Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

8 respuestas
Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?
Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?
#1

Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Hola!!

La gestora Abante, en colaboración con Morgan Stanley, ha lanzado el fondo Abante 80% Protección Creciente, el cual ofrece un 80% de protección diaria sobre el valor liquidativo máximo alcanzado. ¿Qué opináis de este tipo de fondo?

Saludos!!!!!!

#2

Re: Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Pues poco te puedo decir, a mi me ha llamado la atención este ejemplo que ponen:

Escenario 1
• La Cartera incrementa su valor a 161 €
• El fondo (Cartera + Protección) alcanza un valor de 157 €
• El nivel de Protección del 80% del máximo del valor liquidativo se sitúa en 126 €

Escenario 2
• La Cartera cae a 106 €
• El fondo mantiene su valor liquidativo en 126 €

 

Escenario 3
• La Cartera incrementa su valor a 193 €
• El fondo sube a 175 €
• El nivel de Protección del 80% del valor liquidativo se sitúa en 140 €

O sea cuando sube y alcanza un máximo ese máximo menos el 20% te queda asegurado como valor liquidativo mínimo al que podrás rescatar/traspasar/vender el fondo.

El fondo lo puedes rescatar, vender, traspasar en el momento que quieras. Hay un valor liquidativo diario (que si se produce los datos del ejemplo sera como mínimo de 126 Eu, nunca menos aunque si puede ser más)

Si el valor del fondo baja lo máximo que puede hacerlo es un 20%

No sé si lo he entendido bien o no y no acabo de verlo claro (debo estar empanao).

Curioso si parece.

A ver si alguién puede darnos una opinión.

#3

Re: Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Pues ya hice la pregunta en otro hilo sin saber que alguien lo pondría explícitamente en este u otro. Me gustaría tener opiniones de gente más experimentada porque actualmente estoy en conversaciones con Abante a fin de hacer o no una inversión en esta Sicav. Digo Sicav, porque según me han dicho, hasta no llegar a los 500 partícipes, no se podrían hacer traspasos de participaciones a otros fondos. O sea, según entiendo, o entendí en las conversaciones llevadas a cabo, se puede reembolsar, total o parcialmente, pero no traspasar, hasta no llegar a los 500 partícipes.

Efectivamente en la documentación que me mandan el desarrollo evolutivo es el expuesto aquí por  Dospir2  pero estaba esperando precisamente el verlo reflejado aquí en Rankia antes de decidirme.

En principio me seduce la idea de tener parte del capital invertido en un fondo como este donde al menos en el peor de los espectros tendría salvaguarda del 80%, sin perder la posibilidad de crecimiento.

Este fondo tiene una volatilidad de un 8%, ya que según Abante, de subir esa volatilidad también se encarecería el fondo, pues la garantía sería más cara. También dice el folleto que esta garantía del 80% sería a través de Morgan Stanley y que solo se perdería en el caso de que esta última quebrase.

Aún no tienen comercializador, pero se pueden comprar participaciones directamente con la gestora en unas determinadas condiciones.

Espero que los que más experiencia tenéis, nos deis vuestra opinión al respecto, en algo que a priori puede resultar interesante para alguno de nosotros.

Gracias.

#4

Re: Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Vamos por partes:

1 Se trata de un fondo de fondos + acciones de los gestores de la casa que invierte un máximo del 50 % en RV Global. La vocación inversora limita la volatilidad a un 8%. O sea, que es un mixto moderado.

2 En 5 años, de 662 fondos comercializados en Europa de esa categoría, 630 tuvieron un drawdown menor del 20 %. En 10 años, 69 de 447. Ojo, que en estos fondos hay de todo en cuanto a calidad inversora.

3 Por tanto, estamos ante un fondo que no arriesga demasiado, con unos costes relativamente altos (compárese el 1,60 % que se estima para el fondo con el 0,84 % del Cartesio Y) para obtener un resultado comparable en principio al Cartesio Y (máximo drawdown en 10 años del 19,7 %)

4 ¿Qué aporta el fondo? Tranquilidad psicológica para quien no domine la estadística a base de incorporar en su valor liquidativo la contratación de un seguro (implementado en la forma que sea, pero un seguro) con Morgan Stanley.

5 ¿Lo contrataría yo? No. Porque cuando se sale a jugar un partido a empatar lo más normal es acabar perdiendo. Es un fondo cuya vocación no es ganar, sino no perder controlando la volatilidad continuamente. Y si bien el no perder es una máxima de la inversión, el invertir con el miedo en el cuerpo porque me están vigilando (control continuo de la volatilidad), puede desembocar en el cortoplacismo y en no aprovechar las oportunidades cuando surgen.  A cambio de la tranquilidad de consolidar el 80 % de los máximos me expongo a que los máximos sean paupérrimos. Esto es así. A los garbanceros (actuarios) no les salen las cuentas si no se hace así.

6 Si no quiero perder a medio plazo y obtener una rentabilidad razonable meto en un renta fija a corto plazo de gestión activa y costes contenidos, como el Renta 4 RFC o el Carmignac Sécurité, o, con algo más de coste, un Renta 4 Valor Relativo. Si voy a largo plazo un fondo como el Auriga Investors Belgravia Lynx, con una gestión muy activa de la exposición a bolsa en función de las circunstancias, me va a dar mayor rentabilidad que este Abante con una volatilidad contenida (menor del 8 % a 3 años actualmente); si soy aún más conservador el Sycomore Partners R, hace el trabajo perfectamente y a menor coste.

#5

Re: Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Witten, tienes toda la razón y la exposición que has dado es correcta: para qué meterse en este fondo si hay otros que cumplen la misma función y probablemente iran mejor.

Un lujo tenerte por estos foros

Gracias.

#6

Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Os comparto la información de Abante sobre el fondo:

Abante, en colaboración con Morgan Stanley, lanza  el primer fondo de inversión en España que consolida diariamente el 80% del valor máximo alcanzado: Abante 80% Protección Creciente

  • La experiencia de Abante en la gestión y la capacidad de selección de valores de Iturriaga, Espelosín y Prats
  • Un 80% de protección diaria sobre el valor liquidativo máximo alcanzado, proporcionado por Morgan Stanley
  • Una alternativa para obtener rentabilidad y estar protegidos ante caídas importantes de los mercados

Es un fondo de inversión multiactivos global, con una exposición media a renta variable del 50%, sobre el que diariamente se establece una protección del 80% de su valor liquidativo máximo. De este modo, el valor de la inversión nunca podrá caer más de un 20% sobre el máximo alcanzado en cualquier momento.

La parte de renta fija se invertirá a través de ETFs (fondos cotizados representativos de índices de mercado), mientras que la de renta variable incluirá ETFs y acciones directas.

La inversión en acciones directas será el resultado de combinar las carteras de los tres especialistas en selección de valores de Abante: José Ramón Iturriaga (AGF Spanish Opportunities Fund), Josep Prats (AGF European Quality Fund) y Alberto Espelosín (AGF Pangea Fund). Cada una de las acciones seleccionadas tendrá un peso similar, con la debida diversificación sectorial, y formará parte del fondo mientras esté incluida en las carteras de los gestores mencionados.

Para cubrir la cartera del fondo diariamente y de forma creciente en el fondo incorpora una opción construida a la medida y que se valora diariamente junto al resto de activos. Para poder ofrecer el nivel de protección del 80%, la volatilidad de la cartera no podrá superar el 8%, nivel máximo que se controla diariamente.

Solamente se podrá perder la protección mencionada en caso de quiebra de Morgan Stanley.

#7

Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

Entendiendo que el enfoque busca "proteger" capital, y considerando que la cartera subyacente equivale a un fondo mixto, he comparado su evolución en estos primeros meses, con la de otros fondos mixtos y defensivos, y el resultado refleja claramente la inficencia del nuevo fondo Abante.

Siempre que el mercado no se desplome un 20%, el fondo estará pagando una "Opción", un derivado, cuya prima deteriora el Valor Liquidativo del fondo, y por tanto (al gráfico me remito), erosiona la posible rentabilidad, suponiendo un coste de oportunidad clarísimo. 

Por tanto, considero que no hay opciones mucho mejores, y que el fondo de Abante carece de sentido, existiendo fondos o estilos de gestión activos, que ante una posible caída del mercado reaccionarían con agilidad y dinamismo "plegando velas", sin necesidad de depender de Derivados o mecanismos complejos. 

#8

Re: Abante 80% Protección Creciente ¿Realidad o ficción?

La jugada de este fondo está clara: comprar cada día warrants comercializados a medida por Morgan Stanley.

El que va a ganar dinero no es el partícipe (los warrants no son baratos precisamente) sino Morgan Stanley.

Pobre evolución del VL veo en el horizonte.

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