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Radiografía de una crisis económica diferente a todas las demás

¿Qué estabas haciendo en 2002? Probablemente sea la fecha más importante en la historia de nuestra civilización, y una de las más importantes en la historia de la humanidad, aunque probablemente no sea reconocida como tal y no aparezca en los libros de historia. Si hay gente en el futuro que se preocupe por estas cosas, lo más probable es que se pregunten si los que lo vivimos fuimos conscientes de lo que pasaba.

 

 

2002 fue el primer año en la historia de nuestra civilización en que la producción de petróleo fue incapaz de satisfacer la demanda (ver: La demanda de petróleo, ¿una fuerza imparable?). No porque alguien hubiera cortado el grifo, sino con los grifos completamente abiertos. Por supuesto casi nadie se dio cuenta. Para eso estaba la capacidad de reserva. Tan solo el precio empezó a subir. También se darían cuenta los productores a cargo de la reserva, pero no hay constancia de ninguna declaración al respecto.

 

Sorprendentemente, dos años después la falta de petróleo no se había solucionado, y la capacidad de reserva se había vaciado. Entonces el petróleo empezó a subir de verdad, alcanzando precios que no se habían visto en casi dos décadas.

 

La capacidad de reserva de la OPEP (mbpd) fue vaciada entre 2002 y 2004 y permaneció en niveles mínimos hasta el verano de 2008, provocando un shock de precio del petróleo. Fuente WTRG Economics

 

Pero lo peor estaba por llegar. En la primavera de 2005 la producción de petróleo dejó de crecer (ver: El pico de petróleo, aquí y ahora). Los que siguen las cifras se dieron cuenta de que los valores de junio, julio, agosto, etc. de petróleo crudo más condensados (la categoría principal de petróleo en las estadísticas) no superaban los valores de mayo. Pero antes de que ellos lo notaran, lo había hecho el mercado. Un sistema de descubrimiento de precios donde los barriles que no llegaban empujaban al alza el precio de los que sí lo hacían, aunque nadie los contara.

 

¿Por qué faltaba petróleo en el mercado? La respuesta más sencilla es que el petróleo se estaba volviendo más difícil de extraer. Desde 2002 los yacimientos tradicionales producían menos y hacía falta gastar más dinero en mantener la producción, y los nuevos yacimientos eran más caros de explotar, porque ya no quedaban yacimientos baratos. Las compañías gastaban más dinero tratando de incrementar la producción, pero solo conseguían mantenerla a un coste cada vez más elevado. Se había llegado a un límite geológico, el del petróleo barato de extraer. No uno insalvable, pero límite al fin y al cabo, y de una importancia extrema, como veremos. Nadie convocó a la prensa para explicar lo que pasaba, pero los precios subían y subían. La inflación y los tipos de interés iban detrás.

 

Ahora bien, el crecimiento de la economía depende de un suministro creciente de petróleo barato, y el suministro había dejado de crecer. No solo eso, sino que en la competencia resultante por el petróleo en el mercado, los países en desarrollo ganaban y USA, EU y Japón perdían, con lo que para estos países, no solo no crecía el suministro de petróleo, sino que disminuía (ver: La demanda de petróleo, ¿una fuerza imparable?). En 2005 para este grupo de países llegó su propio pico de petróleo. A partir de entonces su consumo de petróleo empezó a descender. La gente conducía menos, tomaba menos aviones, las empresas producían menos, etc. La crisis económica se volvió inevitable.

Multiples picos relacionados con el petróleo en 2005. Número de vuelos comerciales en USA. Distancia recorrida en coche por persona en USA. Número de coches por conductor en USA. Fuente: Steven Kopits

 

Si el petróleo hubiera disparado su precio en ese momento, la crisis se hubiera desatado sin duda, pero al obtener los países en desarrollo suficiente petróleo las tensiones en el mercado no eran muy grandes, y el precio subía de forma manejable. Lo que sucedió fue de hecho peor que una crisis.

 

El crecimiento económico es dependiente del crecimiento en el consumo de petróleo. Entre 2004 y 2008 se produce uno de los pocos periodos en la historia reciente en la que dicha dependencia se desacopla. Fuente: Our Finite World

 

Ante la situación de tener que renunciar al crecimiento por falta de petróleo, los países desarrollados hallaron otra forma de que sus economías siguieran creciendo. Aprovechando que la economía había mostrado un sólido crecimiento durante varios años, y que los tipos de interés no eran muy altos, los países desarrollados empezaron a cargarse de deuda.

 

Evolución de la deuda y el PIB del G7. Entre el 2002 y el 2008 se produce un incremento fortísimo de la deuda que permite un ligero crecimiento del PIB, desacoplando crecimiento y consumo de petróleo a base de traer riqueza del futuro al presente. Fuente: Deutsche Bank a través de Zerohedge.

 

No está claro para mí si el incremento de la deuda fue una decisión consciente, o un mecanismo de compensación, pero indudablemente la desrregulación que había tenido lugar para financiar la globalización, y la desidia de los supervisores, dieron lugar a una burbuja de crédito como no se había visto en mucho tiempo. La deuda tiene el efecto de impulsar el crecimiento del PIB incluso cuando el suministro de petróleo cae. Es prosperidad traída del futuro a costa de empeorarlo. Una burbuja de deuda tiene también el efecto de crear burbujas de activos, que en algunos países como el nuestro tomaron la forma de burbujas inmobiliarias.

 

Pero en 2008 la escasez de petróleo duraba ya seis años. La tendencia alcista del precio era impecable, e impulsado por la especulación el precio del petróleo finalmente se disparó. Era tarde para que la crisis sirviera para limpiar el sistema. Había demasiada deuda, y un suministro de petróleo que no crecía. En esas condiciones la crisis podía no solo ser devastadora, sino también definitiva. Sin petróleo barato y abundante podría no haber recuperación posterior. Los mismos supervisores que le habían fallado al mundo al permitir un crecimiento desmesurado y ponzoñoso de la deuda, tomaron la decisión de avalar y comprar ingentes cantidades de deuda, rescatar bancos insolventes y crear cuanto dinero fuera necesario para sostener el sistema financiero.

 

Es en este momento cuando mucha gente se hace consciente de la crisis, pero no de sus causas. Algún presidente poco preparado o poco sincero, que ignora lo que pasa en su propia casa, incluso se atreve a decir que la crisis es consecuencia de las hipotecas basura de USA, y que a nosotros no nos afecta porque lo hemos hecho todo muy bien.

 

La causa del exceso de deuda es la falta de petróleo que la hizo necesaria. No se podía permitir que la falta de petróleo hundiera el PIB, así que se alimentó con crédito. La causa inmediata de la crisis también es la falta de petróleo. Su alto precio hizo subir los tipos de interés provocando la insostenibilidad de la deuda y disparando los impagos. La causa de que la crisis siga seis años más tarde es que no ha vuelto a haber petróleo barato abundante (a los $30/b a precio constante que estuvo entre 1985-2004). La causa de que la crisis puede no terminar nunca es que puede que no vuelva a haberlo, excepto en momentos puntuales cuando se hunda la demanda, es decir momentos de más crisis.

 

La caída del precio del petróleo en el 2008 fue muy breve, dado que la crisis solo afectó a los países desarrollados. La demanda y los precios se recuperaron en seis meses. Lo curioso es que la situación seguía siendo la misma que antes de la crisis. A los países desarrollados les seguía faltando cada vez más petróleo y engañaban al crecimiento con cantidades crecientes de deuda. Solo cambiaba el deudor, en esta ocasión los estados. Pero sin crecimiento real los deudores pronto se vuelven insolventes, y en 2010 se desata una crisis de deuda seguida en 2011 de una nueva recesión en Europa y Japón. Con los estados insolventes, toman el relevo los bancos centrales, que teóricamente no pueden quebrar, pero sí destruir la moneda.

 

Mientras en 2010 los altos precios del petróleo producen un renovado interés en Norteamérica por el petróleo de esquistos y las arenas bituminosas. En USA la industria del gas dedicada a la fractura, que no ha conseguido aún flujo de caja positivo debido a los bajos precios del gas, se recicla en un tiempo extraordinariamente breve en extraer petróleo de esquistos, aplicando el conocimiento adquirido. La industria del bitumen canadiense, lentamente y con esfuerzo e inversiones, va subiendo la producción del caro y difícil de procesar petróleo de bitumen, impulsada por la bonanza de precios.

 

La industria del petróleo americano responde a los precios del petróleo. Entre 2005 y 2009 incrementa el número de estructuras de perforación de petróleo. Tras la crisis, ante los altos precios sostenidos, recicla buena parte de las estructuras de gas al petróleo, dando lugar al boom del esquisto. Fuente: Energy Matters. Datos: Baker Hughes

 

En 2011, tras más de 2 años de precios muy elevados, por encima de $100/b la mayor parte del tiempo, y nueve años después de que empezara la escasez, el petróleo vuelve a fluir. Oriente Medio por fin ha conseguido elevar su producción y Norteamérica aporta un 4% más al petróleo mundial (para ello requiere el 20% de la inversión mundial). Pero se trata de un petróleo muy caro, sostenible solo con elevados precios. Ese petróleo no alivia a Europa y Japón que no pueden permitírselo, y tampoco ayuda a China e India, que empiezan a dar muestras de reducir su crecimiento, pero ese petróleo es crucial para evitar un nuevo shock cuando la producción se desploma en Libia por la guerra y cae en Irán por las sanciones. A pesar de tales eventos el precio se sostiene.

 

Pero la situación es terrible. Un petróleo a $110/b puede parecerles bien a los productores, pero asfixia a los países desarrollados y aprieta el cuello a los países en desarrollo. Ahora que hay suficiente petróleo, el mundo no puede pagarlo. En 2014 la situación deja de sostenerse. Cede la demanda. Japón entra de nuevo en recesión, acompañado por Italia, mientras Europa no crece y China e India crecen menos que en los últimos 5 años. El precio del petróleo se hunde, de momento hasta por debajo de los $60/b. Podría ser el comienzo de una nueva recesión global, o podría ser que los bajos precios estimulen la demanda, especialmente de China e India, para las que ese precio es más que aceptable. No hay forma de saberlo. ¿Aguantaría el mundo otra recesión con los niveles de endeudamiento actuales sin sufrir una catástrofe monetaria? Hay mucho nerviosismo entre los líderes. Todos quieren evitar la recesión por si acaso y parecen dispuestos a imprimir para estimular, pero si las crisis pudieran evitarse imprimiendo dinero, hace ya mucho tiempo que no existirían las crisis.

 

Cuando alguien os diga que las causas de la Gran Recesión son éstas o aquellas, que si la deuda, que si la desrregulación financiera, que si las hipotecas basura, que si la burbuja inmobiliaria, que si el riesgo crediticio, etc, etc, ahora sabéis la realidad. Todos esos son factores secundarios que han respondido a una causa primera que es la falta de petróleo barato suficiente para seguir creciendo, situación que se produce a partir de 2002. La deuda fue la "solución" que se encontró para seguir creciendo cuando la falta de petróleo empezó a limitar el crecimiento del mundo desarrollado. Por eso deuda y falta de petróleo van de la mano afectando solo a Occidente entre 2002 y 2008 y por eso la crisis afectó primariamente a Occidente. Por eso la crisis no ha podido resolverse, porque su causa primera sigue existiendo: no hay petróleo barato abundante. Por eso la crisis no se va a resolver: no va a volver a haber petróleo barato abundante. Ya no podemos ni podremos pagar el coste real del petróleo y crecer al mismo tiempo. Podremos pagar el precio cuando éste sea tan bajo que dañe a los productores, que se ven obligados a venderlo, pero reducirán su producción agravando las perspectivas futuras. Cuando ellos puedan venderlo a un precio adecuado a sus gastos nosotros nos hundiremos en la crisis. Además cada año el coste real del petróleo se va a ver incrementado significativamente a juzgar por el continuo incremento de los gastos de exploración y producción de las petroleras. Puede que para 2016 las petroleras necesiten un precio de $140/b. Es una mala situación y empeora año a año. El pico de petróleo ha llegado y el aspecto que tiene no era el que esperaba la mayoría de la gente. La crisis ha llegado para quedarse, y ningún partido, ningún líder ni ninguna política pueden cambiar lo que la física, la geología y la termodinámica han dictado para nosotros. Con esa troika no hay negociación que valga.

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  1. en respuesta a Felipenet
    -
    Top 100
    #20
    30/12/14 19:25

    Felipe, Es muy interesante que menciones que el incremento de consumo de petróleo por parte de China e India tuvo un efecto determinante en el alza de precios, porque lo que muestra es que la producción de petróleo no fue capaz de satisfacer la demanda, lo que fue causa de la crisis. El consumo de petróleo creció entre 1985 y 2002 sin causar un incremento del precio porque hubo suficiente petróleo. Los problemas tanto de la deuda como de la falta de petróleo los vamos a sufrir nosotros, no las generaciones futuras. Eso ya ha quedado establecido en los anteriores artículos del blog. Ya hay países como España que están sufriendo un severo oil crunch y ha descendido su consumo de petróleo en un 25%. En pocos años el problema será general.

    Estas perdona equivocado , el cambio climático ira a mas y según últimos estudios , es que tanto el aumento de las temperaturas , inundaciones y sequias extremas tendrá un impacto en la agricultura enorme
    No lo creo, Felipe. Llevamos con calentamiento al menos desde 1850, más de 150 años. Si fuera a tener un impacto negativo, ¿no crees que a estas alturas ya lo habríamos notado? La agricultura no ha dejado de mejorar su productividad en siglos. Cualquiera con un poco de conocimientos de biología te puede confirmar que temperaturas más altas (y por lo tanto más pluviosidad) y más CO2 son altamente positivos para las plantas. Creo que la gente que dice eso no sabe de lo que habla, y a las pruebas me remito. ¿Qué pruebas tienen ellos? Un saludo
  2. Top 100
    #19
    28/12/14 13:36

    Joder que panorama nos pintas.....voy a tener que vender mi zippo antes de que no valga nada,jaja.
    Abrazo

  3. en respuesta a Felipenet
    -
    Top 25
    #18
    26/12/14 13:47

    Solamente añadir , Know que aunque en parte no comparta parte de tu exposición , sobre el impacto a dia de hoy del OIL , salvo momentos puntuales en el precio del OIL sobre la deuda publica , que para mi insisto , su origen es diferente , porque los estados de bienestar se financian con deuda publica y el ser humano quiere cada vez mas , pues en la misma sintonía ha crecido la deuda publica , sin olvidar la privada que en el caso español es tremenda

    Dicho lo cual me gusta tu post , es de gran calidad , te lo has currado y has expuesto bajo tus criterios , con argumentos tu visión sobre el impacto de los precios en el OIL sobre la deuda , lamentablemente un dia llegara que tus argumentos se hagan realidad , no solo en el OIL sino en muchos recursos naturales que serán insuficientes para abastecer a la población mundial , que a su vez no hace mas que expandirse , esperemos por el bien de la humanidad que este proceso se alarge lo máximo posible en el tiempo , pero al final se ara una realidad y es mas que dudoso que parte de la especie humana sobreviva en este escenario

    un saludo

  4. en respuesta a Knownuthing
    -
    Top 25
    #17
    26/12/14 10:43

    Hola Know

    Cierto el pico máximo del crecimiento de la deuda púbica en USA se produjo apartir de la segunda mundial , obvio el gasto militar fue el catalizador . pero fíjate en el grafico cuando se inicio la curva ascendente a la hora de endeudarse , en la propia depresión económica en el año 1930 , esto es muy relevante ya que mostraba que para contrarrestar la gran depresión era necesario aumentar la deuda publica y esta se acelero con la segunda guerra mundial

    Es obvio si entre China y la India suponen el 20% de la población mundial y que en el caso de China el pico en el precio del OIL se produjo entre año 2005 y 2007 donde el crecimiento del PIB paso del 9% al 12% el impacto junto a la India que consumen el 18% del OIL total ,unido a la especulación brutal dispararon al precio del OIL al 145 USD

    Claro esto provoco incremento en la inflación por en cima de 2% , que supone niveles de intervención por parte de FED subiendo tipos todo ello esta correlaccionado , aparte que fue coyuntural , por contra el ciclo a la hora de incrementarse la deuda es estructural desde el año 1980

    La historia posterior que la economía China se enfrio , la demanda del OIL por consiguiente cayo , la inflación y tipos a la baja , llegando al escenario actual , tipos muy bajos y riesgo deflacionista

    Porque Arabia Saudi no reduce la producción del OIL ante la caída de la demanda sencillo perderían cuota en el mercado a favor del OIL Share mas costoso pero de mayor calidad

    Porque los precios del OIL están tan bajos , la oferta supera a la demanda y a destacar los inventarios en reservas del OIL Share en USA están en máximos históricos en los últimos 10 años

    Muchos institucionales han errado en sus previsiones , que unido a la guerra en el precio del OIL ,están perdiendo miles de millones de USD en sus posiciones largas en el OIL

    Si partimos que nosotros la especie humana es egoísta , los poblemas de futuro en las reservas en el OIL , igual que el mercado lo consideran ,que el problema lo asumirán las futuras generaciones

    En países la deuda es ya irreversible como es el caso español , solo con Quitas se pueden aliviar , pero tendrá un coste

    Lo dicho los males de nuestros tiempos ,la deuda , el OIL lo parecerán las futuras generaciones

    Estas perdona equivocado , el cambio climático ira a mas y según últimos estudios , es que tanto el aumento de las temperaturas , inundaciones y sequias extremas tendrá un impacto en la agricultura enorme

    un saludo

  5. en respuesta a Felipenet
    -
    Top 100
    #16
    26/12/14 02:22

    Felipe,

    Estoy de acuerdo con todo lo que dices excepto con dos cosas. El pico de deuda que muestras no corresponde a la Gran Depresión, sino a la WWII. Ya he dicho que uno de los momentos en que las naciones se endeudan mas es cuando están en guerra. La otra en que el petróleo haya sido catalizador secundario. Las pruebas apuntan a que es el que tiene la pistola humeante en la mano. Indujo la crisis al provocar un mayor endeudamiento, la precipitó al provocar un incremento de inflación y de tipos y la inició al alcanzar los 145 $/barril. La deuda hizo el resto.

    Que la deuda es un problema muy serio, estamos de acuerdo. Que es inviable también. Pero al fin y al cabo es un problema al que se le puede dar una solución imaginativa. La falta de petróleo no se puede solucionar.

    Y el cambio climático es bueno para la agricultura, no malo. La productividad agrícola no ha dejado de aumentar.

    Un saludo

  6. en respuesta a Knownuthing
    -
    Top 25
    #15
    26/12/14 00:32

    Hola Know

    Estoy de acuerdo que los recursos del OIL como otros muchos recursos entre los mas preocupantes agrícolas tienen fecha de caducidad la cuestión es ponerles plazos , en los últimos el proceso se puede acelerar ante el cambio climático que ya casi nadie lo discute

    Pero a la situación que hemos llegado , lo dicho monetarias , errores del pasado que se iniciaron en USA sobre el año 1980 , donde Reagan , cambio el modelo económico en USA , incentivo la oferta con estimulos monetarios , donde prevalecía que el endeudarse seria el catalizador para que la demanda tomara cuerpo y hasta la fecha ha prevalecido , son muchos años acumulados y se ha llegado aun punto como el actual , donde ya la deuda publica acumulada es inviable y solo via incentivar la economía para , por lo menos que la deuda no vaya mas , el papel en la demanda del OIL ante ciclos económicos expansivos de países emergentes a la cabeza China , sin duda han agravado el incremento de la deuda publica , por el coste energético , pero lo dicho como catalizador secundario , el siguiente grafico muestra , que no se aprendio de la gran depresión donde se genero una deuda publica , cuyo pico sigue siendo el máximo histórico en USA

    un saludo

  7. en respuesta a Felipenet
    -
    Top 100
    #14
    25/12/14 21:38

    Hola Felipe,

    Como he puesto en el comentario anterior, está claro que ha habido exceso de deuda, casualmente desde el 2002. Si bien el exceso de deuda explica por si mismo muchos de los efectos de la crisis, ese exceso de deuda también ha de tener una causa.

    Un saludo

  8. en respuesta a Mr Wayne
    -
    Top 100
    #13
    25/12/14 21:23
    Cada uno tiene derecho a su opinión, Mr Wayne, y yo no estoy aquí para discutirle a nadie la suya. No obstante las opiniones que están soportadas por evidencias y hechos tienen un mayor valor, porque la lógica por sí sola es muy pobre compañera. Ya he mostrado que los tipos de interés bajan desde los 80 y que la deuda se dispara desde 2002. El descenso de los tipos de interés favorece el crecimiento de la deuda pero la historia económica nos muestra periodos de bajada de tipos en los que la deuda no crece o incluso se reduce. El descenso de los tipos carece por tanto de valor explicativo por si solo. Una reacción química puede ser my compleja y participar en ella numerosos reactivos y dar lugar a numerosos productos, todos ellos con un papel esencial y sin los cuales la reacción no tiene lugar. ¿Cual es el esencial, el que determina hasta donde va a llegar la reacción? El reactivo limitante. Solo hay uno y es el único que de haber más cambiaría la reacción. El petróleo no es el reactivo limitante entre 1985 y 2001. Hay suficiente y barato. El petróleo se convierte en el reactivo limitante entre 2002 y 2008. Ningún otro input de la economía es limitante en ese periodo. La deuda no se hace limitante hasta el momento en que el shock del petróleo dispara la crisis y aparece el riesgo de impago. No todo es petróleo, pero entre 2002 y 2008, el petróleo es el factor limitante y por tanto el más importante, el que explica lo demás. Lo que yo he dicho es que el peak-oil explica el aumento explosivo de la deuda total, no de la pública, a partir del 2001. La diferencia es muy importante. La deuda pública explota con la crisis, a partir del 2008. Si quieres explicar la crisis dejando fuera al petróleo como causa primordial, lo primero que debes hacer es explicar por qué tras casi diez años de moderación de la deuda 1992-2001, ésta se dispara a partir de 2002. El origen de la explosión de deuda en los años 80 no explica por qué la crisis se produce cuando se produce. Esta es la gráfica de la deuda total (en negro) y de la deuda pública (en rojo) en USA. Nos vale para generalizar con el resto de los países desarrollados porque ya he puesto la del G7 que muestra lo mismo en el periodo 2000-2007. En ella se ven claramente dos puntos de inflexión recientes, uno en 2007 y otro en 2001. Todos sabemos lo que ocurrió en 2008 para disparar la deuda. ¿Qué ocurrió en 2002? Yo he mostrado evidencia (cuarta gráfica del artículo La demanda de petróleo, ¿una fuerza imparable?) de que a partir de 2002 a la OCDE le falta petróleo (otro punto de inflexión en 2001). La disminución del petróleo implica reducción del crecimiento del PIB, pero el incremento de la deuda lo aumenta. Juntos explican muy bien lo ocurrido. Si tienes una explicación mejor para lo ocurrido en el 2002, me gustaría ver la evidencia. Un saludo.
  9. Top 25
    #12
    24/12/14 22:22

    Ahora la gorda sería que encontraramos nosotros Petroleo en Canarias y los precios se mantuvierna en 20 dolares mucho,mucho tiempo.s2

  10. en respuesta a Mr Wayne
    -
    Top 25
    #11
    24/12/14 21:51

    He visto el post y por falta de tiempo solo una puntualización el descuadre en el pasado reciente ,entre la demanda y oferta en el OIL , la primera se disparo , sencillamente en la ultima década tras las explosiones del crecimiento económico en China , India , Brasil y Rusia generaron una enorme demanda de OIL , esa la causa , sus economías se han enfriado y la demanda se ha desplomado en el OIL ronda ultimas estimaciones sobre 65USD

    Es obvio las reservas son limitadas , pero a dia de hoy ninguna fuente lo tiene claro , a la hora de poner plazos

    Para mi hay que desligar en buena parte el efecto del OIL en la crisis , como hipótesis es valida , pero de hay asegurar que el repunte del precio del OIL por la demanda explosiva en economías emergentes con mucho peso a nivel de población , es la causa para nada , sencillamente es monetaria , los excesos se están pagando ahora , esto no viene desde hace una década , sin desde unas pocas décadas que se han acumulado tanto deuda publica como privada , las burbujas en bonos y bolsa tienen otro origen

    un saludo

  11. en respuesta a Knownuthing
    -
    #10
    24/12/14 16:00

    Lo primero es reconocer el mérito de tus post pero me parece que pecan del defecto de centrarse en el tema del peak-oil dejando de lado el resto de consideraciones como si no tuvieran importancia y es que, en mi opinión, sucede más bien al contrario, que son el resto de consideraciones las que sí tienen importancia (irresponsabilidad política, impopularidad de todo recorte del gasto público, etcétera) y explican realmente el endeudamiento público masivo y la obsesión con promover burbujas de gasto, y lo del peak-oil pues es un hecho asociado pero si acaso inevitable desde el punto de vista de los límites físicos (si es inevitable que en algún momento la energía barata llegue a su fin, repito, pues llegará a su fin y en ese momento o se ha descubierto algún sustituto o el mundo tenderá a un nuevo equilibrio sin energía barata, y en general en contra de lo que los ecologistas creen, el mundo sin petróleo será un lugar peor donde vivir :( ).

    Para responderte había preparado una respuesta kilométrica pero se me ocurre que es más constructivo seleccionar partes y partir de algún punto común. Por ejemplo, tú dices que el peak-oil es el que explica el aumento de la deuda pública y yo digo que no. Cuando dices que el aumento del consumo del petróleo está ligado con el crecimiento no digo que no sea cierto sino que lo importante son las razones subyacentes que impulsan ese crecimiento, y en ese promoverlo sí veo interés políticos muy lejos de ser lo bien-intencionados y racionales que ingenuamente das a entender. Quiero decir que la gráfica de tipos que has puesto no pone sobre relieve las profundas reformas monetarias que se produjeron a lo largo del siglo XX para pasar de un sistema monetario de sano patrón-oro que limitaba la deuda pública/privada y promovía el ahorro privado y la responsabilidad de gasto público a principios de siglo (eso es un sistema monetario sano que promueve la generación sostenible de riqueza) a un sistema monetario de papel moneda fiduciario inconvertible al oro a finales que eliminaba las restricciones a la deuda pública/privada y penalizaba el ahorro junto con los bancos centrales como lamentable prestamista de último recurso (eso es un sistema monetario desastroso que promueve la destrucción sostenible de riqueza). Bueno, pues es que este es el marco importante. Si el marco promueve la destrucción de la riqueza y la pérdida de valor del ahorro y el aumento del valor de la deuda, pues es lo que hay. En este artículo, explican las consecuencias que tuvo la última gran reforma (1971):

    http://www.elblogsalmon.com/entorno/el-origen-del-caos-financiero-y-del-desempleo-global

    Ahí en parte te dan la razón y se explica que tuvo su influencia el peak-oil estadounidense (no lo niego) pero lo importante no es el peak-oil estadounidense ni la guerra del Vietnam sino la irresponsabilidad manifiesta de los gobernantes de evitar por todos los medios contener el creciente gasto y deuda públicas.

    Quiero decir, que vale, EEUU llega a su pico del petróleo en los 70. Vale, ¡y qué! Al caso, lo único importante es que llega a ese punto porque los ingresos y los gastos descuadran. Lo único que hay que hacer es cuadrar el presupuesto público y adaptarse a las nuevas circunstancias pero es que resulta impopular rebajar el gasto público o subir los impuestos. Los límites físicos estaban ahí y Nixon debió cuadrar su presupuesto pero no lo hizo, y no lo hizo porque 1) Los gobernantes sistemáticamente se niegan a recortar el gasto público porque es impopular (a pesar de que es la única solución racional), 2) Los gobernantes son cortoplacistas (lo único que les importa es llegar con la máxima popularidad posible a las elecciones), 3) Los gobernantes de algunos países como España además se niegan a vender los activos del Estado, a recortar el gasto superficial, a eliminar subvenciones, a desregular la economía para que sea más flexible aunque tengamos un 25% de paro o la prima de riesgo sea del 7%, a bajar impuestos de los niveles confiscatorios que sufren tanto familias como empresas, etcétera. Es decir, que en algunos países tiene preferencia el bienestar del Estado al bienestar de familias/empresas, 4) Si ya se ha hecho tanto lo primero como lo tercero, lo que se debe hacer si acaso es subir impuestos para pagar ese coste cada vez mayor de producir la energía y la gente se tendrá que aguantar.

    Lo que no hay que hacer es negar la evidencia, promover el endeudamiento por el endeudamiento en una carrera sin fin al precipicio y seguir como si nada. Mira sino las veces que Obama ha aumentado el techo de deuda pública estadounidense cuando se supone que es un techo que no se debía rebasar bajo ninguna circunstancia. ¡Para eso estaba ahí ese techo! Los republicanos hicieron lo posible para presionarles para impedirlo y obligar a Obama o bien a recortar gasto público o bien a subir impuestos pero se ve que cuando llega el momento, es extraordinariamente difícil poner en vereda la auto-destructiva gestión de los políticos, pues no ven más allá de sus narices (de su populares y de las siguientes elecciones, muy al contrario de lo que das a entender con eso de que los países se endeudan para crear lo que tú llamas 1) "deuda productiva" (que, claro, yo pienso que no existe nada remotamente parecido a una "deuda productiva" cuando se trata de disparar la deuda pública) o 2) "porque no les quede más remedio" (que, claro, yo pienso que no existe prácticamente ninguna circunstancia, a excepción de las guerras y si es para defenderte, que justifique el aumento de deuda pública):

    http://www.libremercado.com/2011-07-26/los-republicanos-aprietan-a-obama-o-recorta-el-gasto-o-no-no-habra-acuerdo-1276430775/

  12. en respuesta a Mr Wayne
    -
    Top 100
    #9
    24/12/14 12:05
    Mr Wayne, Ese documental se refiere al caso particular de España y describe los mecanismos y los sucesos que dieron lugar a la burbuja inmobiliaria en España. En cuanto al análisis de causas se queda extremadamente corto, en la bajada de tipos de interés en la UE. Vamos a analizar un poco lo que dicen. Si la bajada de tipos de interés está detrás de originar el endeudamiento masivo, lo primero que hay que hacer es mirar la evolución de los tipos de interés a largo plazo. USA nos sirve, puesto que la evolución es parecida en la OCDE, los tipos no pueden ser muy distintos o se dispara el carry trade. Vaya, lo que vemos es que los tipos de interés comenzaron a bajar en 1982 y no han parado hasta llegar a cero. Eso nos deja un problema, si los tipos son la causa tenemos que explicar por qué en determinado momento los tipos de interés atraviesan un umbral que hace que a partir de entonces se dispare el endeudamiento y antes no. Esa explicación por tanto no es muy sólida y además tiene el problema de ignorar las causas del endeudamiento, simplemente asumiendo que el mundo desarrollado entero (G7, mira la gráfica del artículo) se endeuda simplemente porque puede. Sin embargo esa no es la observación. Históricamente los países se endeudan cuando se dan una de las siguientes circunstancias: 1. Presentan fuerte crecimiento económico y generan deuda para impulsarlo. Es lo que se llama deuda productiva. No es el caso que nos ocupa puesto que la OCDE estaba disminuyendo su ritmo de crecimiento en los 2000, que de hecho ya no es muy alto. Pongo el ejemplo de la UE, donde en 2001 el crecimiento prácticamente se ha detenido. 2. Se enfrentan a una situación tan complicada que no les cabe otro remedio. Se cargan entonces de deuda improductiva. Es lo que les pasa a las naciones en guerra, que o se endeudan o la pierden, o a las naciones que no consiguen crecer económicamente sin deuda, como ahora. En la gráfica podemos ver como mientras la UE se carga de deuda consigue recuperar el crecimiento entre 2003 y 2007. A nivel general el mundo no se endeuda por placer o estupidez, sino por necesidad, bien sea de ganar más (montar un negocio, invertir en algo rentable) o de pasar una mala racha. El comportamiento de los tipos no explica nada, sencillamente facilita el endeudamiento. El G7 se carga de deuda al unísono a partir del 2001 no porque los tipos de pronto se hayan vuelto más asequibles, sino porque hay escasez de petróleo y el mundo en desarrollo se lleva cada vez más del que queda disponible. Se enfrentan a una situación complicada y la deuda es la manera de mantener el crecimiento. Obviamente la historia hubiera sido muy distinta si los tipos de interés hubieran estado al 16%. Pero hay que distinguir entre causas y condiciones. Un saludo
  13. en respuesta a Knownuthing
    -
    #8
    23/12/14 23:13

    Te aconsejo echarle un vistazo a este documental para que veas que no todo en la vida tiene que ver con el peak-oil:

    https://www.youtube.com/watch?v=6tjlzLLV0_o

    Como verás, nada más empezar se explican las razones que llevaron a los bancos centrales a manipular artificialmente a la baja los tipos de interés para regalar el crédito penalizando el ahorro para fomentar el crecimiento instando a familias y empresas a endeudarse. Como se ve, no tenía nada que ver con el peak-oil.

    Por otro lado, no hay que olvidar que aunque existan límites para la producción del petróleo, lo único que importa a día de hoy es que la gente quiere conducir su propio coche porque a día de hoy todavía puede. Nadie quiere renunciar a este nivel de vida de motu proprio.

    Ni tu ni yo ni nadie.

    Quiero decir que si en algún momento el petróleo empieza a subir a niveles de precio desorbitados porque la oferta se mantiene cada vez más por encima que la demanda, pues es lo que hay, y la gasolina subirá de precio y menos personas se podrán permitir un coche propio y se venderán menos y se producirán menos bienes y el mundo en general perderá calidad de vida sino se encuentra a tiempo un sustituto.

  14. en respuesta a snivelak
    -
    Top 100
    #7
    23/12/14 20:01

    Es nuestra forma de ser snivelak,

    Ya lo hicimos en 1640 cuando se nos hundía el imperio y lo volvimos a hacer en 1705 cuando Europa se puso a la tarea de desmembrarnos. Aún antes los minipaíses estaban muy de moda, tanto si éramos cristianos como musulmanes. En cuanto a los gobernantes mejor no entrar. Los buenos gobernantes siempre han sido una excepción por estos pagos. En definitiva: Genio y figura... hasta la sepultura.

    Un saludo

  15. en respuesta a Knownuthing
    -
    #6
    23/12/14 19:01

    y mientras el planeta se encamina hacia poco menos que la hecatombe (o eso deduzco yo de todo lo que leo al respecto), en cierto país pequeño, irrelevante y sobre todo pobre de solemnidad, con casi cero recursos naturales, una parte importante de la población dedica todo su tiempo, pensamiento y esfuerzos a intentar hacerlo pedazos en varios minipaíses; la casta gobernante lo dedica a toda clase de latrocinios y a mantener a toda costa una administración absurda e insostenible; mientras, medio país mira embobado el furbol, la telebasura y a un comunista con coleta que ha aparecido de la nada prometiendo una mágica fantasía multicolor de pagas y viviendas para todos, jubilación a los 50 y toda otra serie de chorradas, y el otro medio pasa de todo.
    Si no nos fuera el pan en ello qué divertido sería ver el apocalipsis desde bien lejos!

  16. en respuesta a Demián Mk
    -
    Top 100
    #5
    23/12/14 12:09

    Gracias Demián,

    Coincido en la importancia de las agrupaciones locales para mitigar el impacto de la falta de petróleo. No estoy tan seguro de los movimientos amplios porque cuando los recursos faltan, la teoría del juego establece la importancia de la correspondencia. La ayuda a los desconocidos se vuelve gravosa. Por otra parte el equivalente histórico a pueblos enteros (como los kurdos o escoceses que mencionas) en épocas de carestía solo pueden ser los hunos o mongoles que se organizaron para quitarles los recursos a otros cuando les faltaron a ellos. Las reglas del juego cambian cuando pasamos de un mundo de abundancia a uno de escasez.

    Un saludo

  17. #4
    23/12/14 06:55

    Felicitaciones, que buena línea de tiempo histórico del 2002 al 2014 para empezar a preparar la despedida.
    Abrí una discusión sobre este artículo en el Foro Crashoil:
    http://foro-crashoil.2321837.n4.nabble.com/POST-Radiografia-de-una-crisis-economica-diferente-a-todas-las-demas-Knownuthing-tt13929.html

    Estaría bueno ir viendo en paralelo con las cuestiones bursátiles como fueron apareciendo los movimientos sociales a reubicarse en la idea de autogestión y no en la toma del poder del Estado. Desde el Foro Social Mundial, pasando por el concepto de decrecimiento, la Vía Campesina y el Movimiento Sin Tierra, luego las primaveras árabes, el movimiento en España y Ocupa Wall Street, los kurdos y los escoceses, el valor que se le dió al EZLN (que dejó de ser un ejército y no intentó liberar a la nación, sino un grupo de autogestión en Chiapas), las agrpaciones socio-ambientalistas (viví en 2006 el nacimiento de la Unión Argentina de Pescadores Artesanales -UAPA-)... todo eso viene aconteciendo desde que nos damos cuenta que tenemos que valernos con lo que tenemos a mano... y la globalización no nos asegura nada...

  18. en respuesta a snivelak
    -
    Top 100
    #3
    23/12/14 00:40

    El futuro sin petróleo a medio plazo es inevitable. No está en nuestras manos cambiar eso. Lo que sí podemos hacer es las cosas mucho peores de lo que tienen que ser. La capacidad del ser humano para empeorar su situación no tiene límites. Ahora mismo por ejemplo estamos enfocando buena parte de nuestras energías en el problema equivocado, el calentamiento global, cuando el verdadero problema nos viene de otro lado. Y la mitad de los conflictos del mundo tienen un trasfondo de recursos. Claramente no vamos a cooperar cuando las cosas se pongan feas.

    Un saludo

  19. #2
    22/12/14 23:04

    Interesante análisis, llevo tiempo oyendo hablar del peak oil dichoso pero no acababa de entender que tenía que ver con la crisis. ¿Que solución crees que puede haber a esta situación?

  20. #1
    22/12/14 21:58

    Me imaginaba que detrás del pavoroso incremento mundial de la deuda, el petróleo tenía que tener algún tipo de conexión, no dedicarse analizar estas "cosas" hace que me resultase difícil realizar la conexión, gracias por hacerme el "trabajo sucio" ;-)

    No me terminaba de encajar que la crisis subprime y el uso indebido y sin control de derivados financieros fuese la única causa de un contagio a nivel mundial que se tradujese en la crisis en la que aún estamos y de la que por mucho que se empeñen en contarnos "algunos dirigentes de este país", todavía no hemos salido.

    Leer el artículo, me hace pensar que estoy echándole un vistazo a un informe "Top Secret" de los que Goldman Sachs, JpMorgan, etc... encargan a la hora de programar su siguiente movimiento, lástima no tener la experiencia y el conocimiento para sacarle todo el "jugo".

    Muy, pero que muy interesante el artículo.

    Un saludo.