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TA 35 Index

El TA 35 Index es el principal índice bursátil de Israel, el cual agrupa a las 35 empresas con mayor capitalización de mercado y liquidez que cotizan en la Bolsa de Tel Aviv. Este índice se utiliza como referencia para medir el rendimiento del mercado de valores israelí y como indicador de la salud económica del país.

El TA 35 Index, anteriormente conocido como el TA-25, es, para hacernos una idea, el termómetro que mide el comportamiento o el rendimiento del mercado bursátil de Israel. Este índice, para ello, comprende las 35 empresas con la mayor capitalización bursátil y liquidez que cotizan en la principal bolsa de valores del país, la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE).

Su propósito, cuando nació y en el presente, es reflejar las tendencias y la salud económica de Israel, siendo un indicador clave para inversores locales e internacionales que buscan comprender el panorama económico del país.

El TA 35 Index es el principal índice bursátil de Israel

La selección de empresas dentro del TA 35, como decimos, se basa en una serie de criterios estrictos entre los que destacan la capitalización de mercado, la liquidez y el cumplimiento de normativas, entre otros. Estos criterios garantizan que solo las compañías más estables y representativas del mercado israelí formen parte de su índice. No obstante, esta selección no es estática, es decir, la Bolsa de Tel Aviv revisa este índice periódicamente para, en primer lugar, asegurarse de que su composición se mantenga relevante y actualizada, y, en segundo lugar, aplicar y reflejar los cambios, excluyendo o incorporando nuevas compañías, que se dan el mercado.

Una de las curiosidades del índice TA 35 es su diversidad sectorial, aunque hemos de señalar que, por lo habitual, una gran mayoría de índices también presenta esta característica. En este sentido, el TA 35 incluye compañías de sectores tan diversos como el tecnológico, el farmacéutico, el financiero y el sector de las telecomunicaciones, reflejando esta diversidad, además de una variada representación de la actividad económica que se produce en el país, el carácter innovador y dinámico de la economía israelí.

En esta línea, es preciso señalar que Israel, conocido como el "Start-Up Nation", es un país que, además de poseer una economía muy dinámica, alberga un ecosistema de alta tecnología y emprendimiento muy desarrollado, lo cual se ve reflejado en la composición de su principal índice bursátil.

Israel posee el segundo ecosistema emprendedor más importante del mundo. Sólo en Tel Aviv hay más de 1.000 startups

Por último, también es importante señalar que el TA 35, como también ocurre con otros índices, sirve y es utilizado como base o como referencia para una gran variedad de productos financieros, incluyendo fondos cotizados en bolsa (ETFs), opciones, así como numerosos vehículos de inversión que otorgan a los inversores una amplia gama de estrategias para exponerse al mercado israelí.

Origen e historia del TA 35 Index

El TA 35 Index, conocido antes como TA-25, es el principal índice bursátil de Israel y sirve como un faro para la economía del país, representando la fuerza y la innovación de sus principales empresas. Este índice fue creado por la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE), que es quien lo gestiona y opera.

Fachada del edificio de la Bolsa de Tel Aviv, sede del TA 35 Index

La creación del índice se remonta a 1992, marcando un punto de inflexión en el mercado financiero israelí al proporcionar un referente claro y accesible para el desempeño de las empresas más significativas del país. Desde su inicio, el TA 35 ha sido un espejo de la economía dinámica de Israel, reflejando tanto sus sectores tradicionales como las industrias emergentes, especialmente en el ámbito tecnológico y de biotecnología.

La Bolsa de Valores de Tel Aviv, como entidad responsable, lleva a cabo revisiones periódicas del índice para asegurar que este se mantenga actualizado y refleje fielmente la realidad económica del país, incluyendo o excluyendo empresas según su capitalización de mercado y liquidez.

Oficinas de la bolsa de Tel Aviv, en Tel Aviv (Israel)

La historia del TA 35 está intrínsecamente ligada al crecimiento económico y al desarrollo tecnológico de Israel. A lo largo de los años, este índice ha sido testigo de la evolución de Israel desde una economía basada en la agricultura y la manufactura hasta convertirse en una potencia mundial en tecnología e innovación.

Este tránsito ha sido posible gracias a la inclusión en el índice de compañías que representan lo mejor de la economía israelí, convirtiéndolo en un índice no solo de seguimiento obligatorio para los inversores interesados en Israel, sino también en un símbolo del progreso económico y tecnológico del país.

Composición del TA 35 Index

El TA 35 Index es una representación de las 35 empresas más grandes y líquidas cotizadas en la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE), sirviendo como un termómetro clave para la economía israelí. Este índice se compone principalmente de empresas que lideran los sectores más cruciales y dinámicos de Israel, incluidas tecnologías avanzadas, telecomunicaciones, biotecnología, y energía, entre otros.

El TA 35 Index es una representación de las 35 empresas más grandes y líquidas cotizadas en la Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE)

La composición de este índice se basa en criterios rigurosos de capitalización de mercado y liquidez, asegurando que solo las más estables y significativas tengan presencia en el índice. Esta metodología garantiza que el TA 35 refleje de manera fidedigna las tendencias y la salud del mercado bursátil israelí. Además, dicha composición se revisa regularmente, normalmente cada seis meses, para incluir a aquellas empresas emergentes que demuestran un crecimiento significativo y excluir a las que ya no cumplen con los criterios establecidos.

El TA 35 Index, por tanto, no solo proporciona una vista panorámica de las empresas más prominentes de Israel, sino que también ofrece a los inversores una herramienta valiosa para medir el desempeño del mercado bursátil del país. Las empresas incluidas en el índice son consideradas líderes en sus respectivos campos y reflejan la innovación y el dinamismo económico que caracterizan a Israel.

Teva Pharmaceutical es una farmaceutica multinacional israelí listada en el TA 35 Index

Algunas de las compañías listadas en el TA 35 Index son empresas muy conocidas en Israel, pudiendo destacar algunos nombres como Teva Pharmaceutical, Ormat, OPC Energy, Sapiens, Nova, First International Bank of Israel, Energix, Airport City, Camtek, Phoenix Holdings, entre muchas otras.

¿Cómo se eligen los valores del TA 35 Index?

La elección de los valores para el TA 35 Index, el principal índice bursátil de Israel, se realiza a través de un proceso meticuloso que evalúa varios factores clave. Fundamentalmente, este proceso se centra en la capitalización de mercado y la liquidez de las empresas.

La capitalización de mercado garantiza que solo las empresas de mayor tamaño y estabilidad financiera sean consideradas, reflejando así las compañías más influyentes y robustas de la economía israelí. Por otro lado, la liquidez es crucial porque asegura que las acciones de estas empresas puedan comprarse y venderse fácilmente en el mercado, lo que es esencial para inversores que buscan flexibilidad en sus operaciones.

Dicho lo anterior, es preciso señalar que el proceso de selección también puede tener en cuenta la diversidad sectorial para asegurar que el índice represente un amplio espectro de la economía. Esto significa que se busca incluir empresas de diferentes industrias, como tecnología, finanzas, salud, entre otras, para que el índice ofrezca una visión equilibrada y diversificada de la actividad económica en Israel. Este enfoque sectorial ayuda a mitigar los riesgos asociados con la sobreexposición a un solo sector y proporciona una imagen más completa de la salud económica del país.

Pero además de los criterios citados, es decir, además de la capitalización de mercado, la liquidez y la diversidad sectorial, hay otros criterios adicionales que, además de complementar los criterios principales, se tienen en cuenta para la selección de la composición del índice y, por tanto, conviene que conozcamos.

Opening bell de una compañía en la Bolsa de Tel Aviv

Algunos de estos criterios, los cuales veremos en profundidad en el siguiente apartado, son los siguientes:

Estabilidad financiera y crecimiento de la compañía.
Histórico bursátil.
Antigüedad en bolsa.
Requisitos de gobierno corporativo.
Sostenibilidad y responsabilidad social corporativa (RSC).

Salida a bolsa de una compañía en la bolsa de Tel Aviv, principal bolsa de Israel

Con todo, y como mencionábamos anteriormente, la revisión y actualización de la composición del TA 35 se llevan a cabo periódicamente, generalmente cada seis meses, para reflejar los cambios en el mercado, a la vez que se pueden modificar los criterios mencionados para asegurar que el índice siga siendo relevante y representativo. Durante estas revisiones, se pueden añadir nuevas empresas que cumplan con los criterios de inclusión y se pueden excluir aquellas que ya no los cumplen.

Requisitos para que una empresa sea listada en el TA 35 Index

Para que una compañía forme parte del TA 35 Index, como hemos señalado, se evalúa una combinación de factores.

Panel de cotizaciones de la Bolsa de Tel Aviv, conocida como Tel Aviv Stock Exchange

Las empresas candidatas para ser incluidas en el TA 35 deben cumplir con ciertos umbrales de capitalización de mercado (un mínimo de capitalización de 600 millones de shekels), asegurando que solo las de mayor tamaño y, por ende, con un impacto significativo en la economía sean consideradas. Además, se requiere un nivel mínimo de liquidez; es decir, las acciones de estas empresas deben tener una actividad de negociación suficiente para garantizar que puedan comprarse y venderse sin causar fluctuaciones drásticas en su precio.

Pero además de estos criterios más generales, que encontramos en una gran mayoría de índices bursátiles, vamos a profundizar un poco más en todos esos requisitos específicos que establece la Bolsa de Valores de Tel Aviv para que una empresa sea listada en este índice bursátil.

Diversificación sectorial: Aunque no se haya mencionado específicamente para el TA-35, algunos índices toman en consideración la diversificación sectorial para evitar la sobreponderación de un sector en particular. Esto asegura que el índice ofrezca una visión equilibrada de todas las áreas de la economía.
Estabilidad financiera y crecimiento: Se puede considerar la salud financiera de la empresa, incluyendo su rentabilidad, deuda y perspectivas de crecimiento. Estos factores indican la sostenibilidad a largo plazo de la empresa en el mercado.
Requisitos de gobierno corporativo: Las empresas deben cumplir con estándares elevados de gobierno corporativo. Esto puede incluir la transparencia en la comunicación con los inversores, la equidad en el trato a los accionistas y la integridad en la gestión empresarial.
Sostenibilidad y Responsabilidad Social Corporativa (RSC): Algunos índices empiezan a considerar el compromiso de las empresas con prácticas sostenibles y responsables socialmente. Aunque este no es un criterio universal, refleja una tendencia creciente hacia la inversión sostenible.
Antigüedad en la bolsa: Es posible que se requiera que las empresas hayan estado listadas en la bolsa durante un mínimo de tiempo antes de ser elegibles para su inclusión en el índice. Esto ayuda a asegurar que se incluyan empresas establecidas con un historial de operaciones bursátiles.

En definitiva, estos requisitos complementan los requisitos generales, a la vez que buscan equilibrar la representación de las empresas en el índice, asegurando que no solo las más grandes, sino también las más saludables y sostenibles desde una perspectiva financiera y social, sean incluidas.

¿Cómo se calcula el TA 35 Index?

El TA 35 Index se calcula mediante una metodología que se enfoca en la capitalización de mercado ajustada por flotación. Esto significa que no toda la capitalización de mercado de una empresa se considera para el cálculo, sino solo la parte que está disponible para el comercio en el mercado, excluyendo las acciones en manos de accionistas significativos que tienen restricciones de venta.

Operadores bursátiles de la Bolsa de Tel Aviv

El número que obtenemos al realizar el cálculo del TA 35 refleja, en esencia, el valor agregado de las acciones de estas 35 empresas, ajustado según la cantidad de acciones disponibles para el comercio. Este número cambia constantemente durante las horas de negociación debido a las fluctuaciones en el precio de las acciones de las empresas que componen el índice.

La fórmula específica para calcular el índice involucra sumar el valor de mercado de las acciones flotantes de cada empresa y luego dividirlo por un divisor. Este divisor es un número fijo que se ajusta solo cuando hay cambios estructurales en el índice, como inclusiones o exclusiones de empresas, para asegurar que estos cambios no afecten el valor general del índice.

Gráfico bursátil del índice TA 35 Index de Israel (Fuente: Investing)

Por tanto, el número que vemos reflejado como el valor del TA 35 no es solo un número absoluto, sino una representación del desempeño colectivo de las principales empresas de Israel, ajustado para proporcionar una visión clara de cómo se está moviendo el mercado sin ser distorsionado por cambios en la composición del índice.

¿Cómo invertir en el TA 35 Index?

Para todos aquellos jóvenes inversores o cualquier persona interesada en diversificar su cartera incluyendo acciones o valores del mercado israelí, existen varias formas de hacerlo.

Una opción es mediante fondos cotizados en bolsa, conocidos como ETFs, que replican el comportamiento del TA 35. Estos fondos se compran y venden como si fueran acciones ordinarias en una bolsa de valores, ofreciendo así una manera sencilla y directa de ganar exposición al índice sin necesidad de comprar acciones individuales de cada una de las empresas que lo componen.

Otra posibilidad es a través de fondos de inversión que, aunque no cotizan en bolsa de manera continua como los ETFs, invierten directamente en las acciones que forman parte del índice o en instrumentos financieros derivados que buscan replicar su rendimiento. Estos fondos pueden ser gestionados activamente, buscando superar el rendimiento del índice, o de manera pasiva, intentando simplemente replicarlo.

Por último, para aquellos con un conocimiento más avanzado del mercado y acceso a plataformas de inversión internacionales, está la opción de invertir directamente en acciones de las empresas que componen el TA 35 a través de un bróker que permita el acceso al mercado de valores de Israel. Esta opción requiere una mayor investigación y seguimiento del mercado, pero también ofrece la posibilidad de seleccionar específicamente en cuáles de las empresas del índice invertir.

Cada una de estas opciones tiene sus propias características, ventajas y riesgos, por lo que es fundamental informarse bien y considerar los propios objetivos de inversión, el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo antes de decidir cómo incluir el TA 35 en nuestra cartera de inversiones.