Bonos AISA ES0306585029

7 respuestas
Bonos AISA ES0306585029
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#1

Bonos AISA ES0306585029

Ando de ruta de aprendizaje sobre preferentes/bonos, etc... gracias a la mucha información de Rankia y de F2 y LL.

El caso, quería hacer un ejercicio de cálculo y proponer una emisión, para ver que os parece, y para ver si los cálculos que hago son correctos.

ISIN: ES0306585029
Activo/Emisor: BONOS/AISA
Emisión: 14/Ago/2006
Vencimiento: 14/Ago/2011
Nominal: 1.000,00 EUR
Tipo interes: 5%

El pago es anual, y ahora mismo el último precio está al 84,01 aunque pone de Agosto 2008.

Si compráramos ahora, en menos de dos meses ya recibiríamos el primer pago, y luego nos quedarían 2 años y otros 2 pagos. Es decir, prácticamente 2 años y 3 pagos.

Si compráramos 6 títulos de 1.000€ al precio de 84,01 nos costaría: 5.040€

En cada pago nos darían un 5%: 300€

Es decir, en Agosto 2011 tendríamos: 6.000 + 3x300 = 6.900€ con la inversión inicial de 5.040€ (casi un 37%).

¿Qué os parece? ¿Es correcto todo lo que digo o me he colado completamente en los cálculos?

#2

Re: Bonos AISA ES0306585029

#3

Re: Bonos AISA ES0306585029

El 37% es un acumulado.
Tendrías que calcularlo, más o menos como un (OJO QUE LO HAGO CON INTERÉS SIMPLE POR SER SOLO A 2 AÑOS):
5%/0,8401 = 5,95% anual (en concepto de cupón)
Y luego obtendrías 6000 por algo que te costó 5040, pero que se genera en 2 años. (6000-5040)/5040 = 19,04%, como es en 2 años: 9,52% anual (en concepto de revalorización)
TOTAL: 5,95 + 9,52 = 15,47% anual

La cuenta que echas de 6900 y 5040 no es del todo correcta, puesto que no tienes en cuenta el cupón corrido.
No pagarías 5040, sino 5040 (valor efectivo)+ 5%x6.000x10/12 (cupón corrido) = 5290.

A todo esto habría que descontar comisiones de custodia, cobro de cupones y compra venta.

Espero que te haya servido como aclaración.

Salu2.

#4

Re: Bonos AISA ES0306585029

Vamos a ver, el calculo correcto seria el siguiente:

Nominal: 6.000€.
Precio Compra ex-cupon: 5.040.
Comisión compra: 0,175% sobre nominal: 10,5
Cupon Corrido: supongamos a 1 de julio de 2.009: 300/365 x 320 = 263€
Precio efectivo de compra: 5040+10,5+263=5313,5

Cobros:
Cupon 2009: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€. Comisión por mantenimiento anual: 0,125% semestral: 6000 x 0,125 = 7,5 x 2 = 15€ anuales. el primer año serian solamente 7,5
Cupon 2010: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€.
Cupon 2011: 300€ Gastos por cobro de intereses: 3€

Reembolso 2011: 6.000
Comision amortización : 0,175% sobre nominal: 10,5

Resumen:
Horizonte de inversión: 2 años y 45 dias.
Flujos netos de Caja:
1/7/09: 5313,5
14/8/09: 300-3= 297
31/12/09: -7,5
14/8/10: 300-3
31/12/10: 15
14/8/11: 300-3+6000-10,5-7,5= 6.279

Ahora aplicamos al formula que te dará el tipo de interes efectivo anual de la operación: TAE:

0 = -Q0+ Q1/(1+i)+..........

El tema es un poco complejo puesto que los flujos no son homogeneos pero aproximando el calculo el resultado es aproximadamente el 13,2%

"A un 13% de interés el VAN es de 62€". Con un interés del 13,3% el vAn es negativo y en consecuencia la rentabilidad real está entre el 13,1 y 13,2%

Los calculos de las comisiones los he tenido en cuenta a partir de las comisiones que cobra el banco de valencia.

Opinión: Muy poco rentabilidad, para tanto riesgo¡¡¡¡¡¡¡

#5

Re: Bonos AISA ES0306585029

¿No cobran comisión de venta si se produce el rescate?

#6

Re: Bonos AISA ES0306585029

Ya lo he tenido en cuenta, el banco de valencia cobra una comisión del 0,175% sobre nominal por comisión de amortización.
6000 x 0,175/100 = 10,5€.

Un saludo,

#7

Re: Bonos AISA ES0306585029

Ok, disculpa. No me había fijado y era algo que tampoco tenía 100% claro. Aunque a mí en su día sí que me la cobraron (en otro banco).

Salu2.

#8

Re: Bonos AISA ES0306585029

Gracias por toda la información y los cálculos, me queda todavía mucho que aprender, pero voy a empezar ahora mismo.

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