Ayer, por intercambio de correos, surgió un tema muy interesante en la operativa con opciones. Concretamente eran los ajustes (o cierre de operaciones) del tipo stop loss. La limitación de pérdidas es típico de los sistemas tendenciales con acciones y futuros. En los spreads de opciones, el ajuste “stop loss” como tal, es menos frecuente y rara vez se da. No se suele dar ya que se realizan ajustes antes de llegar a ese punto de cierre. Lo cierto, que ayer no encontré ningún ejemplo reciente para mostrar ese ajuste, pero lo tenía delante y encima publicado.
Operar spreads de opciones no es más que plantear estrategias y definir puntos de ajuste en tu plan para ir adaptándolas a los movimientos del subyacente, al tiempo que resta hasta la expiración y a tu expectativa de volatilidad.
El planteamiento de la estrategia lo hacíamos aquí y aquí. Propusimos dos estrategias de generación de ingresos (ninguna de ellas es una estrategia real).
Y aquí veíamos como se comportaron ambas estrategias sin ajustes y en un momento de caídas de mercado. Las dos tenían pérdidas. La calendar se comportó peor ya que tenía mucha más delta y los movimientos en contra penalizan mucho; en cambio la Iron condor solo tenía unas pérdidas del -2.70%.
Si comparamos como están en este momento, vemos que las dos están claramente en beneficio. Resultado magnífico!, sin hacer nada, ambas en positivo.
La Calendar, con beneficio superior al 10%:
Y la Iron Condor con beneficio del 5% aproximadamente:
¿Quizás la clave sea no hacer nada, no ajustar y ver que pasa?
Tan solo aplicando el stop loss de la operativa con acciones nos damos cuenta que si en cualquier operación no cortas las pérdidas en un determinado nivel, las posibilidades de ruina aumentan muchísimo. Luego, esperar las segundas oportunidades en las estrategias con opciones si has estado expuesto a la ruina en tu operación o incluso en tu cuenta, no tiene ningún sentido. El “no hacer nada y esperar” tiene poco sentido cuando el posible retorno no te compensa el riesgo que asumes. Debes definir un nivel de pérdidas a partir del cual debes cerrar tus operaciones. Esas pérdidas pueden ser asumibles hasta un determinado nivel, pero a pártir de ese nivel, compensarlas es complicado, operes con el instrumento que operes. Como referencia te dejo este artículo y espero que te sirva.
Saludos y buen trading.
********************************
José Luis.
Swing Trader.
Coach Especialización Trend Iron Condor
Coach Especialización Swing Trader
Autor ebook "Introducción al Swing Trading con Opciones"
*******************************
Formación en Inversión y Trading con Opciones: Registro gratuito aquí
