Previsión Euríbor 2026: ¿hacia dónde se dirige el mercado hipotecario tras el cambio de ciclo?
Previsión Euríbor 2026: ¿hacia dónde se dirige el mercado hipotecario tras el cambio de ciclo?
El euríbor cierra 2025 en torno al 2,2%-2,3%, devolviendo estabilidad al mercado hipotecario español. Analizamos su evolución, previsiones para 2026 según Bankinter, CaixaBank y FUNCAS, y cómo afectará a hipotecas variables y mixtas.
El mercado hipotecario español ha entrado en una nueva fase tras el giro vivido en los últimos dos años. Después de los máximos alcanzados en 2023 y una progresiva relajación durante 2024 y 2025, el euríbor a 12 meses se mueve ahora en niveles mucho más contenidos, lo que ha devuelto cierto margen de planificación a familias y compradores de vivienda.
A cierre de 2025, el índice se sitúa en torno al 2,2% – 2,3%, según datos provisionales y estimaciones del mercado. La gran pregunta es clara: ¿seguirá bajando el euríbor en 2026 o hemos entrado en una etapa de estabilidad prolongada? En este análisis repasamos el punto de partida actual, las previsiones de los principales servicios de estudios y cómo este escenario puede afectar a tu hipoteca durante los próximos meses.
El euríbor al cierre de 2025: el punto de partida para 2026
Antes de mirar al futuro, conviene entender dónde estamos. El comportamiento del euríbor en el tramo final de 2025 es clave para anticipar qué podemos esperar del nuevo año.
Evolución reciente del euríbor
Durante 2025, el euríbor ha mantenido una tendencia suavemente descendente, alejándose de los niveles superiores al 3% vistos en 2023. En el último trimestre del año, el índice se ha movido de forma relativamente estable en torno al 2,2%, con pequeñas oscilaciones diarias que reflejan un mercado mucho más equilibrado.
En términos interanuales, el descenso es moderado, pero significativo: frente a los niveles de finales de 2024, el euríbor muestra una corrección clara, aunque lejos todavía de los mínimos históricos previos a 2022.
¿Qué ha descontado ya el mercado del BCE?
Gran parte de esta evolución responde a que el mercado ya ha incorporado en precios las bajadas de tipos esperadas del Banco Central Europeo. Tras un ciclo de endurecimiento monetario intenso, el BCE ha optado por un mensaje de prudencia: control de la inflación, sí, pero sin forzar una desaceleración excesiva de la economía.
Este enfoque explica por qué el euríbor ha dejado de caer con fuerza y ha entrado en una fase más lateral, algo que condiciona directamente las previsiones para 2026.
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Previsión del euríbor para 2026: consenso con matices
Cuando se analizan las previsiones del euríbor para 2026, llama la atención un elemento poco habitual: el alto grado de consenso entre los principales analistas.
Qué esperan Bankinter, CaixaBank Research y FUNCAS
Los servicios de estudios más seguidos en España coinciden en que 2026 será un año de estabilidad, con ligeros ajustes según la evolución macroeconómica:
Bankinter sitúa el euríbor en un rango aproximado de 2,25% – 2,30%, asumiendo un escenario de crecimiento moderado y tipos oficiales relativamente estables.
CaixaBank Research proyecta un nivel algo inferior, alrededor del 2,15% – 2,20%, con un BCE algo más flexible si la inflación continúa normalizándose.
FUNCAS, algo más optimista, contempla la posibilidad de que el índice se acerque al 2,05%, aunque sin anticipar caídas bruscas.
¿Es realista pensar en un euríbor por debajo del 2%?
A día de hoy, un euríbor claramente por debajo del 2% no es el escenario central. Para que eso ocurriera, sería necesario un deterioro económico más intenso en la zona euro o una caída de la inflación mucho más rápida de lo previsto.
Por tanto, aunque no puede descartarse puntualmente, el escenario más probable para 2026 es el de un euríbor estable en la franja baja del 2%, lejos tanto de los máximos recientes como de los mínimos históricos.
Tabla sobre las previsiones del euríbor
Indicador / Fuente
Nivel estimado cierre 2025
Previsión media 2026
Escenario
Euríbor 12 meses
~2,25%
2,15% – 2,25%
Estabilidad
Bankinter
~2,30%
~2,28%
Neutral
CaixaBank Research
~2,20%
~2,18%
Estable
FUNCAS
~2,15%
~2,05%
Ligero sesgo bajista
Tipos BCE (depósito)
~2,25%
~2,00%
Ajuste gradual
Factores que pueden mover el euríbor en 2026
Aunque el escenario base es de estabilidad, hay varios elementos que conviene vigilar de cerca.
Inflación y crecimiento económico
Si la inflación subyacente se resiste a bajar hacia el objetivo del 2%, el BCE tendrá poco margen para relajar su política monetaria. En cambio, una economía europea más débil —especialmente en Alemania— podría acelerar nuevos recortes de tipos.
Energía y contexto geopolítico
Los precios energéticos siguen siendo un factor de riesgo. Cualquier repunte sostenido del petróleo o del gas tendría un impacto directo sobre la inflación y, por extensión, sobre el euríbor.
¿Qué están haciendo los bancos ante este escenario?
Con un euríbor estabilizado, la competencia bancaria se ha desplazado hacia los diferenciales y los tipos fijos iniciales. Muchas entidades están ajustando precios para captar clientes que buscan certidumbre tras años de volatilidad.
Este contexto explica por qué, incluso sin grandes bajadas del euríbor, siguen apareciendo ofertas atractivas, especialmente en hipotecas mixtas y fijas a medio plazo.
Cómo prepararse para un euríbor estable en 2026
Todo apunta a qué 2026 será un año de normalización. El euríbor ya no es el gran factor de sorpresa que fue en 2023, pero tampoco volverá, al menos a corto plazo, a los niveles excepcionalmente bajos del pasado.
Para quienes tienen hipoteca variable, las revisiones serán previsiblemente más suaves. Y para quienes están pensando en contratar o cambiar de hipoteca, los primeros meses de 2026 pueden ser un buen momento para analizar opciones antes de que la banca ajuste márgenes.
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Porque la bajada reciente es moderada y depende del mes exacto de revisión. Frente a los picos de 2023 el descenso es claro, pero interanualmente puede notarse poco.
En el escenario actual, muchas hipotecas mixtas ofrecen tramos iniciales muy competitivos. Son especialmente interesantes si prevés amortizar capital en los primeros años.
Un repunte moderado no es imposible si la inflación sorprende al alza, pero no es el escenario principal que manejan los analistas.
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