BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

 

El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha adelantado que el banco prevé generar 49.000 millones de euros de capital de "máxima calidad" entre 2025 y 2028, destinados a financiar el crecimiento orgánico y la remuneración al accionista.

En una entrevista publicada en la web corporativa de BBVA, Torres ha hecho balance de 2025, que define como un año "magnífico" que coloca a la entidad en su "mejor momento", y ha avanzado las perspectivas para 2026.

En concreto, el banco ha explicado que prevé generar 49.000 millones de euros de capital de máxima calidad (CET1) entre 2025 y 2028, incluyendo el exceso de capital al inicio del periodo.

De esa cifra, ha estimado destinar 13.000 millones a financiar el crecimiento orgánico en sus principales mercados y 36.000 millones a la remuneración al accionista.

"Tenemos el firme compromiso de devolver a nuestros accionistas, de manera disciplinada, todo el capital excedentario por encima del 12%", ha afirmado Torres, quien ha añadido que el rango objetivo de capital de BBVA se sitúa entre el 11,5% y el 12%.

RÉCORD HISTÓRICO BURSÁTIL

En este sentido, el presidente ha destacado que la capitalización bursátil ha alcanzado "un récord histórico de 115.000 millones de euros".

De cara a este año, BBVA ha indicado que prevé en España un crecimiento superior al de sus competidores, especialmente en los segmentos más rentables, como consumo y empresas.

El banco ha subrayado que espera seguir creciendo en todos los países y líneas de negocio, con especial foco en sostenibilidad y en el ámbito empresarial, impulsado por un plan estratégico que tiene al cliente como "claro protagonista".

Además, BBVA ha reafirmado su ambición de liderar la banca en la era de la inteligencia artificial (IA) 

La Sociedad comunica información relativa a la ejecución del programa de recompra de acciones.

 El importe monetario de las acciones compradas hasta la fecha como consecuencia de la ejecución del Primer Tramo asciende a 443.362.379,30 euros, que representa, aproximadamente, el 29,56% del importe monetario máximo del Primer Tramo 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7Bcb223f87-dac0-481b-827c-11ea41550d26%7D

 

Bank of America ha reforzado su apuesta por BBVA como valor favorito entre los bancos españoles en el arranque de la presentación de resultados del sector.

Este pasado miércoles, pocas horas antes de conocerse los resultados anuales de Bankinter que han dado inicio a la publicación de cuentas en España, en general, y en la banca en particular, la entidad estadounidense ha publicado un informe donde señala que los ingresos del sector van a ser resilientes, tanto en el margen de interés como en las comisiones.

Sin embargo, cree que la atención de los inversores durante estas presentaciones se centrarán en las previsiones para 2026 y en la distribución de capital entre los accionistas, incluyendo dividendos y recompras.

En este contexto, Bank of America espera que BBVA tenga un trimestre "sólido", principalmente en España y Turquía, y reafirma su apuesta por el banco como su principal opción en España gracias a la previsión de una rentabilidad del 22% y a las recompras de acciones. Además, explica que el banco 'azul' cotiza con un descuento respecto a sus pares y a un "valor razonable".

También apuesta por CaixaBank ante su "pronunciada curva de rentabilidad" y el "sólido crecimiento" de los depósitos. Bank of America cree que el mercado estará atento a la evolución del margen de interés de esta entidad que, según sus previsiones, estará en torno a los 12.400 millones de euros para 2027 y 13.000 millones de euros para 2028. Además, prevé que haga otra recompra de acciones de 500 millones de euros como remuneración del cuarto trimestre de 2025.

En Unicaja, Bank of America se posiciona por encima del consenso de mercado, aunque se mantiene "neutral" en cuanto a valoración mientras que en el caso de Bankinter --que ya ha presentado sus cuentas anuales de 2025, cuando ganó 1.090 millones de euros, un 14,4% más que en 2024-- su posición es la de "infraponderar".

Por último, sobre Santander, el banco estadounidense se mantiene "neutral", pero a la espera del Investor Day que celebrará el 25 de febrero, donde dará detalles sobre sus nuevos objetivos a plazo. Bank of America espera más detalles sobre la distribución de dividendos en efectivo, lo que "demostraría confianza en la sostenibilidad del crecimiento del beneficio por acción" 

Renta 4 | Según prensa BBVA estaría estudiando la venta de su negocio en Rumanía, donde el principal candidato para quedárselo podría ser ING.

BBVA opera en Rumanía a través de Garanti BBVA, una filial del banco turco Garanti BBVA situándose entre las diez primeras entidades del país con una cuota de mercado del 2%.

BBVA ya intentó la venta de este negocio en 2020, cuyo proceso se encontraba en una fase avanzada de presentación de oferta pero que tuvo que suspenderse por el Covid.

Se trata de un negocio pequeño, en 2024 la filial rumana obtuvo un beneficio neto de 128 millones de euros aproximadamente y contaba con una cartera de crédito unos 2.180 millones de euros, un 1,2% y 0,5% del beneficio neto y cartera de crédito del Grupo respectivamente.

Valoración: La venta encaja con la estrategia de BBVA que busca simplificar su estructura y optimizar su presencia internacional, lo que le lleva a explorar la venta de esta filial tras consolidar su posición en mercados principales como Turquía, México y España. 

No consideramos que la noticia vaya a tener impacto hasta que no se ejecute la venta y se conozca el impacto de la operación que el mercado estima podría alcanzar los 400 millones de euros.

INFRAPONDERAR. P.O. 17,45 eur/acc.