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Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

19 respuestas
Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds
Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds
Zona Fondos
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#1

Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Enrique Roca

Como sabeis una pequeña parte de mi cartera está en lo que los clásicos denominan inversiones de alto riesgo aunque para mí lo son de poco , pues suelo comprar a precios de derribo, aunque nunca en minimo ,pues una vez comprados suelen bajar más y suelen estar respladados por activos reales.

Esta cartera tiene bonos de Brasil en reales, bonos de  petroleos de Venezuela en dolares, de Grecia en euros y bonos del Marf  a través de una sicav Akeron.

Cuando compro asumo que puedo perder en el corto plazo el 50% ,asi que no miro la cotización diariamente sino trimestral o semestralmente. Por ahora nunca ha sucedido lo peor pero puede suceder.

¿Por qué les digo esto?. Porque he econtrado un fondo el Edmon Roschild  Emergin Bond cuya  descripcion os paso de Morningstar y que coincide con mi vision de mercado y curiosamente coincide con mis asunciones. Vean las rentabilidades y piensen si el riesgo está en Europa con el QE o en este fondo.

 

Objetivo de inversión: Edmond de Rothschild Emerging Bonds FH
La estrategia de gestión consiste en construir una cartera que represente las previsiones del equipo de gestión a tenor del conjunto de mercados de renta fija y de divisas de países emergentes. La diversificación geográfica se centra en los países de Latinoamérica, África, Oriente Medio, Asia, Europa central y Europa del Este. El FI invertirá principalmente en títulos de renta fija emergente de emisores públicos o privados, directamente mediante títulos vivos, hasta el 100% de su patrimonio neto. El FI podrá invertir en obligaciones de categoría High Yield o de alto rendimiento, con calificación igual o inferior a BBB- (de Standard & Poor’s o equivalente) hasta el 100% de su patrimonio neto. El FI invertirá en el mercado de la deuda emergente, tanto en "divisas sólidas" (principalmente el euro y el dólar estadounidense) como en divisas locales.

 

#2

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Bizkaitarra

No entiendo como ese fondo ha subido tanto este año si este año esas divisas emergentes estan bajando. ¿crees que los precios de derribo de bonos emergentes ya pasaron o están por llegar?
Del fondo Edmond de Rothschild Emerging Bonds FH no me gusta la última letra, esa H ¿quiere decir que tiene la divisa cubierta? En la ficha de morningstar no lo veo.

#3

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Safillo

Lo siento pero en mi humilde e ignorante modo de ver, a dia de HOY, con una subida de tipos USA en ciernes, de magnitud desconocida, con una guerra de divisas abierta y con bancos centrales imprimiendo billetes, con el ejercito de estado islámico en las puertas de egipto y de turquia, con las materias primas sin valor de mercado, ni este fondo ni los de su misma categoría RF Global Emergente, yo no los tocaría ni con un palo. Seguramente cuando conozcamos las verdaderas intenciones de la reserva federal respecto a las subidas de tipos y como va a quedar posicionado el dólar y conozcamos que lo de china solo era un resfriado....igual entonces...igual entonces tampoco, ya que será demasiado tarde para entrar. Será que no estoy en este negocio para hacerme rico jejeje. Suerte.

#4

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Smycer

Es muy arriesgado. ¿Se puede saber que porcentaje de las "inversiones" en esos paises han resultado fallidas? Es decir ni cobrar los intereses, ni el principal.

#6

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Bizkaitarra

¿cual clase llevas? ¿tiene alguna divisa cubierta?

#7

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Jorg3

Llevo la clase "C", sin divisa cubierta. En su día estaba en R4 con mínimo de entrada de 200€.

No se si en esta clase de fondos tiene o no sentido cubrir divisa. Las RF que tiene está denominada en euros, dolares y divisas locales.

#8

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

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Enrique, no creas que eres el único "loco" que está metido en bonos de "PDVSA".

Un servidor lleva más de un año comprando todo lo que puedo. Y los pagos de los cupones, también los reinvierto.

Sé que la situación de Venezuela es muy complicada... pero... ese riesgo también juega a nuestro favor ya que nos permite comprar a precios "de derribo".

Venezuela es un caso aparte, sí. Pero cuenta con las mayores reservas de petróleo del mundo. Más que Arabia Saudí.

Es mi apuesta personal y creo firmemente en ella. Por eso lo hago.

Un saludo.

#10

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

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Soy consciente, Safillo.

Pero extender el plazo de vencimiento de los Bonos 2016 y 2017 para 2018 - 2019, no es impagar.

Hasta ahora, han pagado siempre y siguen insistiendo -incluído Maduro- en que seguirán pagando.

Lo que les ocurre ahora es que la caída de los precios del petróleo les ha dificultado las cosas. Pero siguen pagando... no sé si me entiendes.

No olvides que cuentan con las mayores reservas de petróleo del mundo y el apoyo financiero de China. Que no es poco.

Estoy comprando los bonos a un 33% de su valor nominal. Sé dónde estoy metido y lo que puede implicar... pero... si en Venezuela hay cambios políticos a corto, o a medio plazo... esos mismos Bonos se pondrán en MUY poco tiempo al 70-80-90% de su valor nominal, como mínimo.

En Venezuela hay un problema político. Muy grande. Pero es político y por tanto con posibilidades de cambio.

Entre Maduro y sus enormes reservas de crudo -las mayores del mundo- me inclino por apostar más a lo segundo.

No pretendo convencerte, Safillo, tan sólo exponer mi punto de vista.

Sé dónde estoy metido y lo que puede implicar. Para bien o para mal. Pero me mantengo firme en mi estrategia. Eso es lo importante.

Un saludo!

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#11

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

wlundgren

venezuela no solo tiene problemas políticos. el precio del petróleo no tiene nada que ver con maduro - o digamos que maduro no está siendo capaz de imponer su punto de vista para subirlo -. Por otro lado, si venezuela lo está pasando muy mal ahora no es sólo por ese crudo barato, sino porque en la época de bonanza en vez de fomentar la creación de empresas que satisfacieran las necesidades internas del país llevaron un modelo económico basado en la importación sustentada mayormente por el petroleo, por eso ahora tienen tanta escasez, porque ya no pueden comprar todo lo que necesitan.
dicho esto, ¿puedo preguntarte a través de quién haces la compra de deuda venezolana y bonos de pdvsa? estoy considerada entrar. gracias.

#12

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

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Con las mayores reservas de Petróleo del mundo -mayores que las de Arabia Saudí- evidentemente Venezuela vive de la exportación de Petróleo, fundamentalmente hacia USA y China.

Con la caída de lo precios del barril, se están dando cuenta que deben tener una economía más diversificada y no depender sólo del Petróleo aunque -lógicamente- ésta es y seguirá siendo su principal industria.

Con las actuales reservas probadas de crudo, Venezuela tiene petróleo para más de 200 años, al ritmo de producción actual (aprox. 2,8 mbd.)

Los bonos de PDVSA -que son los que compro- cotizan actualmente a un precio muy bajo -en torno al 33% de su valor nominal- por los bajos precios del Petróleo, que hacen que el "mercado" les asigne un precio como si estuvieran en "default", si estarlo realmente, ya que siguen pagando religiosamente.

Para que te hagas una idea, en 2013 cuando Chávez falleció y hubo elecciones presidenciales, éstos mismo Bonos subieron hasta el 70%... sólo por la mera posibilidad de cambio político en el país.

Lo cual demuestra que, desde el punto de vista de la cotización de los Bonos de "PDVSA", lo que penaliza tantísimo su precio es el "Gobierno Bolivariano" de Maduro. En cuanto hay posibilidades reales de cambio político, su precio se dispara porque el potencial de sus recursos en ENORME.

Es por eso por lo que ahora acumulo... eso sí, siendo MUY consciente de TODO lo que implica dónde estoy metido. Para bien o para mal.

Respecto a mis compras, las hago a través de "Renta 4" en el mercado secundario.

La emisión concreta con la que trabajo es ésta:

https://www.boerse-stuttgart.de/en/Petroleos-de-Venezuela-SA-bond-XS0294367205

Un saludo.

1 recomendaciones
#13

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Dormilón

Partiendo de ésta base: las razones que justifican la caída generalizada de los precios de las materias primas están muy lejos del conocimiento general de los ciudadanos, y como consumidores cautivos de necesidades esenciales como la energía, solo vemos lo que nos ponen delante de nuestros ojos, aporto dos premisas.

- Venezuela ha entrado en una espiral inflacionaria sin control. De hecho, entre enero/septiembre de 2015 el bolívar fuerte ya se ha devaluado un 371%. Además, la preocupante caída de los precios del petróleo han significado, en el primer semestre del año, un 45% menos de ingresos para el maltrecho Estado venezolano.

- El socialismo real y su economía planificada no solo llevan a la austeridad, sino que convierten a todos los individuos en empleados públicos y al final en "propiedad del Estado". En Venezuela, por ejemplo, el 4% de la población vive con menos de dos dolares al día, y más de treinta millones de personas no tienen acceso a la sanidad (si no es pagando).

#14

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

Dormilón

La consultora IHS Cambridge Energy Research Associates asegura que Venezuela necesitan un precio del petróleo entre 100 y 125 dólares/barril para equilibrar sus cuentas, por lo que a los niveles actuales el país se encuentra en una situación económica delicada, necesitando inundar de crudo el mercado para generar la misma cantidad de ingresos.

#15

Re: Mi fondo en renta fija emergentes :EdR Emerging Bonds

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De todo eso soy MUY consciente. Gracias.

Mi visión es más a medio y largo plazo.

El problema de Venezuela es político, no de escasez de recursos naturales precisamente.

Saludos.

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