A vueltas con la liquidez y otros

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A vueltas con la liquidez y otros
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A vueltas con la liquidez y otros
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Cubrir Bonos Internacionales (?)

""Las pérdidas de rendimiento debido a la cobertura de divisas para los inversores de fondos se pueden ilustrar simplemente usando ejemplos simples. Con este fin, identificamos una serie de grandes fondos de bonos que están activos en el mercado de bonos de EE. UU. y que también ofrecen clases con cobertura de divisas a inversores europeos. 
En las tablas a continuación encontrará fondos de bonos USD flexibles como AB American Income y JPMorgan Income Opportunities, fondos de bonos USD diversificados como PIMCO GIS Total Return Bond o fondos de bonos gubernamentales USD como Vanguard US Government Bond Index. "" ( Ali M. Editor Morningstar )

Magnífico siempre el trabajo de dicho editor.
Ahora bien,aceptando que cubrir divisa es costoso vía gastos aplicables al fondo, habría que extender el estudio, creo yo , a un periodo mucho más amplio en el tiempo en el que los pares de divisas hayan tenido comportamiento opuestos y más margen de maniobra a los diferenciales de tipos entre monedas
Pongamos el caso de esos mismos fondos en el año 2017 cuando el cruce EUR/USD rondaba 1,20  con una depreciación del 14% en aquel año para la divisa americana.
Pongamos también el ejemplo,ahora en RV, del Nikkei -Yen vs Nikkei-divisa cubierta
((Hay un consenso bastante concluyente que en RV es mejor no cubrir ya que las empresas en su mayoría son grandes multinacionales.El caso de Japón es una excepción en países desarrollados ya que es un índice que depende mucho de las exportaciones y por tanto del valor del Yen.
 Recordar que con el abenomic el MSCI Japón se disparó 55% quedando en 24% en usd))
Pero en  RF, el caso es diferente por eso que el periodo de 12 meses al que alude el Editor de Morningstar me parece insuficiente
Algunas aportaciones sobre el tema
#62

Re: Cubrir Bonos Internacionales (?)

 
Con un Trump tirando para abajo del dolar y una UE acomplejada con tener un euro fuerte , yo cubriría
El complejo de los paises pobres y débiles es tener o parecer tener monedas fuertes..., Portugal con el escudo, España con la "rubia" etc etc 
#63

Re: Cubrir Bonos Internacionales (?)

#65

Re: Y a vueltas con el tamaño de Vanguard

 No es la primera vez que se habla del asunto incluso el propio Bogle lo comentó 

  “It’s a serious issue, and everyone that says it isn’t, isn’t telling the truth,” 
 
"Hasta ahora, esas preocupaciones se han manifestado principalmente en pequeñas fallas tecnológicas que han molestado a sus clientes, más recientemente a fines de 2019, cuando su sitio web se apoderó de los clientes que intentaban reorganizar sus carteras. Sin embargo, la mayor preocupación es que su control cada vez más profundo sobre el mercado de valores podría volverse insalubre en algún momento. "  (FT)

El crecimiento de volumen de Vanguard es brutal 

Tienen silla en la mayoria de las juntas de  las principales  empresas cotizadas por ser el mayor accionista

Debido al  gigantesco volumen puede ofrecer descuento en comisiones que a vez  incentiva la entrada de más dinero
La diferencia con el otro gigante BlackRock es que éste tiene el volumen mucho más internacionalizado
En fondos US gestiona tanto como BlackRock, Fidelity y Capital Grup juntos,
De cada 100 dolares casi 26 están en Vanguard

 https://www.ft.com/content/9414052a-3142-11ea-9703-eea0cae3f0de 

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