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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas
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#5222

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Gracias

Saludos
#5223

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Coincido con Moclano, aunque difiero en el método. Moclano, si lo he venido interpretando correctamente, hace un análisis prospectivo, con un encuadre macro; por mi parte, como ya he comentado, aplico un método reactivo, no tratando de anticipar lo que vaya a hacer el mercado sino adaptándome a lo que efectivamente vaya haciendo.
 
Por ejemplo, ahora estoy bastante preocupado, particularmente tras las subidas de esta semana. A cualquiera que haya estudiado algo la historia bursátil, la situación actual de bolsa disociada y concentración de las subidas en un puñado de empresas “excelentes” le traerá seguramente a la cabeza las “Nifty Fifty”, las empresas de máxima calidad de finales de los 60 (Coca-Cola, IBM, McDonald’s, Johnson & Johnson, Gillette, ...) que compondrían las carteras equivalentes a las de los fondos que hoy llamamos de calidad+crecimiento (quality growth), lo que no les impidió caer en picado (60-70-80%) en 1973-74 y tardar más de 25 años en recuperarse. Me temo que nos espera en el horizonte próximo una caída de gran magnitud, máxime viendo la evolución que vienen teniendo últimamente los tipos de interés. No creo que se repita la jugada del año pasado, de rápida recuperación. Así que tengo el dedo posado sobre el botón de vender (tengo en torno a un 72% en renta variable). Pero, por disciplina, no lo pulso. No me llega la camisa al cuerpo, pero ya he comentado que no actúo según lo que creo,sino según lo que veo. Soy economista y, como tal, sé muy bien que Dios nos envió a los economistas al mundo para dejar en buen lugar a los videntes. No me sorprendería demasiado que la realidad me desmintiera, así que me mantengo a la espera.
 
Como bien dice Moclano, la consecuencia es que cuando actúe será tarde. Lo asumo, viene de fábrica con mi método. Lo único que espero es que no sea demasiado tarde. La alternativa, probablemente peor, es actuar demasiado pronto ... o equivocarme de medio a medio.
 
En resumen, vistas las expectativas y horizontes temporales de algunos, lo único que puedo decir (y a los que tengan más años les sonará la frase) es “tened cuidado ahí fuera”.
 
#5224

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Mi forma de invertir es parecida a la tuya, reactiva.
Digamos que la mía es una mezcla entre inversión tendencial- controlada.
Llevo tecnologicas, ecológicas, salud digital, China, tendencias de consumo, pero
 también llevo fondos más "tranquilos" tipo COMGEST GROWTH WORLD, Prudent Wealth ó Fidelity Dividend. El Core lo forman estos últimos.
Los vigilo semanalmente, si alguno baja un -5% porque la bolsa en general lo haya hecho no pasa nada, si es un fondo en concreto y su sector no lo ha hecho me lo cargo directamente
Lo que no le voy a aguantar a ningún fondo es más de un -10,%, por mucha convicción que haya que tener según los gestores, blablabla.
Es mi manera y cada uno tiene la suya.
Esto no quiere decir que esté saltando de un fondo a otro.
Alguno me duran meses, otros años, dependen de que cumplan la función que espero de ellos.
Si la corrección es muy severa, a un monetario el tiempo que sea necesario

#5225

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Esa es una visión algo catastrofista, yo prefiero pensar en positivo. Está bien recordar la historia, pero la moda de las Nifty Fifty no lo considero comparable a los fondos quality growth a los que haces referencia. Primero, porque en aquella época este tipo de compañías se consideraban el perfecto refugio, todo el mundo quería un buy & hold & forget (compra, mantén y olvídate), lo que hizo que sus valoraciones se dispararan. El PER medio de estas compañías, en la época, era de 42 veces beneficios. Algunas de ellas, como McDonald's o Disney cerca de 70 veces, y otras como Polaroid, cerca de 100. Fueron penalizadas por las empresas que no cumplían expectativas de beneficios (IBM, Texas Instruments, Xerox...), pero las más baratas del grupo superaron en rentabilidad al S&P500.

Los fondos de calidad de hoy en día no están cotizando, de media, a esos múltiplos tan exigentes. La mayoría de ellos rondarán los 25-30 veces beneficios. Unas valoraciones razonables para la calidad que se les presume a las compañías en las que invierte.

Además, conviene poner en contexto la situación en la que nos encontramos. Mares de liquidez y tipos de interés que afecta a la parte conservadora de las carteras, haciendo que se sobrepondere RV. Incluso se puede tener en cuenta el consumo deprimido a causa de la pandemia, que hace que las tasas de ahorro se incrementen y buena parte de ese ahorro vaya a parar a bolsa. 

La volatilidad va a seguir presente en los mercados, habrá momentos que las bolsas tiren con fuerza para arriba y otros momentos de corrección. Si esa volatilidad es algo que te preocupa, adapta la cartera tratando de tenerla bajo control. Pero no recomiendo ir detrás del mercado.

Yo no pretendo hacer ningún ejercicio de videncia, pero sí trato de contextualizar la situación de cada momento y tratar de adaptar y preparar mi cartera para hacerlo frente.
#5226

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

No soy en absoluto catastrofista; pienso en positivo. De hecho, creo que lo más positivo que puede suceder es un buen batacazo en bolsa, de forma que podamos volver a invertir tranquilamente con buenas perspectivas a largo plazo, lo que no me parece que sea actualmente el caso. Las valoraciones bursátiles están en máximos históricos, el margin debt, lo mismo, etc. ... pero en cualquier caso, todo ello no deja de ser una discusión académica de cuyas predicciones me fío tanto como de las de la bruja Lola.
 
La clave está en lo que tú dices: “Mares de liquidez y tipos de interés que afecta a la parte conservadora de las carteras, haciendo que se sobrepondere RV”. La política monetaria que vienen aplicando los bancos centrales está teniendo ese efecto, empujar a los ahorradores a invertir en bolsa y asumir (muchas veces inadvertidamente) más riesgo del que realmente desearían. Que levanten la mano los que han llegado aquí procedentes de los depósitos bancarios.
 
Entiendo y respeto tu  recomendación de no ir detrás del mercado, pero tampoco creo recomendable tratar de correr delante del mercado. Porque por más que teoricemos, al final el mercado siempre tiene razón.
 
#5227

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Buenas tardes a todos.....acabo de salir del NORDEA 1 EUROPEAN COVERED BOND(LU0076315455) alguien me podria aconsejar algo parecido en cuanto a volatilidad y Sharpe ???  pienso q este año la Renta Fija va a ser la parte mas dificil de gestionar de las carteras....
#5228

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Comparto tu opinion @moclano. En lo que queria poner enfasis es en que es importante definir el core de nuestra cartera con fondos de un track record probado (10 años minimo) y mantenerlos en cartera durante largos periodos de tiempo, salvo debacle, una vez los hemos estudiado y comprendemos el estilo de inversion que implementa la gestora.

Por ejemplo en mi cartera Seilern y Fundsmith y los indexados juegan ese papel llueve o truene, y a la vez tengo tambien fondos value para diversificar estilos de gestion.

Personalmente huyo de los sectoriales y de los fondos monopais, creo que entrañan mucho riesgo al limitar el mandato del gestor y si vienen mal dadas las perdidas pueden ser cuantiosas ya que suelen ser "fondos calientes" en donde suena la musica de repente se para e igual somos nosotros los que nos hemos quedado sin silla para sentarnos.

En resumen, creo que es importante construir una cartera diversificada tambien por estilos de gestion, aunque alguno de ellos no haya funcionado en los ultimos años, para reducir el riesgo..

#5229

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Creo que en realidad coincidimos, contigo y con @moclano. Como ya comenté en el post de presentación de mi cartera, parto de mi ignorancia sobre qué pueda funcionar mejor y por eso diversifico también en la forma de gestionar mi cartera. Como apuntaba Moclano y subrayas tú, hay una parte (el núcleo que decía Moclano) que llamo “cartera estable” gestionada con un planteamiento buy & hold (salvo casos excepcionales que tengo tasados) compuesta con los mismos criterios que tú (evitando sectoriales y monopaís) y otra parte, que denomino “cartera móvil”, en la que sí tienen cabida los sectoriales y que correspondería a lo que  Moclano denominaba “satélites”.

Es a la diferente forma de gestionar esta última (con respecto a Moclano) a la que me he venido refiriendo. Más por mor de la argumentación y lo esclarecedora que me pueda resultar que por estar plenamente convencido de que llevo razón. Es un sesgo que tengo; cuando un argumento me parece bien fundado (y el de Moclano lo es), acostumbro a tomar el papel de abogado del diablo. Llamadme vampiro, pero así le extraigo más jugo y aprendo más.


#5230

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

 Cuento mi situación.

37 años, País Vasco. Ni idea de que hay que hacer con el dinero XD
Hasta ahora he podido ahorrar bastante ya que he tenido la suerte de no tener que independizarme joven y no soy derrochador, solo para mi hobby principal.
Tengo ahorrados 125000€, dinero que será exclusivamente o en su mayoría para la compra de la 1ª vivienda, que espero que sea de VPO y que sea de aquí a 4/5 años máximo, con un valor sobre 175.000€ máximo y pedir la mínima hipoteca posible.. Como digo de momento no me hace falta correr.

Este mes voy a abrir una cuenta vivienda en Kutxabank.

Y teniendo el dinero parado en cuenta, creo que podría ser buena opción tenerlo invertido hasta la compra de la vivienda para generar algo, no busco riesgos innecesarios, solo buscar algo de rentabilidad.

He visto que ponen muy bien los fondos de Indexa Capital, pero no sé si hoy en día es buen momento para meterme en fondos o mejor estar parado..
Si en caso de crear un fondp es mejor meter casi todo, por ejemplo 100.000 a un fondo con muy poco riesgo o,  por ejemplo meter 50K  o 60K a un fondo con algo más de riesgo..
Tampoco sé que porcentaje de dienro podría sacar año a año con estas inversiones.

De momento pido vuestra opinión.

Gracias 
#5231

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Estoy de acuerdo en general y más todavía en que los fondos de inversión no son el mejor vehículo para hacer market timing, pero aunque tengo vocación de permanencia en los productos que tengo en cartera, creo también que sería un error mantener la cartera inamovible ante  cualesquiera  circunstancias del mercado. Creo que uno puede mantenerse invertido permanentemente sin caer en ninguno de los extremos (inamovilidad o rotación permanente). 

Lo de estar permanentemente invertido también da para mucho debate y hay mucho estudio defendiendo posturas opuestas, pero al final cada cual debe ser consciente de sus capacidades. Y  entre las mías no está la de saber anticipar los momentos ideales para desinvertir ni volver a invertir. La experiencia demuestra además que al común de los mortales, que no necesariamente a todos, ambas circunstancias y más si cabe la segunda, suele pillarle con el pié cambiado y acaba perdiendo las mayores subidas. Aquí ya habrá que considerar la finalidad que persigue cada uno (preservación, incremento,...) y la tranquilidad con que se asume o no la volatilidad.

Salu2
#5232

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

En mi opinión, independientemente del producto, no tiene sentido comparar la evolución a 5 o 10 años con la de unos meses. Ya por concepto. ¿te has puesto acaso a comparar en ese plazo de 10 años el comportamiento relativo en subperiodos de 3 meses?

Salu2
#5233

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Es que precisamente esta anomalía generada por la superliquidez lo distorsiona "todo" según los cánones tradicionalmente aceptados. Ahora mismo los gobiernos no se atreven / no pueden recortarla porque inmediatamente se produciría una desbandada de los ¿inversores "forzados"? y consiguientemente un desplome bursátil. ¿Cuánto tiempo puede mantenerse esta situación? Ni idea. En este caso, lo que va pasando de mano en mano no es una cerilla, sino una buena tea. Y el suelo es de paja.

Salu2
#5234

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Bartmikel, con lo que has expuesto yo te desaconsejo deliberdamemte (permíteme que me tome la confianza) que inviertas todo ese dinero y más si es para tu primera vivienda y sin tener un horizonte temporal lo suficientemente largo. 4-5 años bajo mi punto de vista y con esa cantidad de dinero es como ir al casino y jugártelo al negro o al rojo. Además cuidado con entrar de golpe y más con esta situación del mercado en que las bolsas no están precisamente baratas. Puedes tirar por la borda todo el esfuerzo realizado durante años.

Yo te recomendaría coger una cantidad pequeña de ese patrimonio (10K Max) y hacerte una cartera (aquí hay muchos ejemplos) y ese dinero no tocarlo e ir mínimo a 10años y así te vas conociendo y sabiendo cuál es tu perfil de inversor. 

No tengas prisa en ganar dinero, el dinero fácil no existe en las inversiones, y el que te diga lo contrario miente porque el tiempo le pone en su sitio.
#5235

Re: Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2022: análisis, opiniones y consultas

Al hilo del Seilern que se ha comentado en páginas atrás, me gustaría hacer un comentario.
Seilern world Growth no debería tratarse como un "global" puesto que lleva un 70% en Estados Unidos y en sus primeras 10 posiciones son de éste país. Eso en un fondo tan concentrado como Seilern es mucho. 
Si no compararlo con su "hermano" el Seilern América, sus 10 primeras posiciones son casi las mismas.
El Seilern World Growth lo llevo siguiendo mucho tiempo. Yo en mi caso, me he deshecho de el
 por varios motivos, aunque solo dijera uno en un anterior post y que para mí son importantes:
- No me gustó el exceso de volatilidad que tuvo en el Crash de marzo, como ya dije, fue superior a otros fondos muy conocidos que se le presuponen más.
- Como he dicho antes, su denominación de "global" lo tiene sólo en el nombre, es casi todo USA con una pizquita de Europa y nada de Asia.
Por eso lo he sustituido por un Global de verdad como es el COMGEST GROWTH WORLD.
- Para llevar tanto USA, prefiero llevar uno 100% USA, como el Edgewood US Select Growth, un fondo fantástico. También hay otras opciones como el Polen Capital US Growth o el Ab American Growth portfolio
- Para mi gusto lleva demasiado en el sector salud, que para ello ya llevo un fondo de salud, específico para ello.
No estoy diciendo que sea un mal fondo, todo lo contrario, es excelente, pero no encaja en mi forma de ver mi cartera

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