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09/02/26 17:12
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La actualidad de los mercados
AOF • 09/02/2026 a las 16:56FedEx (-0,93 %, a 365,71 dólares) retrocede en Wall Street después de que el especialista mundial en transporte urgente anunciara este lunes la adquisición de InPost, proveedor polaco y europeo de soluciones de comercio electrónico especializado en entregas fuera del domicilio y consignas automáticas de paquetes. Advent International, FCWB LLC (filial al 100 % de FedEx), A&R Investments Ltd. y PPF Group, junto con InPost, han llegado a un acuerdo sobre un proyecto de oferta pública de adquisición recomendada, íntegramente en efectivo.Esta oferta se refiere a la totalidad de las acciones emitidas y en circulación de InPost a un precio de 15,60 euros (dividendo incluido) por acción.La oferta valora el 100 % de las acciones de InPost en aproximadamente 7800 millones de euros.El precio propuesto representa una prima del 50 % con respecto al precio de cierre del 2 de enero de 2026.Al comentar esta operación, Jefferies explica que representa un descuento del 2 % con respecto al precio de la oferta pública inicial (OPI) de 2021, que era de 16 euros. «Sobre la base de un valor de los fondos propios de 7800 millones de euros, estimamos el valor de la empresa en 9900 millones de euros. Esto implica un múltiplo de adquisición de 8,2 veces el EBITDA estimado para el ejercicio 2026, lo que supone un descuento del 40 % con respecto a la valoración media histórica de los últimos cinco años», precisa la consultora. InPost conserva su autonomíaEn concreto, esta oferta está respaldada por un grupo de inversores estratégicos y financieros:- Advent International (37 %): sociedad de capital inversión.- FedEx (37 %): gigante mundial de la logística que aportará su experiencia y su red global.- A&R Investments (16 %): vehículo del fundador y actual director general de InPost, Rafal Brzoska.- PPF Group (10 %): ya accionista, vende su participación actual para reinvertir en el nuevo consorcio.InPost seguirá siendo una empresa autónoma. Su sede social permanecerá en Polonia y se mantendrá la marca InPost. Rafal Brzoska seguirá al frente de esta entidad como director general.El consejo de administración de InPost recomienda por unanimidad a los accionistas que acepten la oferta. Los accionistas que ya representan el 48 % de las acciones apoyan la operación.Aunque FedEx e InPost seguirán siendo entidades independientes, tienen previsto alcanzar acuerdos comerciales para conectar la red mundial de FedEx con las 61 000 taquillas automáticas (lockers) de InPost en Europa. El objetivo es acelerar la expansión de InPost en mercados clave como Francia, Reino Unido, Italia y España. FedEx tiene previsto utilizar las infraestructuras de InPost para reducir sus costes de entrega a particulares en Europa.La transacción debería completarse durante el segundo semestre de 2026, siempre que se obtengan las aprobaciones reglamentarias habituales.«Basándonos en nuestro éxito en Polonia, esta transacción respaldará nuestra próxima fase de crecimiento a medida que continuamos nuestra expansión por Europa. Al asociarnos con los inversores financieros y estratégicos a largo plazo del consorcio, que conocen perfectamente nuestro negocio y nuestro sector, nos beneficiamos de la experiencia, la estabilidad y los recursos necesarios para aprovechar los vientos favorables: la creciente penetración del comercio electrónico, las mayores exigencias de los consumidores en términos de rapidez y comodidad, y la evolución hacia soluciones de entrega más sostenibles», declaró Rafal Brzoska, director general y fundador de InPost.Para Raj Subramaniam, director ejecutivo de FedEx, la alianza entre la red logística mundial de FedEx y las soluciones de entrega fuera del hogar de InPost permitirá ofrecer un mejor servicio a los clientes europeos, al tiempo que garantizará un sólido crecimiento para ambas empresas.Antes de las 17:00 horas, InPost registra con diferencia la mayor subida del AEX 25, con un salto del 13,46 % hasta los 15,09 euros.Jefferies señala que «las acciones de InPost han subido un 27 % desde principios de año, tras el anuncio de la oferta de compra, después de haber caído un 38 % en todo el año 2025».El bróker añade que «InPost cotiza ahora a 7,2 veces el EBITDA estimado para 2026, lo que representa un descuento del 48 % con respecto a su valoración histórica». Su objetivo de cotización de 17 euros, basado en el método del flujo de caja actualizado (DCF), ofrece un potencial de subida del 28 %.