Según Morningstar, el fondo R4 Valor Relativo FI isin ES0128522002 y, sobre todo, su cartera que actualmente es de renta fija:
Si bien es cierto que la renta variable está cerca de máximos históricos, también es cierto que los tipos están en mínimos y el precio de estos activos necesariamente bajará. ¿Conviene salir y esperar fuera o los cupones pueden compensar la caída del precio?
Hola Buso,
En realidad depende del vencimiento de cada bono, es decir, un bono bajará más de precio ante una determinada subida en los tipos de interés cuanto más plazo le quede hasta su vencimiento, ya que si a ese bono le queda mucho para vencer, el inversor todavía deberá percibir muchos flujos futuros, que alejados en el tiempo y descontarlos con tipos más elevados, habrán reducido su valor actual.
En el caso del R4 Valor Relativo, tiene bastante distribuidos los vencimientos de los bonos, ahora bien el principal factor a tener en cuenta es, ¿cuándo se subirá tipos? Algunos dice que hasta mediados del 19 nada, pero tener una estrategia con bonos a vencimiento a más de 5 años, cuando se esperan subidas de tipos a lo sumo en 2, implica cierto riesgo. Sin embargo existen estrategias para mitigar ese tipo de riesgo. Lo ideal sería analizar cada uno de los bonos que componen la cartera, y determinar si consideras que la subida de tipos en Europa se va a producir en los próximos, ¿cuántos? ¿3?¿5 años? Esa sería la base para determinar una estrategia en renta fija, desde mi punto de vista.
Un saludo,
Algo razonable, pero rápido, es prever que los tipos subirán entre el segundo trimestre y el tercero del 2019 en Europa de cuartillo en cuartillo trimestral o bimestral para llegar al 1,50%. En EE.UU.la subida ya ha comenzado y el objetivo puede ser 1,50% o 1,75%.
Así, el fondo se desharía, o rotaría, de 1/4 de la cartera.
¿Con estas asunciones, qué te parece?
También tener en cuenta que la duración puede modificarse vía derivados, como es este caso. La duración estaba ligeramente por debajo el 1, que es muy muy inferior al vencimiento medio de la cartera
La verdad es que en la composición de la cartera, tal y como la presenta Buso, no veo derivados.
Entiendo que el gestor esta largo en bonos y por tanto no espera ninguna subida de tipos.
Según el folleto de datos fundamentales para el inversor.
Estrategías que puede seguir:
Curvas de tipo de interés (me suena)
Arbitraje o Mercado neutral en RV (ni idea)
Trading direccional (ni repajolera idea)
spreads entre países (¿enig?)
Seguimiento de tendencia ( Aaaaaaaah!!)
El Gestor tiene triple A citiware, osea, bien.
En definitiva, gestión alternativa para los puestos en todas estas materias. Pero con un control de volatilidad de máximo 6% anual. Lo que haga el mercado va a dar un poco igual, este fondo está, de inicio para los que no tenemos conocimiento especializado, para completar y diversificar una cartera.
Yo no lo llevo, llevo el Nexus (por ahora)