Buenos días,

El euro volvió a estar bajo presión llegando a perder los 1.43 dólares por euro después de que Grecia volviera a la palestra. La agencia crediticia Moodys rebajó el rating a largo y corto plazo de BB- y B a B y C respectivamente. La razón es que parece que hay un sentimiento creciente para extender los vencimientos de pago de los 80 mil millones de euros del fondo de rescate.

El ministro de finanzas de Grecia no deja de negar que su país necesite una restructuración de la deuda, sin embargo observando los bonos a 2 años, que están al 25%, no dejan de apostar por ello. Mientras se mantengan a esos niveles no podrá acceder al mercado de deuda, que el año que viene es muy importante ya que vence una gran cantidad de deuda.

Una de las bolsas más castigadas fue el Ibex-35, ya que el diferencial del bono alemán frente al español se volvió a ampliar. Y eso a pesar de que Moodys comentó de que espera que España cumpla con su objetivo de déficit para este año. De nuevo parece fundamental volver a tener un ojo en los CDS para saber cuál será el sentimiento del mercado en la jornada.

Durante la noche europea China ha publicado que sus exportaciones de abril han sido más de tres veces superiores a lo que se estimaba. El rebote del superávit al nivel más alto añade presión al principal país exportador para que ajuste sus desequilibrios y reduzca su inflación a través de una apreciación del yuan más profunda.

Para la jornada de hoy no se van a publicar datos macro significativos, por lo que el mercado continuará centrado en la deuda europea. Probablemente se conozcan nuevos comentarios durante todo el día que podrían ayudar a mantener la dirección corta del euro. Finalmente, también es reseñable que ayer los precios de las materias primas rebotaron, pero podrían seguir la tendencia bajista si continúan las noticias de que la recuperación económica se está estancando.