Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En general, el mercado no es gilipollas aunque tenga esquizofranias a corto plazo.

Por una parte la reducción del beneficio de un 20% no justifica en modo alguna una ostia de 7€ a 2,7€. Algo más tiene que haber.

 

Por otra parte, y esto es importante, los beneficios se van a niveles de 2015 en el mejor de los casos. Curiosamente, y seguro que no es casualidad, a inicios de 2015 cotizaba a los mismo niveles que está hoy.

Entonces la subida de beneficios del 25%-30% que se produjo con posterioridad se tradujo en multiplicar la cotización por 3. Un claro ejemplo de sobrevaloración o bien adaptación a múltiplos de Growth Stock.

 

Ahora no está ni cara ni barata. Está adaptándose a unos múltiplos diferentes ya que el mercado le ha cogido la matrícula y ya no va a apostar por múltuplos de Growth Stock.

En cuanto a márgenes, ha estado muy estable durante unos años rondando el 5% (lo cual es una puta mierda). Este año seguramente se caiga hasta 3,5%.

Me recuerda bastante a Tecnicas Reunidas pero estos tíos parecen más serios y de momento no han mentido a la cara a los inversores ni a los analistas que siguen la acción.

Tiene mejor pinta que TRE pero no va a ser un multiplicar por 3. Lo dudo mucho.

Sin embargo va a ser una delicia para swing por la volatilidad que tiene. Además tiene una liquidez más que aceptable.

 

 

 

Hay un incentivo enorme a no vender con pérdidas y manjear varios paquetes. Siempre en valores con futuro en los que el tiempo te termine solucionando los errores.

 

Me reitero son una alimañas.

 

 

 

Y la creación de valor va a estar comprometida durante bastante tiempo.

Basta recordar el caso del PW de Dixons. Hoy está cotizando al mismo nivel del PW de hace 12 meses y por el camino hay habido mucho swing.

Y tiene huevos que le coloquen bonos convertibles a Inversores Institucionales por valor de 200M€ con precio de conversión a 8,26€ y apenas 3 meses después, la cotización se hunda hasta 2,6€.

Incomprensible.

El nuevo CEO se ha cubierto de gloria. No va a la calle porque es el hijo del dueño.

Road, cuando haces swing, te guías un poco por analisis técnico? por ejemplo, ves que hay tendencia alcista con mucho volumen, y te esperas unos días más para vender....

En lo que ha degenerado el foro!! Swings, analisis técnicos. Pronto, banderas, pautas y martillos. Viva el value investing!! Saludos y que siga la fiesta! Jajajaa

Gracias por participar tan asiduamente y las opiniones tan valiosas que haces

Cierto, no es lugar para hablar de técnico.