Se dispara el precio de venta de Urquijo
Banco Urquijo, entidad que está en pleno proceso de venta, puede aprovecharse del rally alcista que viven otros bancos en bolsa, al rebufo de las especulaciones sobre movimientos corporativos.
Los precios cada vez más altos que tienen Popular, Bankinter, Sabadell o Guipuzcoano –en lo que va de año se han revalorizado entre el 13% y el 36%– están contagiando el proceso de venta de Urquijo.
El directivo de una de las entidades que ha acudido al proceso de venta, que el propietario de Urquijo, el grupo belga KBC, ha encargado a JPMorgan, reconoce que en un escenario en el que los precios de los bancos no paran de subir en bolsa, es muy complicado intentar regatear en las compras.
El pasado miércoles día 22 de marzo era la fecha fijada por JPMorgan para que las entidades interesadas en Urquijo presentaran una oferta no vinculante. Aunque esta oferta no obliga a nada, y no es la definitiva, sirve como punto de partida para encarar la recta final del proceso de venta. Al menos tres entidades (Deutsche Bank, Barclays y Sabadell), han hecho llegar sus ofertas no vinculantes, que en varios casos exceden de los quinientos millones de euros. Este era el precio que inicialmente se barajaba para la venta de Urquijo por parte de KBC. En alguno de esos casos, la oferta alcanza los seiscientos millones de euros.
Desde el inicio del proceso, Deutsche Bank, Barclays y Sabadell, además de Espirito Santo, habían estado entre los candidatos a hacerse con Urquijo, entidad cuyo mayor atractivo es su posición en banca privada. Según datos de Inverco, a mediados de 2005 Urquijo tenía una cuota de mercado del 7,38% en volumen gestionado de sicavs (sociedades de inversión de capital variable). Urquijo era la tercera entidad en España en este negocio, sólo por detrás de Santander –19,95% de cuota–, y BBVA –16,58%–.
En la lista de interesados barajada inicialmente por los expertos también estaban el grupo francés BNP Paribas y Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM). Pero desde el comienzo entendieron que 500 millones por Urquijo era un precio demasiado elevado y fueron enfriando progresivamente sus pretensiones. Finalmente, BNP Paribas se ha descolgado del proceso y CAM también podría haber desistido de hacer oferta o haber realizado una especialmente reducida.
Algunas fuentes cercanas al proceso de venta –en el que se había hecho llegar el cuaderno de venta a una veintena de entidades– indican que las ofertas no vinculantes, en tanto que no cierran definitivamente el proceso, forma parte de la estrategia de los potenciales compradores. Algunos podrían haber inflado los precios no tanto porque lo consideran acertado sino para eliminar posibles competidores en la criba que haga en los próximos días JPMorgan. Más tarde, ajustarían a la baja la oferta, una vez entrados en un proceso exhaustivo de due dilligence.
http://www.expansion.com/edicion/expansion/inversion/es/desarrollo/631794.html
Un saludo Rankiano
