Numantia Patrimonio Global

Buenas tardes,

Tenemos 4.465 acciones de MSTR, unos 2,1 millones de euros, el 5,7% del fondo. Eso supone una exposición indirecta de unos 48 Bitcoin por valor de 1,3 millones de euros. Me gustaría que el % sobre la capitalización fuese mayor, pero el negocio de software está mejorando y Michael Saylor lo está haciendo muy bien para aumentar ese porcentaje. Sigue teniendo mil millones de ampliación en la recámara. Estoy muy tranquilo con la inversión, con el CEO, y muy convencido con Bitcoin para el largo plazo, duermo mucho mejor con ese seguro que si no lo tuviéramos. La volatilidad es un buen repelente de inversores sin convicción. Nosotros podemos tener mucha más paciencia que el resto.

Emérito.

@emerito-quintana-pelayo

Hola.

En algun lugar has expuesto tu tesis de inversión sobre MSTR?

Gracias

Me encantan las ingenierías financieras que Saylor está haciendo para comprar más bitcoins.

Emerito, una curiosidad, ya sé que para ti no es importante, pero te has parado a pensar en cuantos y cuánto aumentaríamos nuestra posición en numantia si no tuvieras un peso tan relevante en Bitcoin y en tesla?

En mi caso sería al revés. Estoy por el fondo que es. Y aumento cuando quiero aumentar en este tipo de visión

Uf!, quiero creer que tesla y Bitcoin son excepciones, no el tipo estándar de inversiones de numantia 

Apoyo la moción @emerito-quintana-pelayo

Ojalá nos puedas explicar la tesis de inversión de MSTR.

A mí me gusta mucho tu fondo y cumple con varios de mis filtros cuando escojo un FI

Pero no entiendo bien por qué tienen MSTR. Entiendo lo de Tesla porque has subido varios videos. Espero puedas responder

La verdad es que no lo pienso, no es un fondo comercial para satisfacer demanda, es la cartera que quiero tener a largo plazo para mí, para mi familia, y para todos los que confíen en mi criterio y comulguen con la filosofía.

Nosotros podemos soportar mejor las polémicas y tener más paciencia que un fondo normal. Aun así, muchos partícipes querían en 2018 que vendiera Amazon y Facebook, incluso en la reunión anual se vió: https://www.youtube.com/watch?v=VwG94cGqmJw&t=5094s .

En 2019 que vendiera JD o Bayer, en 2020 que vendiera Tesla o Bitcoin. Otros estarían mucho más contentos con nombres que conocen y quedan bien en cartera como Nestlé, Coca-cola o LVMH, y muchas las tuvimos en su días. Pero la cartera no está construida para que quede bien de cara a la galería, está construida como pienso que es lo correcto, y es muy importante que estén Tesla y MSTR en el fondo, a pocas tesis he dedicado más tiempo, cientos y cientos de horas. Sin esas posiciones no sería Numantia y no sería mi criterio.

Siempre habrá algunas posiciones incómodas para muchos, y aunque pesen el 5% serán las que más interés despierten, sin fijarse en el otro 95%. Pero seguramente esas posiciones polémicas aportarán bastante rentabilidad, así ha pasado en estos últimos 8 años; cuando me encargaba de la sociedad familiar, también. Y es normal, porque serán las tesis menos obvias, las que hay más diferencia entre nuestro análisis y la opinión del mercado, igual que Tesla en 2018. Pero cumplen con todos los requisitos que exijo de ventaja competitiva, gestión y valoración, aunque no sea obvio, de eso se trata.

Cuando me importe lo que vayan a pensar los partícipes al incorporar una posición, en vez de si el análisis está bien hecho o no, será el principio del fin, habré dejado de invertir como hasta ahora. No me importa que eso suponga gestionar 10 veces menos, ya podía estar haciéndolo en una gestora importante, pero no quise. Entiendo que no es un fondo para todo el mundo.

Constantemente trato de repensar los supuestos de largo plazo que sustentan cada inversión, por si algo cambia, y por miedo a equivocarme, pues es muchísima responsabilidad. Pero con Tesla y Bitcoin la convicción es muy alta, y tenemos la paciencia que necesitan tesis así.

Emérito.

Yo espero justo al revés, que Emérito siga invirtiendo en los activos que cree que van a dominar el futuro, sea Bitcoin, Tesla o la compañía X que sea que yo desde luego no me voy a mirar porque ni tengo tiempo ni criterio, pero puede tener un elemento disruptivo o que con seguridad siga viva en 20 años.

Buenos días,
¿En cuánto esta el ter de este fondo? Me encanta la selección de empresas.
Un saludo

Tienes esa información en Morningstar.
Saludos

Con los datos de 2020 el TER fue del 1,91%. En febrero de 2021 bajamos la comisión de gestión del 1,75% al 1,5% anual, así que el TER actual ronda el 1,65%, eso es lo que se está soportando ahora, pero las webs no lo actualizan hasta bien pasado el cierre del año, lo veremos en marzo de 2022 aproximadamente.

Ahora mismo en el fondo hay casi 37 millones de patrimonio, y cuando superemos los 50 millones volveremos a bajar la comisión hasta el 1,25% para todo el patrimonio y para todos los partícipes. Para partícipes nuevos y grandes cantidades con Zona Value se puede conseguir una comisión aún menor.

El plan de pensiones "NUMANTIA PENSIONES, PP" sigue adelante, a la espera de la aprobación por parte de la DGSFP. Si todo va bien, debería estar listo en agosto.

En cuanto pueda comparto la cartera actualizada, aunque no ha cambiado mucho, sólo las posiciones pequeñas. Estamos invertidos al 98%, con más ideas que dinero ahora mismo, compitiendo por puestos en la cartera.

La Tesis de MSTR sería demasiado larga ahora mismo, daría para escribir un libro porque incluiría la tesis de Bitcoin. No es el mejor uso del tiempo para la rentabilidad del fondo, hay muchas tesis a medias, pero en la próxima reunión intentaré que se entienda bien toda la cartera, tanto la visión global como tesis concretas en detalle.

Gracias,

Emérito.

Lo comercializarás en r4 e inversis el pp?Réplicas al fondo numantiaFI 

Será la misma cartera que el fondo de inversión, sí. Estará en Renta 4 pero también está previsto que esté en plataformas.

Meterías algún ahorro en el plan como también la familia igualmente que el fondo supongo ,siendo así entraré. Personalmente inversis 👍 por razones de cartera ,porque hay algún pp como el global valué ,que no puede salir de r4 ,desconozco los motivos porque lo he solicitado y fue denegado