Seguimiento de Dia (DIA)

 Considero que Dia España tiene una excelente relación calidad precio y el incremento de la marca blanca lo evidencia con un 55% de ponderación y subiendo. El modelo de negocio de DIA se parece a Amazon, ya que cada vez más productores o fabricantes venden o quieren vender sus productos a la marca blanca de DIA consiguiendo un win-win.

El PIB español a precios corrientes aumentó un 7,2% interanual en 2023 y de media histórica se aproxima a un 4,5%. Por lo tanto, las ventas se correlacionan con éste crecimiento. Resulta de esperar que para los próximos ejercicios tenga un crecimiento de ventas anual del 7%.

DIA: Las ventas netas en España han sido muy buenas. Las previsiones para la valoración teórica:

Ebitda 5% sobre ventas netas para 2024-2026

Margen neto entre 2% y 2,8% para 24-26 Incremento de ventas anual 7-8% 2024-2026

Wacc 8%

Crecimiento a perpetuidad g=1% Ventas 2024 netas previstas 4400 M (descontando el efecto de la venta de Clarel)

Un FCF 2026 de 232M

Valoración de la empresa:

Valor 3347-160 (deuda neta prevista 2026) = Valor capitalización DIA España = 3187 M o aproximadamente 0,05 vs. 0,0128 el 27/03/24

Analistas de JBCM ( João), Bankinter (Patricia) y Renta 4 (Pablo) dan un precio objetivo entre 0,027 y 0.03.