España
Saludos!
Acciona, Ferrovial, ACS, FFC ya no son constructoras: son holdings que se dedican a los negocios que ven más rentables.
Por ejemplo, Acciona utiliza su músculo como constructora para construir centrales de energías renovables además de incluir nuevos negocios como Transmediterránea o la conocidísima gestora Bestinver.
ACS se ha metido claramente en el negocio de las eléctricas...
Pues si,son buenas empresas,pero tienen un pero:están superendeudadas,esto no es malo en epocas de vacas gordas,pero ahora van a estar muy penalizadas,como inversión a largo plazo si,pero prefiero empresas puras y duras como Acerinox,Inditex,Tecnicas Reunidas,CAF,Tubacex,Viscofan...
S2
Todo depende también del tipo de deuda, no? Si es deuda asociada a proyecto, como en infraestructuras, ésta no se debe de tener demasiado en cuenta, pues es la forma de operar habitual -- préstamos otorgados por gobiernos, préstamos sindicados para la construcción de una autovía de pago que luego se recupera, etc-- y no tiene recurso a la empresa matriz. Otra cosa es deuda que tiene edificios, viviendas, oficinas y otros activos difíciles de valorar.
Por desgracia hoy no se mira el tipo de deuda que tiene una empresa,a no ser que sea un tipo de empresa,tipo TEF.En tiempos normales si que se debería separar,por eso insisto en lo de invertir a largo plazo,que entonces,empresas como FE pueden dar muchas alegrías.
El problema mayor que veo en las grandes constructoras es su gran dependencia de los estados para iniciar infraestructuras de caracter público, pero con los recortes presupuestarios que hay y que vendrán por esta vía lo tendrán difícil.
S2
Es verdad, son mas un holdigng que otra cosa, pero no es menos cierto que a pesar de su endeudamiento, su refinanciacion es avalada siempre, trabajan con proyectos a futuro, es normal su deuda. Reparten buenos dividendos, q
El futuro puede ser la fusion, CINTRA-FERROVIAL es el ejemplo a seguir.
El futuro quizás es más que la fusión la reconversión en empresas de infraestructuras, con una parte de constructora para poder seguir creciendo y mantenerlas en buen estado. Ferrovial es mi favorita en ese aspecto.
Yo veo tres tipos de empresas interesantes en España: 1) Las medium-caps exportadoras que han caído mucho y que son más ágiles que los blue-chips en épocas de expansión com las que citas:
Acerinox,Inditex,Tecnicas Reunidas,CAF,Tubacex,Viscofan2) Santander y Telefónica que compradas a su tiempo son robustas, dan altos dividendos y suben. 3) Las empresas que saben adaptarse al contexto económico: Acciona es el mejor ejemplo, pero también ACS.