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Blog de Francisco Llinares Coloma

Venta de volatilidad del Euro/Yen para los hipotecados en yenes

Para una mejor comprensión de esta estrategia, sería conveniente antes de entrar en materia leerse los cinco artículos que enlazo al final y que explican con detalle la estrategia de vender volatilidad, pues, en realidad, es la volatilidad del Yen lo que va a aportar los beneficios.

Antes de empezar, hay que dividir el capital pendiente de la hipoteca en diez partes. Por ejemplo: si se deben 200.000 euros, cada una de las operaciones que voy a proponer se hará con 20.000 euros.

Todas las operaciones se harán cuando el precio del euro/yen toque cualquier punto de la siguiente escala:

170
165
160
155
150
145
140
135

La primera venta de 20.000 euros se hará a 135. Luego se procederá de la siguiente manera: si sube a 140, se venderán 20.000 euros más. Si baja a 130, se recomprarán los 20.000 euros vendidos a 135. Se seguirá con la misma táctica de vender 20.000 euros cada vez que suba 5 yenes y recomprar esos 20.000 euros cuando los vuelva a bajar.

Si se sacan las cuentas, se verá que el beneficio que se obtiene cada vez que el yen se mueve 5 puntos es de 100.000 yenes (se compra a 130 lo que se ha vendido a 135).

La gran ventaja de esta estrategia estriba en el hecho de que, al mismo tiempo que se va recaudando dinero por la venta de volatilidad del euro/yen, se reduce el riesgo total asumido en la hipoteca en yenes. Es difícil poder ensamblar y optimizar a la vez los dos pilares fundamentales de cualquier estrategia: aumentar el beneficio mientras se disminuye el riesgo, pero en este caso se consigue perfectamente.

Lo ideal es hacer estas operaciones en el Forex, pues si se hacen con el banco donde se tiene la hipoteca, se tropezará con las siguientes desventajas:

- Es probable que no apliquen los precios de mercado correctamente.

- Las horquillas seguro que serán mucho más amplias.

- Puede que las operaciones no se puedan hacer durante las 24 horas.

- Con toda seguridad las comisiones serán mucho mayores.

Cuando se acumulen varios lotes y se vaya corto de garantías, se puede hacer la operación en el banco de la hipoteca y deshacerla en el broker del Forex. Pero esto sólo en caso de necesidad.

 

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  1. #1

    Ivanus

    Buenos días sr. Llinares, gracias por sus posts, siempre son muy interesantes. ¿Podría decirme en que se basa para pensar que no va a superar los 170 yenes?. Tambien me gustaría saber si es posible, si el par esta en primaria alcista o bajista. Un saludo.

  2. #2

    Francisco Llinares

    en respuesta a Ivanus
    Ver mensaje de Ivanus

    Se terminaría de deshacer toda la hipoteca en yenes si subiera de 180, cosa muy poco probable si no cambian mucho las cosas. Si llegara ese caso, y teniendo en cuenta que los intereses del euro están por los suelos, el cambio a euros no perjudicaría la hipoteca. Hay que tener en cuenta que al pasar la hipoteca a euros a los cambios señalados, se habría amortizado una buena parte de la deuda.

    Podríamos decir que la estrategia sería más rentable cuanto más suba el par.

    Teniendo en cuenta que nada sube ni baja eternamente, cuando volviera a bajar se podría volver a recomprar a precios mejores.

    El par está en tendencia primaria alcista.

  3. #3

    Ivanus

    Muchas gracias por la respuesta. Es una pena que no podamos leerle más frecuentemente. Un saludo.


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