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Price to Book (P/B)

El Price to Book (P/B) compara el precio de cotización con el valor contable por acción. También puede ser calculado con la capitalización bursatil (número de acciones x cotización) entre el total de los Fondos Propios. El Valor Contable por Acción (VCA) y el Price to Book (P/B) se calculan de la siguiente manera:
 
VCA = Fondos propios atribuidos a la entidad dominante / número de acciones
 
P/B = Precio / VCA = Capitalización Bursátil / Fondos Propios atribuidos a la entidad dominante.

 

Cómo interpretar el P/B

El P/B nos dice a que precios cotiza una empresa en relación a su patrimonio. Normalmente, las empresas suelen cotizar a precios superiores al de su valor contable, es decir a un ratio P/B>1. Esto se debe a que la cotización de una empresa refleja las expectativas sobre la capacidad de generar beneficios de la empresa.
 
Cuando una empresa cotiza por debajo de su valor contable (P/B<1) puede significar que la valoración de los activos de la empresa está sobrevalorada. Es decir, la capacidad de generar beneficios de ese activo ha disminuido. También puede interpretarse como que está cotizando barato. No obstante, al igual que otros múltiplos hay que tener en cuenta la  media de los últimos años. Las empresas del mismo sector suele cotizar a niveles similares.
 

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Price to Book (P/B), Luis Angel Hernandez, 14 de diciembre del '21, Rankia.com

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