Análisis de una Empresa para la cartera de Inversiones Internacionales. DENA CO LTD (¿simbiosis con Nintendo?)

Después del análisis de Tencent volvemos a la carga en el mismo sector y en el mismo continente. Si la semana pasada hablábamos de una empresa con un mercado cautivo como el chino, con un fuerte crecimiento (Tencent sin temor a equivocarnos la podemos situar como blue chip growth con un PER de más de 48) que sigue los pasos de Facebook. Hoy nos toca hablar de una empresa de un tamaño más reducido con un PER de 22 mucho más atractivo y que salta a la palestra tras el anuncio de una consorcio con Nintendo para desarrollar juegos para móviles.
 
Teníamos la opción de apostar por Nintendo y la consolidación de esta línea de negocios, pero vemos mucho más interesante incorporar a DENA CO LTD. Como podemos observar el último gran salto de la acción se produce tras el anuncio del acuerdo con Nintendo. Podemos entrar en el ADR en EE.UU es una opción más que sensata si esperamos todavía más una revalorización de USD frente al Euro.
 
Dena Co
 
 
Pero vamos al principio, Dena es una empresa japonesa que se dedica básicamente al Ecommerce, subastas en internet y a las redes sociales y juegos para móviles. Esta empresa está ahora mismo en un proceso de restructuración de las filiales en el extranjero (WEST que es Canadá y EE.UU) como el desarrollo de alianzas estratégicas con compañías más importantes como NINTENDO O BANDAI.
 
Dena Co
 
Desde el punto de vista Financiero, los resultados del último trimestre del 2014 como las previsiones para la primera parte del año son de reducciones de ventas y márgenes.
 
Resultados Financieros Dena Co
 
 Según la compañía para finales de año se empezará a notar los resultados de la alianza con Nintendo. Se espera que más de 5 juegos estén operativos para el año que viene. De momento Nintendo será la encargada del diseño de los juegos mientras que Dena hará de soporte técnico y de red. Además ya tienen otro acuerdo con Bandai de cara al desarrollo del mercado chino “ One piece: sailing on” ha sido un éxito de ventas y se esperan más títulos. Se habla de ventas superiores a los 10 Millones de dólares al mes con este título.
 
Nuestra conclusión sería entrar en esta compañía antes de que empiece a vislumbrarse en los resultados la alianza con Nintendo. Además si empieza a consolidar el mercado chino con títulos apropiados las ventas se pueden disparar. Recordemos que Nintendo es un operador global que puede multiplicar el campo de actuación enormemente. Los juegos más exitosos de Dena alcanzaron los 30 Millones de dólares mensuales de ventas, se esperan que los desarrollados con Nintendo superen ampliamente dichas cifras dado la visibilidad de la marca de consolas.
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