Llegamos al último mes del año y en Capital Intereconomía hacemos un resumen de noviembre. ¿Qué valoración hace de este mes Rafael Peña?
El gestor de Olea Neutral y socio de Olea Gestión señala que el mes de noviembre se ha complicado bastante al final. En concreto, se refiere a las caídas de los últimos 3 días laborables (26, 29 y 30 de noviembre). A pesar de ello, Peña también es consciente de un aspecto positivo: esta caída se produce en un año de recuperación, tanto económica como para los mercados financieros.
Hablando más concretamente de Olea Neutral, en noviembre, el fondo ha tenido una rentabilidad negativa (-1,32%). La parte que más ha caído de la cartera es la relativa a la renta variable (-1%), por encima de la renta fija (-0,4%). Sin embargo, el acumulado en el año sigue en número muy positivos. Además, y más importante, los datos a 3, 5 y 10 años se mantienen en la línea con los objetivos marcados. No olvidemos que Olea Neutral busca para sus partícipes preservar capital a 3 años y una rentabilidad del 5% en el medio-largo plazo.
Rentabilidades
- 1 año: 12,19%
- 3 años: 5,79%
- 5 años: 4,23%
- 10 años: 6,36%
- Desde inicio: 5,89%
Tras este resumen de noviembre y teniendo en cuenta los contratiempos vividos en los últimos día, ¿qué operaciones se han hecho en Olea Neutral para manejar esta situación?
En palabras de Rafael Peña, el fondo estaba marchando bien este año sin tener que incurrir en demasiado riesgo. Por el momento, y hasta que se sepa algo más sobre la nueva variante del coronavirus, el fondo ha reducido la posición corta, la exposición al dólar y se ha rebajado el riesgo en cartera. Estos movimientos no deben indicar pesimismo frente a la variante ómicron. Pero en un mandato como el de Olea, el gestor indica que deben ser prudentes y proteger el patrimonio de sus partícipes. Además, Peña señala que mientras que el Euro Stoxx ha bajado un 4,5% Olea Neutral tan solo ha caído un 1,40%. “Esa es nuestra máxima: bajar un tercio de lo baja el mercado y subir dos tercios cuando este sube” indica Peña.
Y de cara a 2022, ¿qué expectativas hay? No te pierdas la intervención completa.
Audio extraído del programa CAPITAL Intereconomía del 02 de diciembre de 2021, presentado por Rubén Gil en Radio Intereconomía.
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