FOREX : Greenspan da alas al Dólar

Buenos días desde Ginebra.

El Mercado FOREX ha reaccionado fabulosamente a la última comparecencia de Alan Greenspan. El optimismo del presidente de la Fed sobre la economía estadounidense se ha traducido en más avances del dólar, que han llevado a los inversores a renovar sus apuestas por el billete verde y los activos en dólares.

Una vez más, Greenspan no ha defraudado a los participantes en los mercados de divisas, que tenían ganas de recorridos fuertes. Su mensaje sobre la evolución de la economía estadounidense fue esperanzador: se asienta, dijo, sobre bases sólidas, como la mejora del empleo. La reciente ralentización de algunos indicadores, como el del consumo, debería ser, según Greenspan, sólo coyuntural, por lo que el notable crecimiento previsto hará más que posible nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos para contener las presiones inflacionistas.

El Mercado FOREX recibió este discurso con una compra masiva de dólares en todos los mercados de divisas. La subida de tipos de interés en Estados Unidos está ahora más que cantada, siendo posible que la FED siga aumentando en un cuarto de punto el precio oficial del dinero en Estados Unidos en cada una de las cuatros reuniones que todavía mantendrá en 2004.

No obsante (atención al dato), la tendencia subyacente -de fondo- del dólar sigue siendo bajista. Aún es demasiado pronto para hablar del comienzo de una nueva tendencia alcista iniciada por la moneda estadounidense. El déficit público y por cuenta corriente del país siguen siendo un factor de contención del dólar. No olvidemos que al propio EE.UU. le interesa una moneda débil para financiar su déficit vía exportaciones. Por otra parte, las expectativas de crecimiento están mejorando en Europa.

A día de hoy, el EUR/USD deberá consolidarse entre los 1.2215 y los 1.2325 dólares por euro y, tras la consolidación, es posible que se reinicien de nuevo las ventas de euros hacia el área de los 1.22/1.2175, sobretodo si los datos macro que se publiquen hoy en EE.UU. concuerdan con el optimismo de Greenspan. De todos modos, tened también presente que hay una emisión del Bono Aleman a 30 años que puede hacer incrementar puntualmente la demanda de euros.

Las resistencias del euro empiezan en el nivel de los 1.23 dólares y continúan con los techos ubicados en los 1.2350, 1.24, 1.2460, 1.25 y 1.2540 dólares por euro. Por su parte, caídas adicionales del euro hallarán soporte en los 1.2230, 1.22 y 1.2160 dólares por euro. Por debajo, aún tenemos los pisos de los 1.2140 y los 1.21 dólares por euro.

Frente a la libra, el dólar también se ha apreciado... y mucho. El par GBP/USD (libra frente al dólar) ha llegado a marcar un mínimo de 1.8320 dólares por libra, después de que el Banco de Inglaterra haya tenido en cuenta la caída de los precios en el sector de la construción, poniendo sobre la mesa la posibilidad de demorar incrementos adicionales de tipos de interés en el Reino Unido.

En concreto, ayer supimos que el Consejo del Banco de Inglaterra tomó de forma unánime su decisión de mantener inalterados los tipos de interés en su reunión del pasado 7 de julio. En la pasada junta se votó unánimemente por parte de los ministros (9-0) de que los tipos se mantuvieran en el 4.5% en julio. Dicha unanimidad se debe a que la inflación se está controlando en el Reino Unido, mientras el mercado laboral presiona gradualmente la capacidad de la economía. Además, también se esperan signos de crecimiento en el consumo un poco más moderados para el segundo trimestre.

En unos minutos, estad atentos al dato de las ventas al por menor de junio en el Reino Unido, que se espera suban un 0.4%, a comparar con el 0.8% al que crecieron en Mayo.

¿Niveles técnicos interesantes de la libra esterlina? Las resistencias empiezan en el nivel de los 1.84 dólares y siguen con estos otros niveles: 1.8420, 1.8450, 1.85, 1.8530, 1.8575 y 1.86. Los soportes se localizan en los 1.8365, 1.8330, 1.83, 1.8250 y 1.8220 dólares por libra.