Disolución del fondo Carmignac Innovation

París, 3 de febrero de 2012
Asunto: Disolución del fondo Carmignac Innovation (FR0010149096)
Estimado señor o señora:
Gracias por la confianza que ha depositado en nosotros invirtiendo en el FCP Carmignac Innovation.
Desafortunadamente, este fondo, creado con el objetivo de invertir en todos los sectores de la
innovación, no ha respondido a nuestras expectativas:
1. Cuando se creó el fondo, los sectores más cíclicos, como el de las tecnologías de la
información, y los más defensivos, como el sanitario, mostraban una baja correlación, lo que
representaba una importante ventaja para el fondo. Desde 2007, el gran aumento de la
correlación entre dichos sectores ha impedido al gestor adaptar de forma eficaz la asignación
de activos a la evolución del ciclo económico.
2. En nuestra opinión, restringir el universo de inversión a uno de estos sectores no constituye
una alternativa más satisfactoria en términos de la relación rentabilidad/riesgo.
3. Las rentabilidades del FCP, que a finales de noviembre se situaron en +5%, ‐36% y ‐47% a 3, 5
y 10 años respectivamente, ya no están a la altura de nuestras expectativas.
4. La clasificación del FCP no es buena (parte inferior del cuarto cuartil a 3, 5 y 10 años) dentro
de su categoría Morningstar, la cual está compuesta exclusivamente por fondos que
invierten solo en los sectores de las tecnologías de la información y las telecomunicaciones.
5. Como consecuencia de las rentabilidades y la clasificación del fondo, los activos del FCP se
han reducido hasta situarse actualmente en algo más de 50 millones de euros, de los cuales
cerca del 70% están invertidos en nuestros propios Fondos de Fondos Carmignac Profil
Réactif 50, 75 y 100.
Por todo lo que antecede, lamentamos comunicarle que hemos decidido proceder a la liquidación y
el cierre del FCP Carmignac Innovation. Dicha disolución fue aprobada por la Autorité des Marchés
Financiers (AMF) el 30 de enero de 2012.
Esta carta, remitida a todos nuestros clientes y distribuidores, conlleva la suspensión con efecto
inmediato de las operaciones de suscripción y reembolso. El pago en metálico de los activos que
posea en el fondo se hará efectivo el 9 de febrero de 2012.
Somos conscientes de los inconvenientes que supone esta liquidación y esperamos que siga
confiando en nuestra capacidad para aportarle soluciones de inversión que respondan a sus
expectativas a medio y largo plazo, algo que, a nuestro juicio, el FCP Carmignac Innovation ya no
estaba en medida de ofrecerle.
Nuestros equipos comerciales quedan a su disposición para facilitarle cualquier explicación adicional
que desee y para ayudarle a encontrar las mejores soluciones de inversión alternativas.
Atentamente,

http://www.carmignac.es/_docs/documents_center/0000000001/074.pdf