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((((PUNTO DE VISTA
El Estatut, la intervención en las cajas catalanas y la coda de la gran caja vasca )))
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(((CON LUPA
Las recetas del Círculo de Empresarios sobre financiación autonómica a través del espejo del ‘Estatut)))
Bankinter asegura que la confusión política de Alemania beneficia a la Bolsa española
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ACCIONES
Bankinter asegura que la confusión política de Alemania beneficia a la Bolsa española
Efe. Madrid.
Miércoles, 05 de octubre de 2005
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Los analistas de Bankinter creen que la bolsa española puede salir indirectamente beneficiada de la "confusión política" que vive Alemania, ya que el dinero que entró en la bolsa de Fráncfort por las espectativas existentes antes de los comicios podría dirigirse a los parqués español y francés.
Según se destaca en el informe de previsiones del cuarto trimestre de 2005, los movimientos corporativos, la liquidez, los resultados empresariales y los tipos bajos son las principales bazas para unas bolsas que presentan actualmente una inercia alcista difícil de parar.
Sin embargo, la principal incertidumbre a corto plazo que se cierne sobre las bolsas europeas es la situación política en Alemania, por lo que estos analistas recomiendan una posición neutral en el índice Dax de la bolsa de Fráncfort, al tiempo que señalan que se puede ser "más agresivo" con respecto al Ibex español.
En su opinión, durante los meses previos a la celebración de las pasadas elecciones alemanas se produjo una entrada de dinero en la bolsa de Fráncfort debida a las expectativas que existían sobre un relevo en el gobierno que permitiese una implementación rápida de las reformas estructurales necesarias para el relanzamiento de la economía del país.
Teniendo en cuenta que esto ya no será así, al menos no en el grado esperado -apuntan-, lo lógico es que la bolsa española, y la francesa en menor medida, salga indirectamente beneficiada al "redirigirse parte de dicho flujo de fondos hacia ella".
En este sentido, desde Bankinter se recuerda que la bolsa española "ofrece tres atractivos clave", un mayor crecimiento económico (lo que se traduce en mayores beneficios), cuentas públicas saneadas y movimientos corporativos particularmente intensos.
Las subidas de tipos en EEUU pueden estar cerca de acabarse
En el informe también se destaca que las subidas de tipos de interés en Estados Unidos pueden estar cerca de acabarse, en el entorno del 4%, a raíz del huracán Katrina, mientras que en Europa no se esperan cambios en los próximos seis meses, aunque los repuntes recientes de la inflación pueden poner presión sobre el Banco Central Europeo (BCE).
Los analistas de Bankinter no esperan "subidas importantes" de tipos de interés en la zona euro (entre un cuarto y medio punto a lo largo de 2006), aunque el BCE lleve más de dos años sin cambiar sus tipos de intervención oficiales.
La posibilidad de un recorte de tipos para reanimar la actividad en los países centrales del euro "parece descartada ahora" y las subidas no parecen inminentes, aunque el consenso es cada vez más claro sobre que el próximo movimiento será al alza, tal vez a mediados o finales de 2006, dependiendo de cuál sea el ritmo de recuperación de la economía europea.
En cuanto al dólar, se recuerda que se ha fortalecido de manera importante en lo que va de año, especialmente frente al euro, apoyado por la progresiva subida de tipos por parte de la Fed y la debilidad crónica de la economía europea.
Sin embargo, esta fortaleza del dólar no se ha apoyado en ninguna mejora de la balanza comercial estadounidense y en el informe se considera al dólar como "una divisa estructuralmente débil", a pesar de que a corto plazo se esté viendo impulsada por "razones pasajeras".
En su análisis también consideran que el impacto del huracán Katrina será negativo sobre la actividad estadounidense en la segunda parte de 2005, pero el gasto de la reconstrucción apoyará el crecimiento durante 2006.
Además, señalan que la economía española "continúa siendo una isla de crecimiento y creaci