HDV como alternativa a VIG

Me ha sorprendido ver que no hay ninguna entrada relativa a este ETF the iShares.

HDV (iShares High Dividend Equity ETF) se creo hace poco menos de 2 annos y tiene ya mas de 2 mil millones de USD, con un coste anual del 0.40%. Sigue al indice "Morningstar Dividend Yield Focus Index", que creo que puede ser de interes a los inversores "value". Las 75 acciones del mercado USA que forman parte del indice son, presuntamente, compannias con beneficiones sostenibles y finanzas saneadas.

Para ser incluidas en el indice, las companias deben cumplir, entre otros requisitos, tener un "economic moat" (determinado por analistas de Morningstar) definido como "wide" o "narrow", y un "uncertainty rating" que no sea "high" o "very high" (creo entender que este rating trata de cuantificar el margen de seguridad: compannias con un uncertainty rating elevado tienen un precio de cotizacion por encima de lo que se considera una horquilla del valor intrinseco, y por tanto no cuentan con un margen de seguridad adecuado. Al menos eso es lo que yo he entendido, que alguien me corriga si no es asi).

Compannias con un buen economic moat y un adecuado margen de seguridad es algo que atrae la atencion de cualquier inversor value. Me ha sorprendido ver la composicion actual del ETF, en el que hay ausencias notables de lo yo esperaria encontrar.

http://portfolios.morningstar.com/fund/holdings?t=HDV®ion=USA&culture=en-us

Nada de Coca-Cola, Pepsi, Walmart, o McDonalds. Si estan otros clasicos como J&J o P&G. Tienen mucho peso los sectores de salud (Pfizer, J&J, Merck entre otros) y telecomunicaciones (AT&T, Verizon). Sorprende tambien el peso de las 10 primeras posiciones del indice, mas del60 %. Demasiado concentrado para mi gusto (las ultimas posiciones tienen un peso testimonial)

Podeis encontrar mas informacion del Morningstar Dividend Yield Focus Index en los siguientes enlaces:

http://corporate.morningstar.com/us/documents/Indexes/INS_INX_DividendYieldFocusIndex.pdf

https://corporate.morningstar.com/us/documents/Indexes/ConstructionRulesDivYieldFocusIndex.pdf

Que opinion os merece este ETF? Os parece una buena alternativa a VIG? (informacion del VIG si puede ser encontrada en Rankia, Arricoo es un gran fan de este ETF).

Adjunto grafico comparando el rendimiento, desde su creacion, de HDV (azul) frente al SP500 (SPY, amarillo)

HDV versus SPY

Bueno, pues me edito yo mismo respecto al "uncertainty rating"

http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=233099

Si lo he entendido bien, mi explicacion anterior no es correcta. El uncertainty rating nos da una idea de lo sencillo que resulta calcular el valor intrinseco o fair value de una compannia.

Stocks en los que sea muy complicado estimar los flujos de caja futuros tendran unas horquillas de valor intrinseco muy grandes y se les asignara un uncertainty value "very high". Por el contrario, aquellas compannias en las que sea relativamente sencillo calcular sus flujos de caja futuros tendran una horquilla de su valor intriseco mas estrecha, y tendran un uncertainty rating "low" o "medium".