True Value

2272 respuestas
    Daniel Soria
    en respuesta a Michael_vlc

    Re: True Value

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    Cierto lo que indicas, da la sensación de que se quiso ganar tiempo con el comentario para poder salirse. 

    También indicar que en términos generales. me parece que la masa no piensa de forma independiente (justo lo contrario que siempre se aconseja), y estas salidas de minoristas sólo vienen a confirmar que se había copiado la idea sin tan quisiera analizarla minimamente. 

    Por llevar una visión contraria o independiente: 

    - El problema es la emisión de deuda: por su actividad los REIT llevan aparejada deuda, y Publity AG apenas tenía nada. En un mercado en crecimiento (Alemania está muy fuerte), nadie piensa que puede ser para aprovechar oportunidades que vean existan en el mercado y que hayan optado por la emisión? De hecho, por diferencia en los movimientos de balance de los últimos EEFF, se puede hacer la asunción de que la aplicación ha ido gran parte a coinversión y el resto a circulante. Sí que es cierto que esto se aclararía si aparejasen un EFE en los EEFF como dios manda. 

    - En breve daran los resultados y si no hay nada extraño (aparte de la emisión de deuda comentada), según consenso analistas (ver por ejemplo los reports de Edison Investment Research), la estimación de beneficio para acción para el presente ejercicio 2017 es de 6,48 euros por acción. Hoy cotiza a 29.6 euros, por lo que sería un PER 4.6x con un dividendo del 9,5% (asumiendo un mismo dividendo que el año pasado 2,80 euros).

    Espero no pase lo mismo cuando digan han vendido cualquier otra (por ejemplo el día que se venda Umanis). 

    PD: No holding. 

     

     

  1. Jackrackham
    en respuesta a alberdiez

    Re: True Value

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    cobran una comisión de gestión bien abultada del 1.75-1.8%, que puede suponer el 30% de los beneficios antes de impuestos, más los demás gastos que se cargan al fondo. True Value cobra cerca de un 3% contanto la comisión de éxito, no he calculado cuanto puede ser eso al cabo de 20 años, pero me estoy temiendo lo que puede salir.

    eso sí, luego ya, una vez descontada la comisión de custodia no cobran nada más.

  2. Ecijo22
    en respuesta a malagaga

    Re: True Value

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    Me imagino que TV hubiera preferido mantenerla: era de sus posiciones principales, el mercado inmobiliario de oficinas en Hamburgo y Frankfurt (caladeros de Publity AG) está calentito y, principalmente, porque acababa de presentar al mundo la tesis de inversión de $PBY en el MOI

    https://moiglobal.com/alejandro-estebaranz-publity/

    Así que algo malo han debido intuir para deshacer completamente la posición. En su favor, el buen olfato que tuvieron para cerrar la posición con Aurelius poco antes de que los de Gotham tiraran la cotización con sus informes.

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