Preferentes Endesa. La mejor operacion del año

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Tengo que reconocer que gracias al encuentro Rankia y Fernan2 realicé la compra que ha resultado ser la mejor del año (al menos hasta hoy, que aun queda mucho año). Los hechos son así:

El 27 de noviembre del año pasado se produjo el VII encuentro Rankia, durante las presentaciones escuché hablar a Fernan2 de unas preferentes de Endesa que pagaban un 4% de interés hasta marzo de 2013 (hasta aquí nada espectacular) y que a partir de esa fecha, si no las recompraba Endesa, pagaban euribor 3m + el 4%. Sonaba muy bien, pero aun había mas, cotizaban al 75% de su precio de emisión y además con 25€ de nominal.

¡Demasiado bonito para ser verdad! Me dije, por lo que hice lo que hago siempre, conseguí el folleto de la emisión y comprobé que era cierto, por lo que decidí invertir en la emisión con los siguiente escenarios:

1) Me recompran en marzo de 2013: obtengo una rentabilidad en 2 años y 4 meses del 46% (18,2% tae). No está nada mal y mas para los tiempos que corren.

2) No me recompran: obtengo una rentabilidad del 5,3% (el 4% que paga es sobre 100, como yo compro a 75, obtengo 4 sobre 75) anual hasta marzo del 2013 y a partir de entonces, dependerá del euribor 3m, pero vamos a coger un euribor bajo para la media histórica, tal como el 2% mas el 4% nos da un 6%, pero sobre 100, por lo que mi rentabilidad anual sobre los 75 que he pagado será del 8% a partir de entonces. Tampoco esta mal.

Tras esto mi planteamiento es que el escenario 1) me parece mas que probable ya que me extrañaría ver a Endesa financiarse a euribor + 4%, pero si me equivoco, obtengo un 8% anual por mi capital.

Para mi sorpresa no se ha dado el escenario 1) ni el 2), sino uno mejor: ayer por la tarde Endesa anunciaba una oferta de recompra de estas participaciones al 100% de su precio de emisión, por lo que la rentabilidad ha sido del 36% pero en 6 meses (no quiero ni calcular la tae).

Muchas gracias a Rankia y a Fernan2 por sus valiosas recomendaciones.

Saludos.

P.D.: Existen una preferentes de Unión Fenosa que son primas hermanas de estas.

  1. en respuesta a Javieron1
    -
    #14
    02/06/11 12:08

    Javieron1,

    Creo que es muy probable que las recompren, pero no hasta marzo del 2013 que es cuando aumenta la retribucion a euribor 3m + 4,25%. Hoy en dia financiarse al 4,25% para fenosa es un buen precio.
    Endesa tiene una situacion financiera mas saneada y esta haciendo uso de su liquidez.

  2. #13
    01/06/11 23:28

    Buenas tardes:

    Yo compré las fenosas al 100% en la oferta de suscripción hace unos años y, con las ganas que tengo de quitármelas, me alegra que algunos piensen que con las fenosas pase algo similar. Me iría incluso a Valencia a celebrarlo con vosotros (y vivo en Bilbao)

    Un saludo cordial

    Javier

  3. en respuesta a Maxlagu
    -
    #12
    30/05/11 22:41

    Te estás refiriendo a las ES0224244063 ??
    Lo único que echa para atrás es el nominal...50.000 es mucho para una misma cesta (al menos , para mi)

    http://www.documentor.es/FichaProducto.aspx?i=o5CONOu+QyLvvnwmDqneqg==&m=Z3jlgcw+lFs=
    Saludos

  4. en respuesta a Fernan2
    -
    #11
    30/05/11 11:20

    Ferna2,

    Contar conmigo, nunca se sabe, igual de aqui sale la proxima operacion del año.

    Saludos.

  5. #10
    30/05/11 01:55

    Y por cierto, gracias también a ti, ya que tu ponencia también contribuyó a hacer más interesante el Encuentro Rankia...

    s2

  6. en respuesta a Antoniorb
    -
    #9
    30/05/11 01:53

    Ya hay convocatoria oficial para la kedada:
    https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/779851-kedada-valencia-para-celebrar-preferentes-endesa-hablar-donde-invertimos-ahora

    Antoniorb ya está apuntado, que comentó que le interesaba; ¿te apuntas tú también, Antonio (Aspas)?

    s2

  7. en respuesta a Antonio aspas
    -
    #8
    28/05/11 19:29

    Parece que, rebobinando en el tiempo, se va cumpliendo el mejor de los escenarios, que Fernan2 y otros maestros, nos plantearon alla por 2009, hace justamente dos primaveras.
    En mi caso tambien recogi la amortizacion de ONO, asi como la par de Codere.
    Repasando todas las propuestas que se hacian por aquellos tiempos, podemos comprobar las jugosas ganacias que llevamos a dia de hoy, tanto los que han vendido como los que no.
    Me surge una duda, acerca de otro de los bonos (subordinados en este caso) incluidos en la famosa cesta, o mejor dicho canasto, y es acerca de MAPFRE. ¿Seguira los mismos pasos y amortizara? Porque de ser asi, con menos riesgo que las preferentes, a precios actuales entre 80 y 85, con un 5,921 de interes nominal no deja de ser una oportunidad.

    Alguien piensa lo mismo.

    Enhorabuena y muchas gracias por los consejos.

  8. en respuesta a Antoniorb
    -
    #7
    28/05/11 19:19

    Tú también.. Antonio (comentario anterior)
    S2

  9. en respuesta a Antonio aspas
    -
    #6
    28/05/11 19:18

    Vamos a celebrar las endesas, con una comida en Valencia , en el restaurante del Hermano de Fernando2.. a ver si puede ser el sábado 11 de Junio...como agradecimiento a Fernando por enseñarnos el mundo de las preferentes (y la obtención de jugosas plusvalías)..
    A ver si te apuntas..
    S2 "Antonios"

  10. #5
    28/05/11 19:04

    Comentar tan solo que una vez finalice el plazo para aceptar la recompra al 100% ofrecida por endesa más cupón de este trimetre,seguiran cotizando y bueno quien sabe si se podran de nuevo recomprar a niveles interesantes antes del 2013 que es cuando cambian las condiciones de pago de cupón actuales.Yo tengo lla intencción de acudir a la oferta y luego veremos que precios tenemos duante el año para reincorporarnos.Tambien las fenosas son interesantes estoy de acuerdo y de hecho las llevo en cartera desde hace tiempo.

    un saludo.

  11. en respuesta a Antonio aspas
    -
    #4
    28/05/11 18:32

    Ayer a primera hora ya compré más fenosas. Más que nada que el escenario 2 lo valoro bastante bien (quizás sea el mejor de los escenarios), pero me alegro de que haya aparecido el escenario 3 que nadie nos planteamos y nos hemos asegurado interesantes beneficios. Seguramente destine los beneficios de endesa a nuevas fenosas, aunque yo creo que tras el éxito de las endesas va a ser difícil pillarlas a menos del 90% y perderán parte del interés, pero aún así, parecen buena inversión.
    Por cierto, aprovecho a felicitarte por tus análisis y cartera.

  12. en respuesta a Beltzo
    -
    #3
    27/05/11 23:29

    Totalmente de acuerdo, las oportunidades en renta fija han sido historicas, no creo que las vuelva a ver en mi vida. Mi cartera personal tambien se ha visto impulsada por operaciones de renta fija en bonos tales como ONO, OHL, Codere y Abengoa, ademas de que actualmente esta cargada de preferentes, de hecho tambien tengo fenosas y posiblemente compre mas.

    Saludos.

  13. #1
    27/05/11 22:43

    Desde mitad del año 2009 mis mayores inversiones han estado en preferentes o subordinadas ya que en este periodo se han dado oportunidades históricas y se podían conseguir buenos rendimientos con menor riesgo que las acciones.

    Lástima que no llevaba endesas, que a todo no se puede estar, pero me consuelo, ya que los que llevamos fenosas también nos vamos a beneficiar por efecto contagio.

    De seguro, que mucha gente en el foro llevaba alguna de estas dos emisiones, ya que han sido ampliamente recomendadas.

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