Amadeus (AMS): seguimiento de la acción

Amadeus, tiempo para la reacción 
18 julio 2024 / 05:00h 

https://www.capitalmadrid.com/2024/7/18/67719/amadeus-tiempo-para-la-reaccion.html
Las acciones de Amadeus cotizan en la actualidad a poco más de 62 euros por acción muy cerca de sus actuales niveles de soporte. Lo más normal si consolida posiciones sobre esta cota, apuntan los expertos técnicos, es que inicie una fase de rebote con el objetivo a corto plazo hasta las inmediaciones de los 70 euros. En este sentido, consideran que sus precios actuales presentan una buena oportunidad de entrada justo en un momento en que debería ser muy favorable para el valor. 

 

Los ingresos consolidados superaron los 3.000 M€ en el 1S, o 108% de los de 2019 (108% IMVe). Los ingresos reflejaron la recuperación de los volúmenes de reservas y especialmente PB, lo que se tradujo en unos ingresos el pasado semestre de 3.053 Mn€, en línea con IMVe, y superando los niveles prepandemia en esta línea (108%). Por unidades de negocio los puntos principales fueron los siguientes: –

El ingreso medio por reserva aérea de Air Distribution (AD) se incrementó interanualmente un +9% en el 1S 24, (+8% IMVe) hasta 6,21 € debido a la relativa mejora de mix, y parcialmente por un tipo de cambio favorable. Los ingresos de este negocio en, 1.506 Mn€ (1.505 Mn IMVe), el 97% del dato prepandemia.

En el caso de Air IT (AIT), el ingreso unitario por PB ha subido a junio un +3% respecto al 1S 23, superando así el nivel del euro (1,03 € a junio), algo por encima de IMVe, y un +9% por encima del de igual periodo en 2019.
Hospitality (HOS) ha continuado superando claramente los niveles de 2019, generando en el 1S al 126% prepandemia, o 486 Mn€ de ingresos (492 Mn IMVe).

El EBITDA en el 1S 24 se situó en 1.206 Mn€, o 102% del nivel de 2019, algo por encima de IMVe. El apalancamiento operativo de la empresa se ha visto mitigado más de lo esperado por aumentos de costes, siendo el margen de EBITDA en el 1S a casi 39%, algo superior al de 1S23 (+50 pb IMVe). Así, el EBITDA reportado fue de 1.203 Mn€, o el 102% del dato prepandemia, (1.180 Mn IMVe). Tras unos gastos financieros en línea con lo esperado, Amadeus ha reportado un resultado neto de 650 Mn€, frente a 622 Mn€ IMVe.

Los datos son muy buenos.....
Un crecimiento sólido,datos por encima de la pandemia y mejor diversificación sectorial y geográfica.

La compañía surge de la unión de cuatro grandes compañías aéreas (Air France, Lufthansa, Iberia y SAS) para la gestión de soluciones tecnológicas para aerolíneas y la distribución de servicios turísticos.

Es una empresa multinacional con sede central en Madrid y con una plantilla superior a los 16.000 empleados.

Al abrir un gráfico de largo plazo podemos cotejar que en ningún momento ha conseguido superar con claridad y contundencia la fuerte resistencia de largo plazo, establecida en los 68,70 euros. Nivel de control de precios que se ha reflejado en diversas ocasiones durante estos últimos tres años, en concreto en junio y julio de 2023 y junio de 2024

Tras la incapacidad de superar la resistencia mencionada, el valor ha realizado diversas correcciones que le han llevado a registrar los mínimos relativos más recientes en los octubre de 2023, en los 52,60 euros, dentro de un movimiento lateral de rango amplio. En la actualidad cotiza levemente por debajo de la media móvil de largo plazo (100 periodos).

Mirando el gráfico de medio y corto plazo comprobamos que el valor se encuentra realizando un importante rebote desde principios de agosto de este año, dentro de la directriz de la línea de tendencia con 45 grados de inclinación. Este impulso está haciendo que el valor se revalorice más de un 10% desde mínimos.

En el supuesto de que este rebote de corto plazo tuviese continuidad, y para una traslación al medio plazo en la cotización del valor, es necesario que haya un acercamiento claro al nivel de la resistencia de los 68,70 euros. Precios que se registraron en junio de este 2024 y que se han convertido en los máximos relativos más recientes, además de generar la resistencia clave, tanto en el medio como en el largo plazo.

 AMADEUS IT GROUP, S.A. 

Presentación resultados Tercer Trimestre 2024 

Amadeus IT Group, S.A. hará públicos sus resultados correspondientes al tercer trimestre de 2024 el jueves 7 de noviembre de 2024, a las 13:00h (CET). En la presentación, que será retransmitida vía webcast, nuestro Consejero Delegado, Luis Maroto, hará una revisión del desarrollo del negocio durante el período. A la presentación seguirá una sesión de preguntas (Q&A). Si desea participar en este evento, rogamos por favor que se registre en la siguiente dirección, donde encontrará la totalidad de los detalles del mismo.
 
https://onlinexperiences.com/Launch/QReg/ShowUUID=4128EB14-F40D-4E29-AF40-0AE20E7EDF7A 

Intermoney | Resultados a los 9 meses 24e el 07 de noviembre – EBITDA justo por encima de los niveles prepandemia (IMVe); PO a 65 € desde 60 €. Amadeus (Mantener, PO 65 € desde 60 €) anunciará sus resultados a los 9 meses 24e el próximo miércoles 07 de noviembre antes de la apertura del mercado, celebrando una conferencia telefónica ese mismo día a las 13 horas. Esperamos que las cifras del PYG confirmen la mejora respecto a los niveles prepandemia.

Por su parte, las reservas aéreas y los pasajeros embarcados habrían alcanzado en el 3Te el 82 y 109% de las cifras de 2019, respectivamente. Ello se traduciría en unos ingresos de cerca de 1.630 Mn€, superando (108%) el dato de 19, como ya hizo a junio. El EBITDA a septiembre sería de 1.787 Mn€, que representaría aproximadamente el 101% que la cifra de 2019, incluyendo un 101% en el 3Te estanco, confirmando la superación del nivel prepandemia del pasado 2T. Confirmamos nuestras estimaciones para 24e-27e, que bajamos a nivel de EBITDA una media del -2% tras la celebración del CMD de junio de este año y que implican un +12% TACC 23-26e.

Confirmamos Mantener debido al nulo potencial y las incertidumbres geopolíticas.

Confirmamos nuestra recomendación de Mantener en Amadeus, a la vez que elevamos nuestro PO a 65 € desde 60 €, esencialmente debido al paso de fecha de descuento a diciembre 25e desde 24e. El valor no presenta pues potencial a sus actuales niveles. Con todo, pensamos que la calidad de la acción, dada su posición de líder del mercado GDS, debería ofrecer un soporte a la acción, por lo que nos sentimos cómodos con nuestra recomendación de Mantener. El mes pasado AMS celebró su CMD en el que reiteró su apuesta por nuevos productos dentro del proceso de digitalización en Air IT, y mayor contenido en Distribución. Las no muy ambiciosas guías financieras en cambio nos empujaron a reducir nuestras previsiones de EBITDA en 24e-27e.