Pulso de Mercado: Intradía

 

  

En todo el territorio chino hay una acumulación récord de viviendas vacías. Según la Oficina Nacional de Estadística (ONE), la superficie de vivienda sin vender alcanzó en marzo los 748 millones de metros cuadrados. En cambio, según el panel de mercado inmobiliario de Bloomberg, esa superficie asciende a 5.200 millones de metros cuadrados de viviendas vacías y sin dueño, lo que equivaldría a 60 millones de pisos sin vender, según el economista Eric Zhu.

A pesar de las medidas de estímulo de compra de vivienda llevadas a cabo por la administración de Xi Jinping para reducir este stock de vivienda vacía, el sector inmobiliario sigue de capa caída y ahora el objetivo del Gobierno es convertirse "en un comprador como último recurso para ayudar a absorber el exceso de viviendas del país", explica Zhu.

El pasado 17 de mayo el Politburó dio a conocer un plan para comprar casas no vendidas directamente a los promotores. Según el economista, esto es "un giro estratégico rápido que muestra una mayor urgencia por detener la caída del mercado". 
 

La última vez que Pekín aumentó los esfuerzos por reducir el stock de vivienda vacía fue en el año 2016, cuando el mercado inmobiliario se empezó a enfriar temporalmente después de que tomasen medidas para destensionarlo.

En febrero de aquel año, China contaba con 739 millones de metros cuadrados y las medidas gubernamentales consiguieron reducirlos a 492 millones de metros cuadrados en noviembre de 2019, según la gestora de fondos Sinolink Securities.

Así, el viceprimer ministro, He Li Feng, aseguró a los medios locales, tras una reunión mantenida entre promotoras, entidades locales y los principales bancos del país, que en las ciudades donde hay un gran inventario de viviendas vacías "el gobierno puede hacer pedidos y comprar algunas de las viviendas comerciales a precios razonables, según corresponda, para usarlas como viviendas asequibles". 

 

En este sentido, Eric Zhu aseguró que el plan "puede ayudar a estabilizar los precios y reforzar la confianza, pero su eficacia dependerá de la escala. Averiguar de dónde vendrá el dinero y cómo asignarlo será complicado".

Para el experto, el problema radica en el enorme inventario de vivienda vacía que hay. De esos 60 millones de apartamentos vacíos que estima, a través del panel de vivienda de Bloomberg, el tamaño es de 75 a 90 metros cuadrados en las ciudades de nivel 1 a 3.

"Al ritmo actual de las ventas, a los compradores privados les llevaría 4,6 años absorberlo todo", asegura. Frente a la media de 3 años que marcaba antes de que la crisis inmobiliaria estallase en 2021.

En este sentido, el valor de las ventas de viviendas nuevas en las 100 principales empresas del sector cayó un 45% en abril con respecto al año anterior, hasta los 40.000 millones de euros, tras una caída del 46% en el mes de marzo, según China Real Estate Information. En cuanto a las ventas totales, estas cayeron un 29% interanual en abril, tras sufrir un descenso del 19,4% en el primer trimestre.
El sector público chino estudia comprar millones de pisos vacíos (eleconomista.es) 

  

BBVA da un paso más en la ofensiva para hacerse con Sabadell. El grupo presidido por Carlos Torres ha presentado este viernes la aprobación formal a la operación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), con lo que pone en marcha el proceso efectivo buscando atraer a accionistas de Sabadell con, al menos, el 50,01% de su capital en propiedad.

Tras el anuncio de la oferta, pese al rechazo frontal del consejo de Sabadell, y el registro ahora de la notificación se abre un periodo donde el banco deberá recabar las autorizaciones preceptivas del Banco Central Europeo (BCE) y de la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC), previas a que la propia CNMV verifique el folleto y lo autorice.

El supervisor de los mercados cuenta ahora con siete días, prorrogables, para admitirlo a trámite y el folleto de la operación no se aprobará hasta que disponga de las anteriores autorizaciones. 
 

Se trata de un proceso que BBVA estima que comprometerá unos seis meses, durante los que debe llevar además la operación a una junta de accionistas extraordinaria para que aprueben la ampliación de capital que sería precisa para atender el canje accionarial.

Cuando la CNMV apruebe la operación, se abrirá el proceso de adhesión, y debería completarse en un máximo de 70 días.

BBVA ofrece a los inversores un título de nueva emisión por cada 4,83 acciones de Sabadell, la misma oferta que su consejo de administración rechazó por considerar que infravaloraba al banco y que tenía capacidad de generar mayor rentabilidad de manera independiente.
BBVA lanza la opa sobre Sabadell con la solicitud formal a la CNMV (eleconomista.es) 

 
 

La acción, en máximos de 2018, recibe un 72% de consejos de compra. El mercado ve al banco en posición de liderazgo pese a la complejidad de su balance y las dudas sobre EE UU o Brasil 

Las acciones de Banco Santander acumulan en el año una revalorización del 25% y, en máximos de 2018, se acercan a los 5 euros en medio de revisiones al alza de su precio objetivo. La presentación de resultados del primer trimestre ha sido detonante para esas mejoras. Si el pasado ejercicio Santander cerró con beneficio récord por encima de los 11.000 millones de euros, para este año la previsión es superar esa cifra y acercarse a los 12.000 millones.

Santander camina hacia otro año de beneficio récord en torno a los 12.000 millones | Mercados Financieros | Cinco Días (elpais.com) 

  

 

Viernes de fuerte corriente vendedora para los títulos de Acciona, que sufren uno de sus mayores descensos históricos tras rebajar las previsiones de Ebitda para 2024. Las acciones de la compañía de la familia Entrecanales han perdido un 7,13% en la jornada, convirtiéndose en el valor más bajista de la Bolsa española hoy. Pese a que el profit warning de la compañía era esperado por los analistas, los inversores no se han tomado la noticia de igual manera llevando a las acciones a registrar una de las mayores caídas de su historia por detrás del 17% que cayó en una sola sesión en pleno estallido de la pandemia en marzo de 2020.

Ayer, la empresa de servicios publicó su Informe de Tendencias de Mercado del primer trimestre de 2024, mostrando una evolución dispar en sus principales divisiones. La compañía rebaja el objetivo de Ebitda (beneficio antes de impuestos, intereses y amortizaciones) para 2024 que dio el pasado mes de febrero, justificado en la negativa evolución del precio del pool en España debido a una combinación de alta disponibilidad de recursos eólicos e hidráulicos 

 

Los expertos de Bankinter destacan que a pesar de este recorte en las expectativas, mantienen la recomendación de compra, ya que creen que la segunda mitad de año debería ser más positiva para el grupo y ven margen para mejorar la valoración.

Entre los aspectos positivos destacan el que los precios de la electricidad han comenzado a recuperarse. El precio del pool se encuentra ahora por encima de 70 euros/MWh frente a la media de 45 euros/MWh en el primer trimestre (14 euros/MWh en abril).

Y por otro, la venta de activos “permitirá aflorar el valor de la cartera de renovables. La buena evolución en Bolsa de su filial Nordex (+49% desde febrero) también ayudará en este sentido”. Además, el próximo recorte de tipos beneficia a compañías con fuertes planes de inversión y alto endeudamiento, como Acciona, añaden.
 

Por su parte, desde Morgan Stanley, que tiene una recomendación de infraponderar, no espera cambios en los objetivos de Ebitda para 2025-2028.

Para otras firmas de análisis como el banco de inversión Royal Bank of Canada (RBC) , lo relevante es en que momento anunciará la empresa su primer acuerdo de rotación de activos. 

Dentro del consenso de Bloomberg, el 56% recomienda comprar, mientras que el 38% cree que hay que mantener en cartera y el 6% tiene un consejo de vender. En cuanto al precio objetivo medio, este está fijado en 151,63 euros, lo que implica un potencial del 33% respecto a los precios actuales de cotización.
 Caída histórica de Acciona en Bolsa tras revisar a la baja sus previsiones de beneficios | Mercados Financieros | Cinco Días (elpais.com)