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ETF de acumulacion o de distribucion

5 respuestas
ETF de acumulacion o de distribucion
1 suscriptores
ETF de acumulacion o de distribucion
#1

ETF de acumulacion o de distribucion

Buenas,

Pensando en este ya muy comentado tema, he querido simular que diferencia de rentabilidad habría entre un ETF que distribuyera los dividendos, y el mismo etf pero con acumulación de dividendos.

Mi sorpresa ha sido mayúscula al constatar la gran diferencia que se produce a largo plazo entre los dos métodos, y por ello he decidido comentarlo en el foro por si mis cálculos no fueras correctos.

Para simplificar, he considerado un capital inicial de 10 000 a 20 años, con un dividendo anual del 2% , y con retención fiscal sobre dividendos y sobre beneficios al vender del 30% (se correspondería a un etf USA con doble retención)

Estos son los resultados :

ETF ACUMULACION

Año.....capital......dividendo..Capital + div
1 10000,00 2 10200,00
2 10200,00 2 10404,00
3 10404,00 2 10612,08
4 10612,08 2 10824,32
5 10824,32 2 11040,81
6 11040,81 2 11261,62
7 11261,62 2 11486,86
8 11486,86 2 11716,59
9 11716,59 2 11950,93
10 11950,93 2 12189,94
11 12189,94 2 12433,74
12 12433,74 2 12682,42
13 12682,42 2 12936,07
14 12936,07 2 13194,79
15 13194,79 2 13458,68
16 13458,68 2 13727,86
17 13727,86 2 14002,41
18 14002,41 2 14282,46
19 14282,46 2 14568,11
20 14568,11 2 14859,47

VENTA ACCIONES

beneficio bruto 4859,47
Impuestos (30%) 1457,84
beneficio neto 3401,63
rentabilidad 34,02%

ETF DIVIDENDOS

Año.....capital.....dividendo...div bruto div netoCapital+div
1 10000,00 2 200,00 140,00 10140,00
2 10140,00 2 202,80 141,96 10281,96
3 10281,96 2 205,64 143,95 10425,91
4 10425,91 2 208,52 145,96 10571,87
5 10571,87 2 211,44 148,01 10719,88
6 10719,88 2 214,40 150,08 10869,95
7 10869,95 2 217,40 152,18 11022,13
8 11022,13 2 220,44 154,31 11176,44
9 11176,44 2 223,53 156,47 11332,91
10 11332,91 2 226,66 158,66 11491,57
11 11491,57 2 229,83 160,88 11652,46
12 11652,46 2 233,05 163,13 11815,59
13 11815,59 2 236,31 165,42 11981,01
14 11981,01 2 239,62 167,73 12148,74
15 12148,74 2 242,97 170,08 12318,83
16 12318,83 2 246,38 172,46 12491,29
17 12491,29 2 249,83 174,88 12666,17
18 12666,17 2 253,32 177,33 12843,49
19 12843,49 2 256,87 179,81 13023,30
20 13023,30 2 260,47 182,33 13205,63

VENTA ACCIONES

beneficio bruto 3205,63
Impuestos (30%) 961,69
beneficio neto 2243,94
rentabilidad 22,44%

#2

Re: ETF de acumulacion o de distribucion

No se entiende mucho el calculo al no guardar el formato, pero el resultado final venia a ser este :

ETF ACUMULACION
beneficio bruto 4859,47
Impuestos venta de los activos (30%) 1457,84
beneficio neto 3401,63
rentabilidad 34,02%

ETF DIVIDENDOS
beneficio bruto 3205,63
Impuestos venta de los activos(30%) 961,69
beneficio neto 2243,94
rentabilidad 22,44%

#4

Re: ETF de acumulacion o de distribucion

Conocía la "magia del interés compuesto" pero no pensaba que re-invirtiendo los dividendos cobrados la diferencia fuera tan substancial...

Si el calculo es correcto queda claro que a muy largo plazo y si no se necesitan las rentas de los dividendos lo mejor es acumular.(para un mismo %ter de gestión claro)

Gracias por la respuesta

#5

Re: ETF de acumulacion o de distribucion

Top 25
berebere

Ése y la fiscalidad son las causas del éxito de los fondos de inversión.
Saludos!

Invertir en FONDOS desde CERO!

#6

Re: ETF de acumulacion o de distribucion

Hola,

No soy yo ningun experto en fondos... pero me da la impresion de que en tu ejemplo estas aplicando en el segundo caso 2 veces intereses.

Al irle quitando impuestos año a año a los dividendos, entiendo que ya no le tendrias que aplicar impuestos al final.

Es cierto que existe una ventaja en los ETF’s de acumulación al ir reinvirtiendo el dividendo bruto, pero me da la impresión que no es tan abultada como en el ejemplo. Es decir en el caso 2 estas aumentando capital, con lo que al retirarlo no tienes que compararlo con el año 1, sino con el año inmediatamente anterior.

Me temo que la cuenta sale:

3401,63 neto en el caso 1 vs 3205,63 neto en el caso 2 (un 6% mas de beneficio al cabo de 20 años).

La diferencia aumenta a medida que pasan los años y con un mayor interés obtenido año a año, en este ejemplo solo pones el dividendo y creo que falta la parte en la que el fondo puede (o debe) aumentar su valor, lo cual retroalimenta a su vez al dividendo reinvertido, que al ser superior en el caso 1 acaba aumentando algo mas la diferencia.

Un saludo!