Re: True Value
Hola compañeros de Rankia, gracias por el debate abierto. Como ya sabréis True Value es un fondo que se ha creado al calor de rankia ya que me es una plataforma extraordinaria que dio a conocer mi trabajo, y agradezco a muchos rankianos que me consta ya han suscrito el fondo.
Respecto al tema del benchmark hay que tener en cuenta una cosa, el risgo moneda que asumes, por ejemplo ese fondo de ING que dices seguramente no tiene la divisa cubierta y como este año el dolar ha subido mucho les ha favorecido.
En morningstar, por ejemplo, tienes el BBVA bolsa USA cubierto y sin cubrir, y puedes apreciar la diferencia de rendimiento. ( http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04Q9H ) de un 12% a un 26%, osea que han ganado mas con la moneda que invirtiendo. En true value todos los participes tienen el riesgo de divisa cubierto por futuros u opciones.
Por otro lado true value solo tiene en USA el 48% de la inversión ( y el 65% son pequeñas y medianas compañías), según mis datos el sp500 rindió un 11,5% mas o menos en 2014. Aunque puede parecer que estando en USA es el sitio correcto, al haberlo hecho en pequeñas y medianas, en mi opinión es un resultado OK, si se compara con el Russell2000 que apenas subió un 5% en el año.
Cuando se comparan fondos con riesgo divisa cubierto con indices globales como el MSCI hay que hacerlo en moneda local. El msci world a 1 año ha rendido entorno entorno 7% ( en el link a continuación se pueden ver los datos y ajustar las fechas).
http://www.msci.com/products/indexes/country_and_regional/dm/performance.html
Mi idea es la generar un retorno ajustado al riesgo que se asume, periodicamente realizamos coberturas que es una protección de fondo que solo se percibe en tiempos malos y que este año como subió la bolsa no se usaron.
Cualquier duda que tengáis no dudéis en formularla.
Un abrazo