Pictet China Index: análisis y motivos para invertir
Pictet China Index: análisis y motivos para invertir
China vuelve al punto de mira de los inversores. Con valoraciones atractivas y estímulos en marcha, el Pictet China Index ofrece una forma eficiente y diversificada de invertir en el crecimiento del gigante asiático.
El fondo Pictet China Index ofrece a los inversores una forma eficiente y diversificada de acceder al mercado bursátil chino. Gestionado por Pictet Asset Management, este vehículo replica de forma física el comportamiento del MSCI China Index, el principal referente de las compañías de gran y mediana capitalización del país.
Análisis del fondo Pictet China Index En un contexto de valoraciones atractivas y de políticas de estímulo crecientes, el fondo permite posicionarse en el que sigue siendo el segundo mercado más grande del mundo con una estructura transparente y costes contenidos (0.67% de TER para la clase P EUR). En el presente artículo analizaremos con detalle todos sus aspectos clave.
¿Quién gestiona el fondo Pictet China Index?
Con más de 200 años de historia y sede en Ginebra, Pictet es uno de los grupos financieros independientes más prestigiosos de Europa. Su filial de gestión de activos, Pictet Asset Management, gestiona más de 310.000 millones de euros a 30/09/2025 con presencia global y un fuerte compromiso con la inversión responsable. En este fondo, Pictet aplica criterios ESG básicos (artículo 6 del SFDR) y excluye compañías implicadas en armas controvertidas o con más del 25% de ingresos del carbón térmico.
Análisis del fondo Pictet China Index
El Pictet China Index busca replicar físicamente el comportamiento del MSCI China mediante una gestión pasiva. El fondo invierte directamente en las empresas del índice, ajustando pequeñas desviaciones por motivos de liquidez, exclusiones ESG o tamaño mínimo de operaciones. Su objetivo es minimizar el tracking error, que se mantiene muy bajo (0,24% desde lanzamiento).
Características del fondo
Definición
🏷️Nombre
Pictet China Index
🆔ISIN / Clase
LU0625737910 / P EUR
🚩Benchmark
MSCI China
💵TER (gastos corrientes)
0,67%
📊Rentabilidad a 3 años (anual.)
15,88%
💼Artículo:
Art 6
Con 548 posiciones y 572 millones de euros bajo gestión a 30/09/2025, el fondo ofrece una exposición amplia a la renta variable china, con una beta prácticamente de 1 frente al mercado.
El MSCI China Index agrupa a las principales compañías chinas cotizadas tanto en la China continental (acciones A), como en Hong Kong y ADRs en EE.UU. Cubre alrededor del 85% de la capitalización bursátil ajustada por free float del país y constituye la referencia más utilizada por los inversores institucionales para medir el desempeño de las acciones chinas.
¿Cómo está compuesta la cartera del fondo Pictet China Index?
La distribución sectorial del Pictet China Index refleja claramente el peso de los sectores más representativos de la economía china moderna, especialmente el consumo y la tecnología.
Según los datos a 30 de septiembre de 2025, la composición por sectores (% sobre activos) es la siguiente:
Consumo discrecional – 30,25% Es el sector al que más exposición tiene el fondo. Es un sector impulsado por el crecimiento del gasto doméstico y el auge del comercio electrónico y los vehículos eléctricos. Incluye compañías como Alibaba, Meituan, BYD o Pinduoduo.
Servicios de comunicación – 23,69% Sector dominado por gigantes tecnológicos y de internet como Tencent o NetEase, que combinan redes sociales, entretenimiento digital y videojuegos.
Financieras – 15,59% Abarca bancos estatales y aseguradoras como ICBC, China Construction Bank o Ping An, claves en la estabilidad del sistema financiero y en la financiación de la economía real.
Primer fabricante mundial de vehículos eléctricos y baterías, con expansión global acelerada.
NetEase Inc
1.75%
Desarrollador de videojuegos y servicios musicales, con márgenes elevados y enfoque internacional creciente.
ICBC (Industrial & Commercial Bank of China)
1.71%
Mayor banco del mundo por activos, clave en la financiación empresarial y en la estabilidad del sistema financiero.
Ping An Insurance Group
1.68%
Aseguradora y grupo financiero integrado, pionero en el uso de inteligencia artificial para servicios financieros.
¿Cuál ha sido el desempeño del fondo Pictet China Index?
El gráfico muestra la evolución de 100 euros invertidos desde septiembre de 2015 en el fondo Pictet China Index (P EUR), comparado con su índice de referencia, el MSCI China (EUR). A lo largo del periodo, la evolución de ambas líneas es prácticamente idéntica, aunque con una volatilidad considerable, característica habitual de la renta variable china.
Ejemplo de inversión - Fuente: ficha comercial (30/09/2025)
Entre 2016 y 2020, el fondo vivió una fase de fuerte expansión apoyada en el auge tecnológico y en las expectativas del crecimiento interno, alcanzando su máximo histórico en torno a 2021. Sin embargo, a partir de ahí, se observa una caída muy pronunciada, que responde a varios factores combinados:
La crisis regulatoria sobre los gigantes tecnológicos (Tencent, Alibaba, Meituan), iniciada en 2021, que redujo drásticamente las valoraciones.
La política de “cero Covid”, que lastró el consumo y la actividad económica durante 2022.
El deterioro de la confianza inversora extranjera por las tensiones geopolíticas con EE. UU. y la desaceleración del sector inmobiliario chino.
Esta combinación llevó al mercado a niveles mínimos en 2022–2023, con una pérdida acumulada superior al 40 % desde los máximos.
A partir de 2024, el gráfico muestra un cambio de tendencia claro. El fondo comienza a recuperarse, apoyado en varios motores:
Medidas de estímulo fiscal y monetario coordinadas por Pekín.
Repunte del sector tecnológico, especialmente vinculado a la inteligencia artificial y al consumo digital.
Valoraciones históricamente bajas, que atrajeron flujos de capital hacia los activos chinos.
En 2025 lleva un +21,45% (23/10/2025), situándose de nuevo en niveles de 2019–2020, aunque aún por debajo de sus máximos históricos.
Aunque la economía china ha atravesado un periodo de debilidad, los fundamentos comienzan a mostrar signos de mejora y los principales motivos para invertir en china son:
✅Valoraciones atractivas: las acciones chinas cotizan con múltiplos históricamente bajos frente a los mercados desarrollados, reflejando un alto grado de pesimismo.
✅Estímulos monetarios y fiscales: Pekín ha intensificado la coordinación de medidas para apoyar la actividad, tanto desde el Banco Popular de China como con gasto público orientado a vivienda, infraestructuras y consumo.
✅Potencia tecnológica: el sector tecnológico está siendo el gran motor de 2025, impulsado por la inversión en inteligencia artificial y por la expectativa de un “boom doméstico” en IA.
✅Cambio estructural: el país sigue avanzando hacia una economía más basada en el consumo y la innovación, con un mercado interno que supera los 1.400 millones de consumidores.
En conjunto, China combina ciclo económico en recuperación, potencial de revalorización y peso creciente en la economía global, razones que justifican su presencia en carteras diversificadas de largo plazo.
¿Vale la pena invertir en el Pictet China Index?
El Pictet China Index es un fondo indexado que trata de replicar el índice MSCI China, por lo que puede ser un producto adecuado para quienes buscan exposición pasiva, diversificada y eficiente al mercado chino.
En un momento en que las valoraciones son atractivas y el apoyo político se refuerza, este fondo permite participar en el potencial de crecimiento estructural del gigante asiático, con la solidez y transparencia de una gestora de primer nivel como Pictet Asset Management.
Por supuesto, siempre hay que tener en cuenta la volatilidad de este mercado y consultar con un asesor financiero si es un producto acorde a su nivel de riesgo.
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