Consulta al autor del blog

Gracias Francisco, me olvido entonces de los spreads y me concentro en las mariposas: comprar mariposas de opciones, si la volatilidad es alta, o venderlas si la volatilidad es baja.

He creado esta tabla en ETCHART para hacer el seguimiento de las mariposas de crudo. He hecho las mariposas con calls.

¿Crees que esta tabla puede ser útil o quizás los precios no sean reales debido a las horquillas?

Pongo el fichero de la tabla en mensaje aparte.

A la vista de estos datos:
1) Se podría haber comprado la mariposa 65-70-75 a 0,20 el día 4 de marzo y luego venderla a 0,40 cinco días más tarde.
2) Se podría haber comprado la mariposa 100-105-110 a 0,20 el día 9 de marzo (el mismo día que se vende la otra). Claro que la tabla se hace con precios de cierre y quizás esta mariposa se pudo comprar entre los días 25 de febrero y 3 de marzo, que cierran todos entre 0,21 y 0,22.

Veo difícil comprar las dos mariposas al mismo tiempo. Entiendo que hay que hacerlo en cuanto cada una toque el precio de 0,20. Por lo tanto, durante un tiempo (días supongo) solo se tiene una comprada y se asume ese riesgo.

Un saludo.

Como ya hemos dicho, el crudo tiene una volatilidad muy alta. Cuando compras un spread de calls o vendes uno de puts, estás comprando volatilidad y, lógicamente, pagando caro.

Que el crudo se mantenga por encima de 100 durante muchos meses no tiene unas probabilidades muy altas, por tanto, la operación no la veo muy ventajista.

Como también hemos dicho, cuando la volatilidad está alta las mariposas están baratas.

Pienso que sería una operación más ventajosa comprar dos mariposas de 5$ de diciembre que valgan alrededor de 0.20. Una por encima del precio actual, y otra al mismo precio por debajo del precio actual.

Si sube el crudo la mariposa de arriba aumentará de valor seguro y te pagará lo que valen las dos. Pero si baja antes de diciembre, cosa razonable, la de abajo también te dará dinero.

Si baja el crudo la de abajo te pagará las dos mariposas, y si hay follón puede que vuelva a subir antes de diciembre.

Y si se tranquiliza y baja la volatilidad las dos mariposas compradas aumentarán de valor.

Supongo que siguiendo el razonamiento de tu reciente post, de ser interesante esta operativa, lo sería más vendiendo put spreads que comprando call spreads.

https://www.rankia.com/blog/llinares/5313062-venta-volatilidad-spread-puts-vendido

Hola Francisco, ¿ves oportunidades en los movimientos del crudo?
Estoy analizando la compra de call spread 100-101 en los diferentes vencimientos mensuales hasta diciembre de este año.

Descarto los vencimientos de junio, agosto, octubre y noviembre por no tener liquidez.
Descarto los de abril (0,81) y mayo (0,50) por mala relación riesgo/beneficio.

Quedan los de julio (0,37), septiembre (0,31) y diciembre (0,27).
.

Manteniendo el call spread comprado hasta su vencimiento se podría ganar:
* Con el de julio: en tres meses, 630$ arriesgando 370$.
* Con el de septiembre: en cinco meses, 690$ arriesgando 310$.
* Con el de diciembre: en 8 meses, 730$ arriesgando 270$.

Si una vez abierta la posición, el crudo corrigiera en vez de subir, se podrían añadir más posiciones con spreads de 1 punto de strikes más bajos.

¿Ves interesante este planteamiento?
Un saludo.

Esos ETFs no tienen liquidez, y el niquel tampoco. 

Y los apalancados, los pocos que tienen opciones tienen unos precios absurdos.

Hay que buscar productos líquidos que hagan miles de contratos de opciones.

Pensaba en 3NIL Y LNIK para plantear cortos con opciones, pero estos ETFs no tienen opciones.
Quedaría JJN, que sí las tiene, pero deben tener muy poca liquidez porque apenas me salen precios.
No sé si se podría mirar algo más, pero creo que aquí no hay nada interesante para un ventajista.

He encontrado algunos ETFs más sobre níquel:

3NIS: apalancado x3 inverso.
3NIL: apalancado x3.
LNIK: apalancado x2.

Me pregunto si alguno de ellos ofrece alguna oportunidad con calendar spreads o mariposas de opciones, al estilo de Game Stop hace un año.
Aunque me temo que ahora mismo no se permite operar ni con el futuro, ni con el ETF ni con sus opciones.

Hola Francisco, hoy se ha disparado el níquel en el London Mercantil Exchange. Nunca había leído nada ni había oído hablar de operativas con este metal, pero me ha llamado la atención el movimiento de hoy.
En IB está el futuro (NI) pero creo que las opciones no están disponibles.
He buscado ETFs y he encontrado uno llamado JJN. No encuentro ninguno inverso ni apalancado.
¿Ves interesante la compra de un put spread 60-40 de vencimiento lejano o quizás la de alguna put de este ETF o de otro relacionado con el níquel?
Un saludo.

Buenos días Francisco, agradezco tu rápida respuesta, efectivamente yo también pienso como tú, en todo lo que comentas, lo que me tenia preocupado era la contestación de NN, porque NO dicen que su cuenta con IBAN Extranjero es intocable, tan fácil como eso, es mas, he hablado con ellos hasta en tres ocasiones y me decían que tardaban en contestarme porque para darme la respuesta a mi pregunta del corralito, lo tenía que ver su gabinete jurídico??, ya has leído la respuesta, es de risa,  yo me quedo mas tranquilo con tu respuesta, el procedimiento que me dices de transferir solo para gastos era lo que tenia pensado, estamos siguiendo tus pasos, dentro de esta locura actual,gracias.

El desgobierno español no puede manipular una cuenta con Iban extranjero.

Si las cuentas españolas se han convertido a pesetas, lógicamente cuando traigas el dinero te lo convertirán a pesetas, pero nadie te obliga a traerlo todo. Si lo necesitas, cada mes traes lo que te vas a gastar, que de todas formas lo tienes que convertir a pesetas, y el resto lo dejas allí.

También es posible que se pudieran tener cuentas en euros, de la misma manera que ahora puedes tener una cuenta en dólares si quieres. Entonces sólo tendrías que cambiar la cuenta asociada en el N.N. para que fuera una cuenta española en euros, aunque el resto de las cuentas fueran en pesetas.

Y ya sabes que hay otra solución que son los metales.

Buenos días Francisco, después de ver entrevistas tuyas y declaraciones,  me quede con un apunte sobre la cuenta ahorro on-line de Nationale Nederlanden , con IBAN Extranjero, para poder proteger nuestros ahorros en un hipotético corralito, he hablado con NN y les he dicho que si puedo cambiar la cuenta con IBAN Español que te obligan para poder abrir dicha cuenta una vez abierta dicha cuenta y me han dicho que solo se puede cambiar por otra que sea IBAN Español, por todo esto le he preguntado esto: 

-En la web de Nationale Nederlanden cita expresamente "La Cuenta de Ahorro Online es una cuenta ofrecida por el banco holandés Nationale-Nederlanden Bank, sujeta al Sistema de Garantía de Depósitos Holandés y supervisada por el Banco de España." ¿Significa esto que en caso de un hipotético corralito podría ser intervenida por el Estado español, a pesar de tener un IBAN holandés?, es decir es posible legalmente en la actualidad que el estado español extendiera su corralito a su producto CUENTA DE AHORRO ON-LINE?  

-Como no se puede desvincular el IBAN Español,¿puede darse la posibilidad de que si hay un corralito y transfiero en Euros una cantidad de mi cuenta ahorro on-line a mi cuenta Española, el gobierno me lo cambien a pesetas y si la inflación es alta pueda perder poder adquisitivo en la transacción?  
Esta es su respuesta; 

En relación a su consulta, tal como le hemos indicado en anteriores comunicaciones con usted, informarle que a la fecha actual el Gobierno de España no ha adoptado ni ha anunciado la adopción de medidas orientadas a restringir la libre circulación de capitales ni la operativa bancaria de los ciudadanos residentes en España. Por lo que no podemos darle otra respuesta al hipotético caso que usted nos plantea. 
Esta claro que los bancos nunca dicen la verdad y no son transparentes, estaba claro que me iban a contestar esto, me gustaría saber Francisco si todavía ves viable salvar nuestros ahorros, abriendo una cuenta ahorro on-line de NN?. Gracias por tu ayuda, es importante todo lo que estas aportando en estos momentos a la gente, un abrazo.

No deberías operar hasta que no sepas evaluar los  motivos que tienes para abrir una operación y qué estrategia vas a utiizar a la hora de cerrarla.

Mientras puedes aprender operando en una demo sin riesgo.

Buenos días Francisco y muchas gracias por la clase de ayer de metales preciosos. Cómo soy un poco novatillas pero tengo intención de cultivarme en estos temas y quería entrar en el futuro del oro o de la plata, podrías decirme, por favor, a qué precios calculas que podría comprar el futuro y dónde poner el stoploss.
Yo tengo algo de plata física, y para realizar la estrategia de ponerme corta en futuros de plata, en qué precio me pondría corta y dónde el stop?
Gracias de nuevo :)

Muchas gracias Sr llinares, tendre en cuenta sus consideraciones. 

Un cordial saludo

Efectivamente es una tendencia dudosa, ya que se extiende sin hacer nuevo máximo.

Yo siempre aconsejo descartar las tendencias que ofrezcan dudas, para evitar el mayor número de errores operando sólo en lo más fiable que se encuentre.

Debido a ello, operar con un sólo producto tiene muchos inconvenientes. Si se tiene donde elegir, en el momento que hay la más ligera duda se descarta para operar, pues siempre hay gráficos que cumplen todos los requisitos.

Es imposible que todas las tendencias, sobre todo las de poca duración, cumplan con todos los requisitos, pero pudiendo escoger se usan las que se comportan según lo establecido.

Muchas gracias de nuevo Sr Llinares, 

Perdone mi torpeza. La cuarta bajista desde el maximo de 12 de Octubre hasta el minimo del 15 de Octubre si la veo. Pero la cuarta alcista que va desde el minimo del 15 hasta el maximo del 19 no la veo , no es que no la vea, es que esa cuarta esta invalidada pues hay un maximo anterior el del16 de OCtubre que la invalida.  Estoy mirando el grafico del SP Mini en horario extendido.  Que yo sepa, al menos eso pensaba,  las cuartas ( en realidad todas , las terciarias, secundarias etc) tiene que ir de minimo a maximo.  Por lo que la cuarta que usted menciona , desde mi humilde punto de vista, no puede ser una cuarta pues hay un maximo anterior ( el del 16) que lo invalida. Le adjunto una imagen a ver si por favor, me puede sacar de mi error. EStoy intentando adjuntar una imagen pero no se si se vera.   No intento ni mucho menos custionarle, solo quiero entenderlo para poder usarlo. 

Lo que pasa es que hizo dos cuartas muy cortas, pero que eran cuartas.

Hizo una cuarta bajista desde el 12 hasta el mínimo que hizo el 15, y luego hizo una cuarta alcista hasta el 19. Al bajar y romper el mínimo anterior entró en terciaria bajista.

Supongo que no estarás usando el gráfico del futuro que no dibuja el horario extendido.