Copiado de la web de Carpatos, explica lo que ha pasado hoy.
Día complejo para el análisis.
Todo empezaba tranquilo. La apertura y durante un buen rato alzas, debido al buen cierre de ayer de Wall Street y el rebote de los metales en Asia, incluido el oro, donde además las bolsas no habían andado mal.
Pero poco después de la apertura, empezaba el martilleo sobre el sectorial de materiales básicos, con los operadores aprovechando el rebote, para quitarse de encima estas acciones. También una mala cifra de matriculaciones de coches en Alemania perjudicaba a los sectores sensibles.
Las ventas iban a más, hasta que en un determinado momento el futuro del Dax ha sufrido una repentina venta agresiva y ha hecho saltar todos los stops a la baja. 200 puntos de caída en vertical arrastrando a todos los índices con ellos, con los operadores que no sabían qué estaba pasando. De hecho, bastante tiempo después aún no se sabe lo que ha originado este mini flash crash.
Reuters da las siguientes razones que corren por el mercado para el flash crash del dax que se nos ha llevado a todos por delante:
- El rumor de rebaja de rating ya comentado con toda la pinta de falso.
- Tensiones inminentes en Oriente Medio
- Un error en una venta
- Un banco grande vendiendo agresivamente y han saltado stops.
Como ven, la confusión es total.
Lo que sí es una realidad es que parece que ha activado programas automáticos de compra y saltos de stops el hecho de que el euro stoxx 50 contado, en plena bajada, rebasaba a la baja la directriz alcista que le guiaba desde junio del año pasado. Este salto automático de máquinas sí que es un hecho seguro, lo demás de momento no se sabe. Éste es el mercado actual. Nunca se puede levantar la guardia, por muy tranquilo que esté todo.
Ahora mismo el sectorial de materiales básicos sigue siendo el protagonista con bajada de 2,5%.
Curiosamente el Ibex se ha visto arrastrado por el río de ventas, mientras la deuda periférica mejoraba mucho, dejando claro que estamos ante un movimiento técnico de las bolsas mezclado con la debilidad del sectorial de materiales básicos. El bono español a 10 años está de nuevo rebasando la rentabilidad soporte del 4,70% a la baja, aunque aún no ha podido romper el mínimo de hace unos días en 4,62%. Si esto sigue así tarde o temprano el Ibex tendrá que cotizarlo positivamente. De momento la influencia del poderoso Dax es muy negativa.
Y siguiendo en España, seguimos muy escépticos sobre la presunta recuperación del año que viene, deseando con todas nuestras fuerzas estar equivocados y que de verdad salgamos de esta pesadilla. Y hoy no nos ha gustado nada, algo que puede parecer una tontería. No hay mayor barómetro de cómo va el consumo en España que ver como va El Corte Inglés. Juzguen ustedes mismos en este gráfico de Perpe:
http://www.perpe.es/2012/08/27/wc3512/
Ya hemos comentado que no debemos llevarnos a engaño, que el verdadero motivo por el que Wall Street está en máximos históricos, es única y exclusivamente por el dinero de la FED. Realmente difícil por tanto, ver un giro de tendencia mayor a bajista mientras este factor este ahí.
Muy interesante a este respecto un comentario que publicó ayer Bespoke. Se preguntaban sobre los comentarios de algunos miembros de la FED que dejan caer que podría terminar la QE a finales de este año...
Y para ello han calculado desde la Gran Depresión de 1929, todos los períodos en los que la economía de EEUU ha crecido por debajo del 3%.
Pues bien, tenemos que en la propia Gran Depresión se llegó a estar 4 años por debajo. Las pérdidas de PIB fueron brutales, casi el 27% acumulado en los tres primeros años...posteriormente vino la recuperación.
En los años 40 hubo una racha de 3 años.
En los 50, otra racha de tres.
En los 60 tan solo un par de años.
En los 70 más de un año no hubo.
En los 80 un par de años.
En los 90 uno.
Y ahora se llevan ya siete años, y según las previsiones dadas ayer por el FMI el 2013 no pasará del 2%, con lo cual serían 8 años. La mayor racha de la historia... Se pregunta Bespoke ¿con este crecimiento tan bajo, la FED levantará el pie del acelerador? Hay queda la pregunta, parece muy improbable, ni este año, ni el que viene...
Y otra reflexión, en los años 1933 a 1935, el PIB de EEUU crecía como poco el 10% al año, y esto no quería decir que se estuviera precisamente bien a nivel población...lo digo por aquello que dicen los políticos de que como se supone según ellos que en el 2014 habrá algo de crecimiento todos estaremos de maravilla.
Pasemos ahora a un enfoque diferente en el análisis de los mercados. Para quien quiera conocer cómo se puede trabajar con ciclos, pueden ver esta web:
Vean una cita:
A la hora de estudiar cada uno de los componentes del modelo cíclico, sólo enfoco mi interés al siguiente punto de giro del ciclo que estoy analizando. Así, trazo hacia el futuro una onda sinusoidal teórica acorde con la duración dominante actual de cada ciclo, de modo que con bastante antelación y un ajuste constante hago un pronóstico del Techo Teórico (TT) y el Suelo Teórico (ST) del ciclo objeto de estudio. Cada movimiento del precio en el tiempo significa una actualización en el punto de giro esperado. En suma, el pronóstico dinámico que ofrezco provee una valiosa información sobre el siguiente punto de giro en términos de tiempo y dirección.
A este elemento principal de análisis, incorporo alguna de las técnicas menos conocidas de Gann para cuadrar espacio y tiempo y encontrar así zonas de “vibración” cíclica, capaces de girar el precio en la dirección contraria a la establecida.
Con la combinación de ambas técnicas, TT y ST más las zonas de “vibración” cíclica, suministro los puntos teóricos de giro para cada ciclo.
Y como no ha de olvidarse nunca el factor precio, para cada componente del modelo cíclico calculo objetivos de subida de la fase ascendente, y de caída de la fase descendente.
Por lo que respecta al uso de indicadores que ayuden a la interpretación de los movimientos cíclicos del precio, empleo un oscilador de confirmación que sirve para determinar los techos y suelos del ciclo en cuestión. Es un indicador, por tanto, retrasado respecto del precio, pero que ayuda a visualizar las oscilaciones cíclicas. Encontrar divergencias con el precio es la función del otro indicador que acostumbro emplear, un indicador de momento creado por mí, cuyas divergencias con el precio anticipan los techos y suelos cíclicos.
En cuanto a elementos gráficos de confirmación, uso líneas de tendencia siguiendo las indicaciones de Hurst para su construcción. Sin embargo, cuando el mercado no permite dibujar líneas de tendencia, trazo líneas horizontales que sirven al mismo propósito: señalar las zonas cuyo traspaso por parte del precio confirmaría que es muy probable que se haya cambiado de fase en el ciclo objeto de estudio.
Si me fuera obligado referir un escalafón jerárquico de mis herramientas de análisis, diría que las líneas de tendencia y las líneas horizontales ocupan un puesto preponderante. Aunque la onda sinusoidal teórica, las “vibraciones” cíclicas y el indicador de momento cumplen la esencial función de anticipar los períodos temporales donde con mayor probabilidad se formarán los techos y suelos de los ciclos, mi modelo concede un rango mayor a estas líneas que sirven para confirmar cuándo un ciclo ha cambiado de fase .
En la web antes citada tienen un modelo basado en ciclos bastante completo.
http://www.serenitymarkets.com/ficha_comentario.asp?sec=9&id=176881