El fondo está teniendo un excelente comportamiento en el mes de octubre, y este buen resultado nos está permitiendo alcanzar nuestros objetivos de rentabilidad en todos los plazos. A continuación podéis ver los resultados ante de continuar con el resto del informe:
Informe de mercado de Olea Neutral
Este mes seguimos despejando incertidumbres abiertas en la política monetaria de los Bancos Centrales que nos permitirán construir un escenario más claro para los próximos meses. El ritmo de los tapering (reducción de los programas de compras de bonos), el posible calendario para las subidas de tipos de corto plazo, la evolución de la inflación y cómo recogen los bonos de gobierno estos eventos, siguen siendo nuestra principal preocupación.
La temporada de resultados en EEUU está avanzando sin sorpresas, pero las altas valoraciones de las compañías unido al largo historial en trimestres de crecimiento de beneficios nos incitan a la prudencia. Hemos procedido a una reducción de la exposición a renta variable a través de la compra de opciones que nos permiten seguir capitalizando, aunque en menor medida, el buen comportamiento de los índices.
Los datos macroeconómicos chinos que confirman la ralentización de la actividad, y la incertidumbre generada por la situación de stand by en la que se encuentra la posible solución al caso Evergrande, nos ha llevado a reducir nuestra exposición a renta variable asiática a cero.
Por último, el buen comportamiento del dólar nos ha permitido empezar a reducir gradualmente nuestra exposición a esta divisa a través de coberturas de una manera análoga a lo que hemos hecho en los mercados de renta variable.
La estabilidad de las divisas emergentes, a excepción de la lira turca, está permitiendo la aportación de rentabilidad al resultado, que esperamos se mantenga durante el resto del año.
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