Informe Semana 46. 20/11/2009

SEMANA 46 DE 2009. 20 DE NOVIEMBRE DE 2009

Este informe ha sido elaborado en base a los precios de cierre del mercado continuo de la bolsa española del viernes 20/11/2009

VALORES QUE CUMPLEN OBJETIVOS DE COMPRA
Por orden de prioridad:
BANESTO 8,75 €
POPULAR 5,86 €
SABADELL 4,38 €
PASTOR 5,03 €
IBERDROLA 6.38 €
BANKINTER 7,31 €
BBVA 12.72 €
CAMPOFRIO 7,00 €
INDO 1,33 €
BME 23,55 €
GAS NATURAL 13,83 €
CEPSA 22,60 €
MIQUEL Y COSTAS 15,48 €

VALORES QUE CUMPLEN OBJETIVOS DE VENTA
Por orden de prioridad:
CUOTAS CAM 5.82 €
REE 36,90 €
INDITEX 41,48 €
CVNE 14,25 €
PATERNINA 7.50 €
RIOJANAS 7.40 €
LAB FARM ROVI 7,59 €

Esta semana observamos 13 valores que cumplen objetivos de compra y 7 valores que alcanzan objetivos de venta.
Podemos decir que el sentimiento de confianza sigue instalado en las bolsas, aunque con ciertas desconfianzas por lo que se refiere al corto plazo.
Los niveles actuales de los índices bursátiles Ibex35 y IGBM, se sitúan ligeramente por encima de sus respectivas medianas, por tanto se pueden considerar dentro de lo que cabría esperar como normal.

LA CARTERA BOLSAVIDA. VALORACION
Se trata de una cartera ficticia de carácter experimental que tiene por finalidad, someter a prueba un método de inversión a largo plazo en el que estamos trabajando desde octubre de 2006.
La cartera BOLSAVIDA está compuesta por valores cotizados en el mercado continuo de la bolsa española, seleccionados entre los que cumplen objetivos de compra. Es una cartera gestionada con rigor, en base a la evolución de los precios y la aplicación de nuestro método de vigilancia, análisis y selección de valores.
La cartera BOLSAVIDA se inició el 9 de marzo de 2009, tras el análisis de bolsa realizado el viernes 6 de marzo de 2009, cuando consideramos que los precios habían bajado lo suficiente como para poner en práctica nuestro método de vigilancia y selección de valores.
A 20 de noviembre de 2009 la cartera BOLSAVIDA presenta 43 valores en activo.
En conjunto la cartera BOLSAVIDA presenta una revalorización del 49,84% desde su inicio.
Si hubiéramos invertido las mismas cantidades, en las mismas fechas, en un fondo que replicase fielmente el Ibex35, a fecha de cierre de 20/11/2009 presentaría unas ganancias del 47,09%.
En estos momentos la cartera BOLSAVIDA superaría a las inversiones realizadas en un fondo Ibex35 en un 2,75%.

Dado el corto espacio de tiempo desde que iniciamos la cartera BOLSAVIDA (8 meses) no debemos caer en la tentación de considerar estos datos como concluyentes, hay que seguir estudiando la evolución de la cartera en comparación con el Ibex35 y también con el IGBM, sin dejarse llevar por resultados a corto plazo.

En ningún caso nos responsabilizamos de las decisiones que pueda tomar cualquier lector, aunque se haya inspirado en los contenidos de este informe. Son muchos los factores que pueden influir en la evolución del mercado bursátil, y muchas las estrategias y los matices utilizados por los distintos inversores. Las decisiones que tomen los lectores serán enteramente suyas, así como los perjuicios y beneficios que se desprendan de sus actuaciones de compra/venta.

En cuestión de inversión en bolsa no te fíes demasiado de las opiniones, observa, busca, compara y saca tus propias conclusiones.

He visto las "recomendaciones" de la semana 47, la de hoy, y como no explica cuáles son los objetivos de compra y venta, he pensado en contrastarlas viendo los resultados de la semana anterior, que son los de este post; y no ha ido excesivamente bien, que digamos... las tres principales recomendaciones de compra, en rojo:
BANESTO 8,75 € -> 8,65 (-1.15%)
POPULAR 5,86 € ->5,80 (-1.02%)
SABADELL 4,38 € -> 4,31 (-1.6%)

Y las tres principales recomendaciones de venta, con buen resultado:
CUOTAS CAM 5.82 € -> 5.80 (-0.35%)
REE 36,90 € ->37,12 (+0.6%)
INDITEX 41,48 € -> 42,39 (+2.2%)

¿Es sólo de esta semana, o es siempre así? Habría que sacar un Excel para ver los resultados habituales, porque si son como estos, podría ser un buen indicador... sabiéndolo usar correctamente, claro!!

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La semana ha sido tan desastrosa y los indices estan tan depauperados que nos vamos a tener que preocupar en serio, como vuelva a subir la bolsa.

En primer lugar, no recomiendo nada, me limito a mostrar una selección de valores que según mis cálculos a precios de cierre del pasado viernes considero que cumplen los objetivos de compra o de venta que yo mismo me he fijado en base a una serie de indicadores o parámetros económicos y estadísticos.

Para los que invertimos con mentalidad de largo plazo, el hecho de que una semana suban o bajen los valores en los que tenemos invertido nuestro dinero no es una cuestión relevante, los cambios de hoy para mañana nos resultan más bien una curiosidad. Los que nos movemos en el largo plazo estamos acostumbrados a la espera. Más que las subidas o las bajadas a corto, lo que verdaderamente nos interesa es saber identificar cuando un valor se pone a tiro para comprar barato o se sitúa en unos precios que nos permitan vender con plusvalías aceptables.

Entiendo que a muchos de vosotros lo que os seduce es el corto plazo, incluso las operaciones intradía, las operaciones de corto recorrido que hacen subir mucho las tasas de adrenalina y donde se puede ganar o perder mucho dinero en un corto espacio de tiempo. Respeto esta forma de proceder, en la que al parecer se tienen muy en cuenta los vaivenes de la bolsa de un día para otro, incluso dentro del mismo día, pero a mi esta forma de proceder no me seduce nada, no conozco ni entiendo su complejo funcionamiento, y de momento prefiero mantenerme apartado de las dinámicas de inversión a corto que me producen inquietud y desasosiego.

Los valores que muestro como opciones de compra son los que cumplen cada semana una serie de criterios de calidad y oportunidad en base a determinados parámetros como: PER, %DIV, máximos, mínimos, valor contable, capitalización, deuda, beneficio, y otros de menor relevancia. De tal manera que en el listado semanal solo aparecen aquellos valores que cumplen unas condiciones mínimas, ordenados por prioridad en base al nivel de cumplimiento de los parámetros mencionados. Y otro tanto para los valores que considero que cumplen objetivos de venta.

Ya se que a muchos de vosotros os parece que hay demasiados bancos en la lista, y las cuentas de los bancos puede que no estén todo lo bien calculadas y presentadas que sería de esperar, también se que los bancos están muy expuestos a riesgo de impagos por demora, pero por PER, DIV, distancias a máximos y mínimos, valor contable, deuda y ganancias, los bancos que aparecen en el listado presentan unas condiciones para su compra que no suelen darse a menudo.

Las mismas objeciones que se hacen a los bancos en cuanto a la forma actual de presentar sus resultados, se podría hacer también a cualquiera de las empresas que cotizan en bolsa, pues sin faltar estrictamente a la verdad, por lo general se esfuerzan por presentar unos resultados que seduzcan a los analistas e inversores, y aún así unas empresas obtienen y presentan mejores resultados que otras.

Si la interpretación de memorias, balances y resultados resultan complicados y a menudo imposibles para los entendidos, imagínate para los pequeños inversores como yo que adolecemos de conocimientos contables y de materia financiera.

Pero lo que si podemos hacer los pequeños inversores con una cierta inquietud, antes que perdernos en el complicado mundo de análisis de memorias, balances y cuentas de resultados, es interesarnos por la identificación de los parámetros e indicadores que aparecen en diversos medios especializados en bolsa e identificar aquellos que son mas representativos de los valores que cotizan en bolsa, aquellos parámetros que invariablemente nos aportan un mayor grado de información en lo que se refiere a la calidad del valor y la oportunidad para comprar o vender en un momento dado. Con ello no evitaremos equivocarnos de vez en cuando en la compra o venta de valores, pero reduciremos el porcentaje de errores y con él mejoraran los resultados de nuestras carteras.
Como no nos podemos fiar al 100% de ningún valor, esta forma de proceder nos llevará a invertir en muchos valores que cumplen objetivos de compra, especialmente en periodos de declive, y con la diversificación disminuirá el riesgo. En los periodos de bonanza bursátil se multiplican las señales de venta con lo cual obtendremos las plusvalías correspondientes y dispondremos de liquidez para cuando venga el siguiente declive.

Gracias Fernan2 por tu estimulante comentario.