Renuncia a herencia y seguro de vida

Buenos días, realizo la sg consulta.
 En la póliza del Seguro de Vida del padre fallecido, se determina: "Los beneficiarios serán, El cónyuge y los hijos por partes iguales, y en su defecto los herederos legales". Al no haber Cónyuge, -por divorcio-, el beneficiario sera el hijo, pero el hijo pretende renunciar a la herencia, -por deudas existentes-, y cobrar el seguro de vida. ¿Es posible?. 
Gracias y buen día.

Si. En general, el seguro de vida genérico no es técnicamente parte de la herencia, aunque tribute por ISD. 

Muchísimas gracias Rucko, por tu gran ayuda.
Saludos y buen día.