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Gesconsult: Análisis de la gestora y presentación de sus mejores fondos.

Gesconsult: Análisis de la gestora y presentación de sus mejores fondos.

Gesconsult es una de las sociedades gestoras con más historia de España que cuenta con más de 35 años de experiencia gestionando fondos UCIT de Renta Variable, Renta Fija y Mixtos. 

Hace tres años, Gesconsult amplió su memoria de actividades y su equipo para iniciar la gestión de Fondos Alternativos a través de ECRs.

En este artículo vamos a analizar los mejores fondos de inversión de la gestora Gesconsult de Renta Variable y Renta Fija.

¿Quién es Gesconsult?


Gesconsult es una gestora independiente de instituciones de inversión colectiva (SGIIC) que fue fundada en 1987. Cuentan con un equipo de expertos y profesionales de reconocido prestigio y una filosofía basada en tres pilares: la flexibilidad, la selección de valores y la independencia.

Sus señas de identidad son las siguientes:

  • Independencia: Siempre buscan lo mejor para el cliente y solo para el cliente.
  • Visión a largo plazo: La filosofía de inversión del equipo de gestión se basa en la toma de decisiones de inversión pensando en un horizonte temporal de largo plazo, sin caer en la especulación o las modas.
  • Preservación del capital: Una de las cosas que suelen destacar es que prefieren ganar menos y mantener el patrimonio de sus clientes en momentos de volatilidad del mercado.
  • Cercanía: Buscan la confianza de todos sus clientes y tratan de tener un trato muy cercano y personal, más allá del patrimonio invertido que tengan con ellos.
  • Arquitectura abierta: Además de esto, también comercializan fondos de todas las gestoras a nivel global.
Ellos mismos destacan de su proceso de inversión y toma de decisiones en la gestión 3 puntos clave:

  • Comprender: No invertir en nada que no se entienda y que, por lo tanto, no se pueda explicar.
  • Invertir: Invertir a largo plazo. Estudiar los valores e invertir en ellos como si fuésemos a tomar una participación industrial.
  • Preservar: Orientar la gestión a la preservación de patrimonio y a las bajas volatilidades.


Fondos más rentables de Gesconsult


A continuación, veremos una tabla donde se exponen algunos de los fondos que oferta Gesconsult:

Gesconsult RV Iberia
  • ISIN: ES0137381036
  • Rentabilidad 2023: 11,80%
  • Rentabilidad 3 años: 15,26%
  • Rentabilidad 5 años: 11,37%

Gesconsult RV Eurozona
  • ISIN: ES0138911039
  • Rentabilidad 2023: 15,02%
  • Rentabilidad 3 años: 2,07%
  • Rentabilidad 5 años: 6,83%

Gesconsult Corto Plazo (Clase A)
  • ISIN: ES0138922036
  • Rentabilidad 2023: 2,97%
  • Rentabilidad 3 años: 3,26%
  • Rentabilidad 5 años: 2,33%
Gesconsult Corto Plazo (Clase I)
  • ISIN: ES0138922069
  • Rentabilidad 2023: 2,33%
  • Rentabilidad 3 años: -
  • Rentabilidad 5 años: -

Gesconsult Oportunidad Renta Fija (Clase A)
  • ISIN: ES0140986011
  • Rentabilidad 2023: 5,52%
  • Rentabilidad 3 años: 5,93%
  • Rentabilidad 5 años: -
Gesconsult Oportunidad Renta Fija (Clase I)
  • ISIN: Clase I: ES0140986003
  • Rentabilidad 2023: -
  • Rentabilidad 3 años: -
  • Rentabilidad 5 años: -


Mejores fondos de Renta Variable de Gesconsult

Gesconsult Renta Variable Iberia


El fondo Gesconsult Renta Variable Iberia invierte fundamentalmente (mínimo 80%) en  emisores españoles y portugueses. Puntualmente puede tener algo de exposición a otros emisores de la OCDE.

Es un fondo que busca invertir en compañías sólidas, con un modelo claro de negocio, donde es fundamental que tengan confianza en el equipo gestor y en los resultados que serán capaces de obtener a medio y largo plazo. Analizan en profundidad cada compañía que compone la cartera, buscando siempre incluir los mejores modelos de negocio a precios razonables. 
La inversión se realiza con un horizonte temporal de largo plazo.
Las regiones que mas peso tienen en la cartera: Los sectores que más peso tienen en la cartera actualmente:
Región     
 
                  
  • España        87,64%     
  • Portugal      8,07%        
  • EE. UU.        1,76%    

Los sectores que más peso tienen en la cartera actualmente:
Sector            

  • Industria         20,67%
  • Financiero      21,08%
  • Productos de consumo no básico 18,66%

Como podemos observar, el fondo tiene actualmente un 87% de la cartera invertido en el mercado español, de ese 87%, algo más de la mitad es de empresas españolas que no pertenecen al IBEX-35.

Sus primeras 5 posiciones tienen un peso aproximado del 28% de la cartera.

A continuación, podemos ver sus rentabilidades acumuladas en distintos períodos:
Rentabilidad Acumulada
  • 1 año                       11,80%
  • 3 años                     15,26%
  • 5 años                     11,37%
  • 10 años                   49,92%

En el siguiente gráfico podemos ver como en los últimos 10 años, el fondo ha conseguido batir a su categoría.

Fuente: Morningstar
En cuanto al riesgo y volatilidad, son los siguientes: riesgo: 4/7 y volatilidad: 17,45%

El fondo cuenta con cinco estrellas Morningstar y ha sido premiado en varias ocasiones como mejor fondo ibérico en la última década. Es una excelente opción para quienes buscan tener exposición al mercado español con una gestión activa.

Gesconsult Renta Variable Eurozona


Este fondo de Renta Variable, invierte en grandes compañías de la zona Euro, invirtiendo además un porcentaje en otros países OCDE (fundamentalmente S&P500)  

A principios de 2023 el fondo implementó una nueva estrategia de inversión con el objetivo de generar “alpha” a través de una “depuración” de valores del Eurostoxx 50. 

Mediante el proceso de “depuración” se consigue no solo seleccionar los mejores valores, sino eliminar los peores, de manera que los retornos se maximizan y los riesgos se minimizan

La selección de empresas se hace en base a dos criterios básicos, la calidad de la compañía y el nivel de valoración que se basan en los siguientes análisis:

1. Calidad del negocio:
  1. Crecimientos atractivos y sostenibles
  2. Altos márgenes y retornos sobre el capital empleado
  3. Elevada y recurrente generación de caja
  4. Adecuada estructura financiera
  5. Equipo de gestión competente

2. Valoración atractiva:
  1. Múltiplos de valoración atractivos en términos relativos y absolutos
  2. FCF yield atractivo respecto a las alternativas de inversión (US 10y, Bund)

La inversión se realiza con un horizonte temporal de largo plazo.

Estos serían las regiones:

  • Francia      29,24%
  • Alemania  22,43%
  • EE. UU.      20,04%

Y estos los sectores que más peso tienen en la cartera actualmente:

  • Tecnología   15,88%
  • Financiero    17,49%
  • Industrial      12,02%

Sus primeras 5 posiciones tienen un peso aproximado del 21% de la cartera.

La evolución del fondo desde el cambio de estrategia muestra un rendimiento claramente superior al índice de referencia 

En cuanto al riesgo y volatilidad, son los siguientes: riesgo: 4/7 y volatilidad: 16,72%

Mejores fondos de Renta Fija de Gesconsult


A continuación, tenemos una tabla con algunos fondos de Renta Fija de la gestora:
Gesconsult Corto Plazo
  • ISIN: Clase A: ES0138922036
  • Rentabilidad 2023: 2,97%
  • Rentabilidad 3 años: 3,26%
  • Rentabilidad 5 años: 2,33%

  • ISIN: Clase I: ES0138922069
  • Rentabilidad 2023: 2,33%
  • Rentabilidad 3 años: -
  • Rentabilidad 5 años: -

Gesconsult Oportunidad Renta Fija
  • ISIN: Clase A: ES0140986011
  • Rentabilidad 2023: 5,52%
  • Rentabilidad 3 años: 5,93%
  • Rentabilidad 5 años: -

  • ISIN: Clase I: ES0140986003
  • Rentabilidad 2023: -
  • Rentabilidad 3 años: -
  • Rentabilidad 5 años: -

Gesconsult Corto Plazo


Es un Fondo de Renta Fija ultra corto plazo que invierte en activos cuyo vencimiento en la mayoría de los casos es inferior a 1 año. La duración media de la cartera no podrá ser superior a 12 meses.

El objetivo principal es obtener una rentabilidad a la liquidez con la menor volatilidad posible. 

Con más de 30 años de historia, en 2022 cambió ligeramente la política de inversión para evitar la volatilidad del mercado. Sigue invirtiendo en los mismos emisores públicos y privados, con el mismo análisis exhaustivo de sus balances por parte del equipo gestor, pero buscando los instrumentos con menor volatilidad. 

El fondo invierte hasta un 75% en formato pagarés y el resto de la cartera se mantiene en bonos a corto plazo (+/-20%) y liquidez remunerada (+/-5%). Esto ofrece un elevado grado de estabilidad al inversor al alejarse de la volatilidad del muy corto plazo

Es un fondo centrado en emisores europeos con una alta ponderación de emisores nacionales.

La liquidez del fondo no cambia y sigue siendo diaria, el riesgo CNMV es el mínimo (1 de 7), no tiene riesgo de divisa (solo emisiones en euros) y tampoco tiene mínimos de inversión.


A continuación, podemos ver sus rentabilidades anualizadas en distintos períodos:

•             Rentabilidad a un año: 3,10%

•             Rentabilidad a 3 años anualizada: 0,77%

•             Rentabilidad a 5 años anualizada: 0,46%

•             Rentabilidad a 10 años anualizada: 0,34%

Actualmente la cartera del fondo tiene una TIR bruta del 4,75% con una duración inferior a 0,5 años.

Este es el gráfico de su rendimiento en los últimos 10 años.


Como se puede observar, el fondo lo ha hecho mejor que su categoría en el largo plazo y actualmente tiene una volatilidad casi inexistente.

Gesconsult Oportunidad Renta Fija


Es un fondo de deuda subordinada que invierte en bonos convertibles contingentes y subordinados tanto corporativos como financieros con vencimientos y “call” hasta 2027. 

El objetivo del fondo Gesconsult Oportunidad es doble:

  1. Capturar los diferenciales de crédito y tipos de interés actuales durante un horizonte de cinco años con una TIR objetivo al vencimiento muy atractiva. 
  2. Alejarse de la volatilidad de mercado invirtiendo a vencimiento.

El fondo se lanzó a principios de 2023 con el espíritu de fondo cerrado a cinco años (dic 27) cuando se liquidará. Invirtiendo a vencimiento/call la cartera se aleja de la volatilidad actual del mercado.

Aún a pesar de su espíritu “cerrado” tiene ventanas de entrada y salida sin ninguna penalización a lo largo del año. La inversión hasta vencimiento (dic 27) maximiza el retorno absoluto del fondo.

El equipo gestor realiza el análisis de crédito para invertir, no solo en los emisores más solventes, sino también en las emisiones más estables, analizando individualmente cada folleto. 

La cartera se ha diversificado meticulosamente entre emisores corporativos y financieros, fundamentalmente europeos, sin riesgo de divisa (solo invierte en euros). El riesgo por CNMV se limita a 3/7.

Gesconsult analiza de forma continua la cartera creada en el lanzamiento del fondo para cambiar aquellas emisiones que no sean óptimas durante la vida del fondo.

El 80% de la cartera se encuentra en el rango de rating de “cross-over”, esto es BBB/BB.

Actualmente la cartera del fondo tiene una TIR bruta del 7,5%



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