Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Brasil, la mayor economía de América Latina, es un destino clave para inversores en mercados emergentes. Su dinamismo y potencial en sectores en crecimiento se contraponen a desafíos fiscales e inflación, abriendo oportunidades interesantes.
Brasil, la mayor economía de América Latina, es un destino clave para los inversores que buscan diversificación en mercados emergentes. Este artículo analiza las oportunidades para invertir en el país a través de fondos, acciones y ETFs disponibles en este mercado dinámico.
Brasil, uno de los países con mayor extensión geográfica del mundo, destaca por su riqueza en recursos naturales, la fortaleza de su sector industrial y la importancia del sector servicios que lo convierten en un gigante con un gran potencial de crecimiento.
Como parte de los BRICS, invertir en Brasil es hacerlo en una de las principales economías en vía de desarrollo.
Tras un 2024 de crecimiento del PIB del 3,4% — el cuarto año consecutivo de expansión —, Brasil cerró 2025 con un crecimiento más moderado del 2,3%, según el Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), afectado por la política monetaria restrictiva del banco central (Fuente: Agência Brasil / IBGE, 3 marzo 2026).
La gran noticia para los inversores es que el Ibovespa acumuló una rentabilidad del +34,10% en 2025, impulsado por el flujo de capital extranjero, la estabilización del real y la expectativa de un ciclo de recortes de tipos (Fuente: StatusInvest, mayo 2026; Cresol, marzo 2026).
En las siguientes líneas exploramos las diferentes formas de invertir en Brasil a través de acciones, ETFs y fondos de inversión, analizando las ventajas y riesgos de este mercado emergente.
Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Una aproximación a Brasil: historia económica
Desde su independencia en 1822, Brasil ha atravesado períodos de prosperidad y crisis. En el siglo XX, experimentó un crecimiento económico sostenido gracias a la industrialización y expansión agrícola, pero las décadas de 1980 y 1990 estuvieron marcadas por altas tasas de inflación y crisis de deuda externa.
Desde los años 2000, vivió un crecimiento impulsado por el aumento de las exportaciones, especialmente de materias primas. Sin embargo, los últimos años han propiciado desafíos políticos y económicos, aunque sigue siendo un actor clave en la economía mundial.
Evolución PIB de Brasil
Hoy lidera América Latina por su PIB. El crecimiento del 3,4% en 2024 fue el mayor desde 2021. En 2025, la Selic subió hasta el 15% — su nivel más alto desde 2006 — para contener una inflación que llegó a situarse por encima del techo de la meta durante prácticamente todo el año (Fuente: CNN Brasil, 31 diciembre 2025).
Aun así, el gigante sudamericano sigue siendo una economía atractiva para la inversión, sobre todo en sectores como la energía renovable, la infraestructura y el comercio minorista, con importantes proyectos de inversión en curso.
¿Por qué invertir en Brasil?
El Ibovespa en 2025: +34% y récords históricos
Tras la caída del 17,8% en dólares que sufrió el Ibovespa en 2024, el índice protagonizó una recuperación notable en 2025. El Ibovespa acumuló una rentabilidad del +34,10% en 2025, con sucesivos récords de puntuación impulsados por el flujo de capital extranjero y la expectativa de mejora del ciclo económico y de futuros recortes de tipos (Fuente: StatusInvest / Cresol).
En lo que va de 2026, el índice acumula una subida adicional del +10,43%, cotizando en el rango de los 175.000-190.000 puntos.
Otro elemento positivo ha sido el comportamiento del real brasileño: el dólar cayó cerca de un 11% frente al real a lo largo de 2025, pasando de niveles superiores a R$6 a cerrar en torno a R$5,50, lo que mejoró la rentabilidad en euros de los inversores extranjeros (Fuente: CNN Brasil, 31 diciembre 2025).
Anticipación electoral y su impacto en los mercados brasileños
Con las elecciones presidenciales de 2026 en el horizonte, los inversores comienzan a ajustar sus estrategias. Históricamente, el periodo previo a las elecciones es uno de los más activos para los mercados, con un repunte promedio significativo en las acciones, especialmente cuando el oficialismo pertenece al Partido de los Trabajadores (PT) y se enfrenta a un candidato de la derecha. Aunque la incertidumbre política puede generar mayor volatilidad, las valuaciones actuales de Brasil son atractivas comparadas con otros mercados emergentes.
España y Brasil amplían lazos comerciales
La primera Comisión Bilateral Permanente España-Brasil marca un nuevo capítulo en la cooperación económica entre ambos países. España, con más de 41.600 millones de euros invertidos, es el segundo mayor inversor extranjero en Brasil, consolidando su presencia en sectores clave como infraestructuras, energía y finanzas.
Uno de los puntos centrales del encuentro fue la futura ratificación del acuerdo Mercosur-Unión Europea, que facilita el acceso a nuevas oportunidades comerciales. Además, se exploraron posibles inversiones españolas en obras de gran envergadura, como el túnel en Santos, el puerto más importante de Sudamérica.
Sectores clave en la economía de Brasil
Brasil, con su vasto territorio y recursos naturales, cuenta con una economía diversificada en la que conviven actividades primarias, secundarias y terciarias.
En el sector primario, la agricultura sigue siendo un pilar fundamental. El país es el mayor productor de café del mundo y ocupa posiciones destacadas en la exportación de soja, caña de azúcar, cítricos y carne. Además, su industria minera es clave, con importantes reservas de hierro, carbón, oro y petróleo.
La industria brasileña es la segunda más grande de América, solo por detrás de Estados Unidos. La producción de automóviles, maquinaria, productos químicos y acero lidera este segmento, junto con el desarrollo de energías renovables, especialmente la hidroeléctrica.
Por último, el sector servicios representa más de dos tercios del empleo en Brasil. En 2025, el crecimiento del PIB fue impulsado especialmente por la agropecuaria — con récords en la producción de maíz (+23,6%) y soja (+14,6%) — y por los servicios (Fuente: Agência Brasil / IBGE, 3 marzo 2026).
El principal riesgo macroeconómico: la política monetaria restrictiva
El banco central brasileño (Banco Central do Brasil) elevó la Selic desde el 10,5% en agosto de 2024 hasta el 15% anual en junio de 2025, el nivel más alto en casi dos décadas. Esta política monetaria restrictiva busca controlar una inflación que ha superado el techo de la meta durante períodos prolongados.
Las expectativas del mercado apuntan a que la Selic podría recortarse gradualmente hacia el 12,5% a finales de 2026, lo que sería un catalizador positivo para los activos de riesgo en Brasil (Fuente: Agência Brasil, noviembre 2025). El inicio de ese ciclo de recortes es una de las tesis de inversión más relevantes para el mercado brasileño actualmente.
Bolsa de Brasil
La principal bolsa de valores de Brasil es la B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), que surgió de la fusión entre la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), la Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) y otras entidades del sector financiero.
La fusión se llevó a cabo en 2008, consolidando a B3 como la principal plataforma de negociación de activos financieros en Brasil.
¿Quiénes son sus accionistas?
41% Itaú Unibanco
23% BTG Pactual
14% Grupo Santander Brasil
22% Otros accionistas
Principal índice de la Bolsa de Brasil
El índice Bovespa (IBOV), conocido también como Ibovespa, es el principal indicador de la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), ahora conocida como B3. Creado en 1968, su objetivo es medir el desempeño de las acciones más líquidas y representativas del mercado brasileño.
En la actualidad cotizan dentro del índice alrededor de las 90 empresas brasileñas más grandes.
Entre los componentes del Bovespa hay empresas como Petrobras (PETR3, PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC3, BBDC4), Vale (VALE3), Ambev (ABEV3), Magazine Luiza (MGLU3), Banco do Brasil (BBAS3), Suzano (SUZB3), Lojas Renner (LREN3) y Eletrobras (ELET3, ELET6).
[Editor: insertar gráfico actualizado de distribución sectorial — ver Prompt G imagen 3]
Distribución sectorial índice Bovespa
Otros índices de la Bolsa en Brasil
La bolsa brasilera cuenta con otros índices, como la mayoría de los países. Estos son los más representativos:
MSCI Brazil, diseñado para medir el rendimiento de empresas de gran y mediana capitalización de Brasil, con 47 componentes que representan el 85% del universo de acciones brasileñas.
FTSE Brazil, que refleja el retorno de las empresas de mediana y gran capitalización de Brasil, con un límite de ponderación trimestral para evitar concentración excesiva en un solo valor.
¿Cómo invertir en Brasil?
Hay varias opciones de inversión si quieres tener exposición directa a Brasil en tu cartera. Si ya inviertes en índices globales como el MSCI Emerging Markets o el MSCI ACWI, una pequeña parte de tu inversión ya estará en el país carioca.
Si lo que buscas es algo más controlado por ti y específico, estas son las tres opciones a tu alcance:
Acciones de empresas brasileñas, donde hay empresas internacionales.
Fondos de inversión especializados en la región.
ETFs o fondos cotizados sobre el país. Los hay incluso sectoriales.
Invertir directamente en empresas del Bovespa brasileño es la forma con la que tendrás un mayor control. Dentro del índice hay empresas multinacionales como Petrobras y otras que pueden ser interesantes.
Estas son empresas con una mayor capitalización que, merece la pena destacar:
Compañía
Sector
NU HOLDINGS
Finanzas
VALE ON
Materiales
PETROBRAS PN
Energía
ITAU UNIBANCO
Finanzas
PETROBRAS ON
Energía
WEG ON
Industria
BANCO BRADESCO PN
Finanzas
B3
Finanzas
ITAUSA PN
Finanzas
AMBEV ON (NEW)
Bienes de consumo básico
Una de las ventajas de invertir en acciones en el mercado brasileño es que tienes el control total sobre las empresas en las que decides invertir y sobre la cantidad que asignas a cada una.
Sin embargo, como desventaja, necesitarás un bróker que ofrezca acceso a la B3 (Bovespa), la bolsa de valores de Brasil. Además, te puede costar más diversificar adecuadamente tu cartera.
Petrobras es una empresa dedicada a la exploración, extracción, refinación y comercialización de petróleo y gas natural, tanto en Brasil como en el mercado internacional. También opera en el transporte y distribución de combustibles, la producción de biocombustibles y la generación de energía, incluyendo gas y electricidad.
Petrobras (PBR) cotiza a 38,53 USD , 29,33% en los últimos 6 meses.
Sus principales métricas son las siguientes: [Editor: actualizar en Morningstar / TradingView antes de publicar — los datos a continuación corresponden a febrero 2025]
PER: 5,67
Precio/Valor libro: 1,22
Deuda / Patrimonio: 81,55%
Rentabilidad sobre fondos propios: 2,76%
Rendimiento del dividendo: 18,73%
Embraer On (EMBR3)
Embraer es uno de los principales fabricantes de aviones del mundo, especializado en aeronaves comerciales de entre 70 y 130 asientos. Su negocio abarca la aviación comercial, ejecutiva y el sector de defensa y seguridad, ofreciendo soluciones integrales para estos mercados.
Además de fabricar y vender aviones, proporciona servicios de mantenimiento y leasing, y colabora en la producción de sistemas y componentes para helicópteros. Su diversificación le permite liderar el mercado regional y expandir su presencia en distintas áreas de la industria aeroespacial.
Sus principales métricas son las siguientes: [Editor: actualizar en Morningstar / TradingView antes de publicar — los datos a continuación corresponden a febrero 2025]
PER: 16,84
Precio/Valor libro: 2,46
Deuda / Patrimonio: 80,78%
Rentabilidad sobre fondos propios: 16,43%
Mejores ETFs para invertir en Brasil
Los ETFs que invierten en Brasil siguen el índice MSCI Brazil, que incluye las principales empresas brasileñas cotizadas en la B3, ponderadas por capitalización.
Estos ETFs permiten a los inversores acceder a sectores clave de la economía brasileña, como energía, banca y recursos naturales.
iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Este fondo cotizado sigue el índice MSCI Brazil, que incluye las principales empresas de gran y mediana capitalización de Brasil.
ISIN: DE000A0Q4R85
Ticker: 4BRZ
TER: 0,31% anual
El iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE) replica la rentabilidad del índice MSCI Brazil mediante una réplica completa, invirtiendo en todos los componentes del índice. Los dividendos generados se acumulan y se reinvierten en el ETF. Este ETF es uno de los más grandes y fue lanzado el 24 de octubre de 2018. Está domiciliado en Alemania.
Comportamiento del iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
iShares MSCI Brazil UCITS ETF (Dist) (IQQB) cotiza a 2.090,75 EUR .
Este fondo cotizado sigue el índice MSCI Brazil, que incluye las mayores y más líquidas acciones brasileñas.
ISIN: LU0292109344
Ticker: XMBR
TER: 0,25% anual
El Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF replica la rentabilidad del índice MSCI Brazil mediante una réplica completa, invirtiendo en todos los componentes del índice. Los dividendos generados se acumulan y se reinvierten en el ETF. Es el más barato que sigue el índice MSCI Brazil. Fue lanzado el 22 de junio de 2007 y está domiciliado en Luxemburgo.
Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF 1C (XMBD.L) cotiza a 63,07 GBP , 9,12% en los últimos 6 meses.
El índice MSCI Brasil está diseñado para medir el rendimiento de los segmentos de grandes y medianas capitalizaciones del mercado brasileño. Con 49 componentes, el índice cubre aproximadamente el 85% del universo accionario de Brasil.
Mejores Fondos de Inversión para invertir en Brasil
Los fondos de inversión son otra vía de acceso al mercado brasileño desde España, con gestión activa que busca superar al índice de referencia. Estos son los dos fondos disponibles en plataformas españolas con mayor trayectoria en el mercado brasileño.
Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
ISIN: LU0670732584
Gestora: Bradesco Asset Management
Comisión de gestión: 1,000%
Gastos corrientes (TER): 2,730%
Patrimonio del fondo: 11,2M€
Riesgo: 5/7
Rentabilidad 2026 YTD: +8,57%
Rentabilidad anualizada a 5 años: -4,65%
El objetivo de inversión del subfondo es obtener una rentabilidad superior a medio y largo plazo invirtiendo principalmente en empresas brasileñas de pequeña y mediana capitalización, fuera de las 25 principales posiciones del Índice Bursátil Brasileño – IBrX.
Hasta un 15% de los activos netos (sin incluir efectivo) pueden invertirse en empresas con mayor liquidez, siempre que no estén entre las 10 principales del IBrX. La estrategia de inversión se basa en seleccionar empresas con alto potencial de crecimiento, buena estrategia, un entorno macroeconómico favorable y una gestión de calidad.
Su especialización en pequeñas y medianas capitalizaciones lo diferencia de los ETFs que replican el Ibovespa (concentrado en grandes empresas como Petrobras y Vale), ofreciendo un perfil de riesgo y rentabilidad distinto. Tanto la comisión de gestión como los gastos corrientes son significativamente más elevados que los ETFs equivalentes.
El fondo DWS Invest - Brazilian Equities invierte al menos un 70% de su capital en acciones de empresas brasileñas de gran, mediana y pequeña capitalización, con un enfoque en aquellas que se espera tengan una buena posición en el mercado y perspectivas positivas a futuro.
El giro en sus rentabilidades es significativo: el fondo registró una rentabilidad a 12 meses del +38,11% (mayo 2026), impulsado por el rally del Ibovespa del +34% en 2025. Su rentabilidad anualizada a 5 años es actualmente del +8,38%. Estos datos contrastan con las rentabilidades negativas que mostraba el artículo en su versión de 2025, y reflejan el impacto que tuvo en el fondo la recuperación del mercado brasileño en 2025.
Puedes acceder a estos fondos a través de plataformas como EBN Banco o MyInvestor, y compararlos con otros fondos de renta variable emergente en el comparador de fondos de Rankia.
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Los riesgos de invertir en Brasil
Antes de invertir en Brasil es fundamental tener en cuenta los principales riesgos actuales:
Riesgo de tipos de interés elevados: la Selic en el 14,75-15% anual supone un coste de oportunidad muy alto para los activos de riesgo en Brasil. Mientras la renta fija local ofrece rentabilidades reales positivas, las acciones tienen que competir con esa referencia. El catalizador positivo sería el inicio del ciclo de recortes, previsto para 2026.
Riesgo electoral: con las elecciones presidenciales de 2026 en el horizonte, los mercados comenzarán a descontar escenarios políticos. La incertidumbre sobre la política fiscal es el principal riesgo: el déficit fiscal supera el 9,5% del PIB y la trayectoria de la deuda pública es un factor que los inversores internacionales monitorizan de cerca.
Riesgo de divisa: el real brasileño es una divisa volátil. Aunque en 2025 se apreció frente al dólar, los inversores europeos asumen el riesgo del tipo de cambio EUR/BRL, que puede reducir significativamente los retornos en euros.
Riesgo de concentración sectorial: el Ibovespa está concentrado en energía (Petrobras), materiales (Vale) y banca (Itaú, Bradesco, Banco do Brasil). Las caídas en estas empresas tienen un impacto desproporcionado en el índice.
Volatilidad estructural: los mercados emergentes en general, y el brasileño en particular, presentan niveles de volatilidad muy superiores a los mercados desarrollados. La caída del 17,8% en dólares en 2024, seguida del rally del +34,10% en 2025, ilustra bien esa característica.
Aviso: este artículo tiene carácter informativo y educativo. No constituye recomendación de inversión. La inversión en mercados emergentes conlleva riesgos muy elevados, incluyendo riesgo político, riesgo de divisa y posible pérdida de capital. Para decisiones de inversión relevantes, consulta con un asesor financiero registrado en la CNMV.
