Comparto la misma impresión que tu. Pero, qué vamos a hacer: el mercado manda.
La unica diferencia, es que las caixabank son subordinadas, y éstas senior. Lo cual justifica un poco la diferencia. Es decir, las telefonica siempre valdrán mas que las caixabank, el tema está en ¿cuánto más?
El problema es que está todo carísimo en renta fija. Hay que esperar mejores tiempos.
Yo he cogido esas caixabank hace 3 dias a 82%, eso implica que de aquí al vencimiento (algo menos de 10 años) se van a revalorizar mínimo 18 puntos, digo mínimo porque también pueden cotizar por encima de 100, pero la cotización de las obligaciones telefonicas a 94,50% de hoy creo que es algo provisional ya que le quedan 10 años para vencimiento y solo 5,5 puntos para llegar a 100, el tiempo pondrá a cada uno en su sitio.
La única diferencia, para mí, no es ser sénior o subordinadas.Expongo otras que considero importantes:
1. Multinacional con más presencia fuera de España que en España vs tener todo en España
2. Sector teleco vs sector bancario
3. Empresa reduciendo deuda vs sabe Dios lo que está haciendo Caixabank
Otra cosa es que ahora empiezan a estar caras las TFCAs, pero la deuda corporativa sénior está de moda.
Considero que todavía están a tiro las Fenosas y un poco más caras las Repsoles.
Lo que pasa es que los rumores sobre REP compensan sobradamente estos 3 puntos de diferencia entre las REP y las UNF.
Si todo va bién, en Enero nos podrían dar una alegría
Pero a este precio no es nada interesante, haciendo cálculos me da un interés del 4,63% anual comprando al 94% y descontando comisión de c/v 0,25%*2+0,10% mantenimiento anual en Renta4, para eso mucho mejor una IPF con liquidez total y sin sobresaltos de cambio de precios; me imagino que a estos precios sólo entrarán fondos que les da igual ya que el dinero no es de ellos, así que luego las rentabilidades que dan.
Pienso igual que tu, hay una especie de "ansia viva" comprando grandes cantidades a cualquier precio porque deben tener instrucciones de comprar, seguramente fondos de inversión, pero la TIR como bien has dicho sale escasa.
Yo no he dicho que me parezcan interesantes a estos precios. De hecho he vendido mucho antes y no esperaba que llegasen a estos precios a corto plazo.
