La transferencia del riesgo crediticio por parte de los bancos

Leyendo el semanario "The Economist" del 16 de agosto me he encontrado con un excelente artículo y un editorial relacionado que no he podido dejar de vincular con la actual crisis de Eurobank. El artículo da para pensar y mucho!... Lectura obligada para todos los que sepais manejaros mínimamente con el inglés.

La esencia del argumento que plantean es que los bancos más grandes del mundo han estado reduciendo en los últimos años su riesgo crediticio vendiendo grandes carteras de créditos a otras empresas financieras dispuestas a comprarlos, tales como compañías de seguros y fondos de inversión. De esta forma el riesgo sistémico se difumina hacia empresas con menos exigencias reguladoras y donde la contabilidad no es tan transparente como en la regulación bancaria.

Por poner un ejemplo que citan, en los últimos 30 meses el Deutsche Bank ha reducido los préstamos contabilizados en sus libros en más de un 40%. La razón: los préstamos producen, de media, sólo la mitad del 15% de rentabilidad sobre el capital (Return on Equity) que los bancos y sus accionistas demandan hoy en día. Hasta que los préstamos no consigan mayor rentabilidad (a través de cambios en la regulación o por una reducción del número de bancos competidores), a los bancos les continuará interesando descargarse, si encuentran compradores, de sus préstamos hacia otras partes del sistema financiero

Además se dice que la nueva normativa de Basilea 2 (que entrará en vigor en el 2007) puede potenciar este proceso de transferencia de riesgo crediticio, al aumentar las exigencias de capital al riesgo de crédito que tienen los bancos y dar más incentivos para transferir ese riesgo.

Una de las propuestas que realizan es que se extienda la supervisión bancaria a las empresas de seguros y otros compradores de sus riesgos de crédito.

El editorial, titulado "Gone too far?" se puede leer en
:http://www.economist.com/displaystory.cfm?story_id=S%27%29HH%24RA7%24%20%20%224%0A

El artículo más extenso titulado "Who's carrying the can?" está aquí: http://www.economist.com/displaystory.cfm?story_id=1989430

No tiene desperdicio!

Una parte fundamental de la expansion de La Caixa ha sido realizada asi......
Banesto y el SCH tambien han hecho de los suyas.....

Problemas: Para los bancos/Cajas es pan para hoy y hambre para mañana (algo asi como los contratos de TV para los clubes de futbol), para los compradores de esos activos, asumir unos riesgos para los que no se saben si estan preparados

Sí, otra de las cosas que cuenta el artículo es que los compradores de esa cartera de créditos no saben evaluar tan bien los riesgos como los bancos que han realizado su contratación inicial. Por ejemplo, el Deustche Bank tiene 3.500 analistas de créditos. En cambio, muchos inversores institucionales (como compañías de seguros y fondos de pensiones) no tienen ningún tipo de departamentos de crédito especializados. Pero muchas de esas compáñías se han metido a comprar esas carteras buscando deseperadamente obtener rentabilidades más altas, especialmente cuando los mercados de valores han caído en los últimos años.

En la movida también participan las agencias internacionales de rating (y las que cuentan realmente sólo son tres: Standard & Poor's, Moody's y Fitch) que son, según el artículo, la principal guía que utilizan las aseguradoras y fondos para decidir qué carteras de créditos compran. Y no siempre las agencias de rating calculan correctamente la acumulación de riesgos que se pueden generar. Además los que pagan las facturas de rating de las agencias son los bancos y las agencias tienden a ser benevolentes con ellos...

¿Has leído los artículos?

Los estoy leyendo muy lentamente, ya que mi ingles, al contrario que el vino, empeora con el tiempo....

Pensando, pensando, UCI, filial del BSCH y creo que de SG, suele realizar estas practicas. Ay de la entidad que los compre. Deberia bajar a la calle y se enteraria de la calidad de las operaciones hipotecarias de esta empresa....

Un saludo,...