Bono español a 3 años. (57/57)

#841

Re: Bono español a 3 años.

22/08/25 08:45

Buenos días.

Lo de "super..." no suena bien, pero así se titula el enlace.

Inversores evitan los bonos superlargos de Japón con cupones bajos ante riesgo de desplome

Bloomberg Línea es gratuito y está en español, pero paso los enlaces a través de Archive.ph para que puedan leerlos con más comodidad. En enlace original puede comprobarse en la parte superior de la página, Guardado desde ...

Acceder al archivo fuente original.

Hacer clic sobre la captura para ampliar.

Fuente: https://archive.ph/Onm0S

El siguiente enlace de Bloomberg Europe está en inglés. Quien esté interesado y haya descuidado este idioma puede recurrir a DeepL. Yo no tengo tiempo de pegar la traducción ni tampoco tiene mucho sentido que lo haga.

[][][][] Bessent se engaña sobre las stablecoins para financiar el déficit
Aunque la demanda de tokens se dispare, eso no generará dólares por arte de magia para comprar más bonos del Tesoro.

Las stablecoins no crearán nueva demanda de bonos, sino que recolocarán el dinero y la demanda existente, razonan los críticos del señor Bessent.

Otros, cuya opinión no se menciona en el artículo, creen que las stablecoins buscan capturar la demanda global de esta nueva modalidad de dinero y aprovecharla para financiar la deuda. Lo que es seguro es que el Secretario del Tesoro de EEUU conoce estos argumentos, ¿?

Fuente: https://archive.is/RN3nu

Piero Cipollone, miembro del comité ejecutivo del BCE, afirmó en abril que la promoción por parte del Gobierno estadounidense de las stablecoins respaldadas por el dólar «suscita preocupación por la estabilidad financiera y la autonomía estratégica de Europa».

Añadió que esto podría dar lugar a «la transferencia de depósitos en euros a Estados Unidos y a un mayor fortalecimiento del papel del dólar en los pagos transfronterizos».

Saludos.

#842

Re: Bono español a 3 años.

22/08/25 19:40

El euro se está portando muy bien este año pero quien está invertido en euros no está aprovechando nada de la debilidad del dólar. Es decir, que ni gana ni pierde con lo que le está pasando al dólar.

A quien sí está beneficiando la caída del dólar es a los bonos emergentes en divisa local. Estos paises, que emiten una buena parte de su deuda en dólares están pagando menos intereses por sus deudas y sus finanzas tienen que estar sintiendo algún tipo de alivio. Esta mejora de sus cuentas ha hecho que de una manera u otra las monedas locales emergentes se hayan puesto en el punto de mira de los inversores y como una buena vía para entrar en estas divisas es comprando sus bonos éste puede ser un buen motivo por el cual los bonos emergentes en divisa local lo estén haciendo tan bien este año. Ya sea por subida de precio, por revalorización de la moneda frente al dólar y euro o por no depreciarse frente a ellas, o bien por una combinación de ambos factores.

Con los altos intereses que pagan estos bonos, del orden el 10 % y más, sólo basta que el precio del bono se mantengan mas o menos estable y que la divisa local se mantenga también estable frente al euro para ganar todo ese cupón. Y esto está ocurriendo este año. El peso mexicano y el real brasileño ganándole al euro y el rand sudafricano recuperándose, solo se deja un 5 % en lo que va de año.

#843

Re: Bono español a 3 años.

Progtt

22/08/25 19:56

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13512953/08/25/los-bancos-centrales-se-adentran-en-una-noche-muy-oscura-y-kenneth-rogoff-da-la-voz-de-alarma-entramos-en-una-nueva-era-de-dominancia-fiscal.html

Albert Edwards, veterano estratega de Société Générale que hace décadas trabajó en el Banco de Inglaterra (BoE). En su último análisis, Edwards escruta a los mercados y lanza una nueva admonición: "Lamento ser un aguafiestas en plenas vacaciones, pero se está gestando una crisis a cámara lenta en los mercados de bonos del Estado que los inversores en renta variable siguen ignorando por su cuenta y riesgo".

Ya, ya sé que el asunto les resulta familiar.

#844

Re: Bono español a 3 años.

Progtt

22/08/25 20:31

"El aumento de los rendimientos de los bonos se está acelerando, con el Reino Unido y Japón a la cabeza. Esto va mucho más allá de la presión que están ejerciendo actualmente el presidente Trump y el secretario del Tesoro Bessent sobre la Reserva Federal. Se trata de un fenómeno global".

Un baluarte de la austeridad como Alemania ha anunciado ingentes estímulos e inversiones para salir del marasmo económico, con unos fondos en defensa e infraestructuras que han hecho palidecer a más de uno. En el país del déficit 'casi cero' por ley, los costes del endeudamiento a 30 años han aumentado a más del 3% (el nivel más alto desde 2011)

#845

Re: Bono español a 3 años.

22/08/25 20:36

Este era el nivel de consenso que había ayer dentro de la Fed con respecto a qué hacer con los tipos de interés:

" Varios portavoces de la Fed expusieron su opinión sobre la política monetaria. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó que no veía justificado reducir los tipos si la reunión del FOMC se celebraba mañana, citando las recientes tendencias de la inflación. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó que considera apropiado un recorte de tipos este año. El presidente de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que el reciente aumento de la inflación en el sector servicios podría ser un "dato peligroso". La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, sugirió que podría ser apropiado recortar los tipos en septiembre si las condiciones del mercado laboral plantearan mayores riesgos que la inflación. Por último, James Bullard, aspirante a la presidencia de la Fed, afirmó que la Fed podría recortar los tipos de interés hasta en 100 puntos básicos de aquí a 2026. "

(de la newsletter aquella que te recomendé)

Parece que la bajada de tipos que habrá en septiembre va a ser más por las presiones de Trump que por que la inflación esté bajo control.

#846

Re: Bono español a 3 años.

Progtt

22/08/25 20:42

"Parece que la bajada de tipos que habrá en septiembre va a ser más por las presiones de Trump que por que la inflación esté bajo control."

Eso fijo. Por cierto, tenemos un nuevo término económico, la disentería fiscal. No es muy fino, pero sí muy preciso.

En anteriores informes, Edwards ha criticado con vehemencia la "disentería fiscal" protagonizada por las principales economías del mundo con EEUU a la cabeza.

"(de la newsletter aquella que te recomendé)"

La web es muy interesante, pero para alguien que no sale del "provincianismo" financiero y la inercia inversora, como es mi caso, ya dedico demasiado tiempo a todo esto, como comentaste una vez.

Saludos.

#847

Re: Bono español a 3 años.

Progtt

23/08/25 09:45

Buenos días.

En enlace inferior es de Investing.

Moody’s cambia la perspectiva de Austria de estable a negativa, manteniendo la nota Aa1

La nota hace referencia al programa de consolidación presupuestaria adoptado este año por el Gobierno austríaco para reducir el déficit, que en 2024 se situó en el 4,7 % del producto interior bruto (PIB), y recuerda que el pasado mes la Unión Europea le abrió al país un Procedimiento de Déficit Excesivo (PDE).

Pronostican que la deuda pública alcanzará un máximo histórico del 88,4 % del PIB en 2030 (desde el 81,4 % en 2024), al tiempo que advierten de que "el gasto relacionado con el envejecimiento de la población y los costes de los intereses podrían ser superiores a lo previsto".

Moody’s prevé que la economía austríaca, tras dos años de recesión, apenas crecerá un 0,2 % este año y tendrá una recuperación moderada, del 1 % en 2026.

El empeoramiento de las perspectivas que ve esta agencia tiene lugar pocos días después de que Scope Ratings alertara de una aceleración del debilitamiento estructural de la economía y las finanzas públicas de Austria, mientras que Fitch rebajó ya en junio la nota del país en un escalón, de ’AA+’ a ’AA’.

Pues nada, pueden emitir bonos a 200 años ...

Muy buen fin de semana a todos. Hasta otra ocasión.

#848

Re: Bono español a 3 años.

Top 10

carlosocean

23/08/25 10:44

Buenos días.
Los futuros de Fed Funds ahora descuentan un recorte de la Fed en septiembre (87% de probabilidad), así como en diciembre y enero. Los futuros tampoco descartan un recorte adicional en octubre.
Barclays espera recortes de tasas por parte de la Fed a partir de septiembre, anteriormente en diciembre.
Los clientes de BofA salen de Europa: las salidas de acciones de Europa son las mayores en cuatro meses, las salidas de acciones de Alemania son las mayores en tres meses.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy