancia de 50 puntos básicos de cuota de mercado respecto al 4T24.La Compañía continúa reforzando la rentabilidad del negocio, con el cierre de 34 tiendas deficitarias. Esta optimización estratégica supuso una pérdida de volumen prevista del 1,9% en 4T25, pero con un impacto positivo directo en el margen operativo del negocio.A nivel financiero, los resultados se vieron afectados por la depreciación interanual del 57% delpeso argentino frente al euro en el 4T25, lo que resultó en una caída del 26,6% de las ventasbrutas expresadas en euros), a pesar de la mejora operativa.Creemos que el avance de ventas confirma el buen momento de la Compañía en España, con la exitosa ejecución del Plan Estratégico y su acertada propuesta de valor, mientras en Argentina, pese al impacto de la divisa, los volúmenes parecen estabilizarse y su posicionamiento competitivo continúa mejorando desde niveles ya excelentes.Dia presentará sus resultados anuales el próximos 26 de febrero, donde esperamos que confirme el buen momento operativo con mejora de márgenes, lo que debería continuar apoyando la posibilidad de ver i) la refinanciación de su deuda, con espacio para reducir considerablemente sus gastos financieros y optimizar una financiación algo disfuncional, ii) la recuperación del dividendo y iii) aprovechar oportunidades de crecimiento inorgánico que puedan surgir en el mercado.Recomendación SOBREPONDERAR, P.O. 40,5 eur/acción.