¿alguno habéis estudiado en profundidad esta empresa? porque miro sus cuentas y es la que menos entiendo de todas estas empresas de servicios informáticos francesas:
-la mayoría tiene caja, esta tiene deuda, y no poca para lo que es el sector,imagino que por las adquisiciones.
-adicionalmente, colocan bastante cuentas a cobrar en factoring y parece que en 2019 el auditor les ha obligado a aflorarlo en el balance, por no estar claro si Umanis se queda con alguna responsabilidad o es totalmente sin recurso. Esto ha hecho que el circulante haya aumentado bastante y que el flujo de caja operativo sea directamente negativo.
-la cifra de negocio aumenta 13 M€ en 2019, pero ya en enero habían comprado 1 empresa por algo más de 5M, otro par de ellas en verano... ¿cuánto están pagando de múltiplo por las adquisiciones, o tienen su negocio estancado?
-me llama la atención que les decrece el nº de clientes en los últimos años, no sé si es bueno (están abandonando los peores clientes) o malo.
-tengo anotado que tienen bastante créditos fiscales a la investigación contra los que encima pidieron créditos bancarios... y están abiertos a posibles reclamaciones del gobierno si consideran que no se han usado correctamente.
-también veo que en el activo meten unas partidas de grado de avance en proyectos en marcha mayores de lo que hacen otras empresas (esto es, piensan que han avanzado más en los proyectos de lo que han facturado).... este es el famoso problema de Técnicas Reunidas, Duro y demás empresas del sector de ingeniería civil, que luego llega el momento de reconocer pérdidas.
No sé, probablemente muchos de estos puntos no los entienda bien y tengan fácil explicación, pero me parece que otras empresas del sector son más fáciles de entender y están incluso más baratas...