Hace poco colgué en mi twitter la siguiente imagen sobre Contrarians Vs Consenso y me hizo reflexionar sobre la posibilidad de que tal vez la palabra contrarian se ha puesto de moda y es utilizada para racionalizar y justificar posiciones, y para demeritar y desacreditar a quienes que no concuerdan con ellas.
— cheap beta (@cheapbeta) February 18, 2017
Ahora resulta que pertenecer a la manada es algo terrible y olvidamos que hemos sobrevivido miles de años precisamente por movernos y pensar en grupos. No digo que ser contrarian no tenga sus beneficios y muchos, pero no se puede ser contrarian todo el tiempo. En pocas palabras, ni muy muy ni tan tan. Ser contrarian no es apostar al colapso de la civilización o las economías y los mercados, sino averiguar qué evento sorprenderá y frustrará a la mayoría.
There is safety in numbers. No one gets fired for groupthink. In every nature documentary that you have ever seen, its the gazelle at the edge of the herd that the lions devour. The rest of the herd is safely huddled together. Thats the anti-contrarian lesson (if your a gazelle)., Barry Ritholtz (13ene07)
No sé si es mi percepción distorsionada del mundo porque no suelo ser muy bueno para interpretar el sentimiento, pero tengo la creencia de que al adjetivo contrarian se ha puesto en boga al igual que el Value Investing. Ahora resulta que la mayoría es contrarian y que sus análisis, operaciones e ideas van siempre a contra corriente.
None of this means, however, that a business or stock is an intelligent purchase simply because it is unpopular; a contrarian approach is just as foolish as a follow-the-crowd strategy. What's required is thinking rather than polling., Warren Buffett (1990 letter)
Definitivamente la mayoría no puede ser contrarian del mismo modo que no todos podemos estar arriba del promedio. Basta con googlear las supuestas ideas contrarian y opiniones fuera de consenso para darnos cuentas que hay miles, sino es que millones, de enlaces que piensan igual. No es que esté confundiendo Original con Contrarian, pero es que no se puede ganar dinero siendo contrarian todo el tiempo ni en todas las cosas porque la mayoría del tiempo el consenso lleva la razón.
You cannot be a full time contrarian. Why? The crowd is actually right most of the time. Remember, they are what moves markets, why equities go up, why a pop song becomes a #1 hit. Indeed, the crowd is why indexing works. This gets reflected in such cliches as "Don’t fight the tape" and "The Trend is your friend;" The crowd is neither right nor wrong, but instead is its own truth, a self-fulfilling prophecy. This leads to some unexpected outcomes., Barry Ritholtz (13ene07)
Podemos pensar siempre de forma contrarian y practicar continuamente la disonancia cognitiva aceptando y desafiando varias perspectivas opuestas, pero no es muy inteligente apostar siempre y en todo momento contra las masas. Son los puntos de cambio o inflexión cuando uno debe ser contrarian.
A healthy skepticism, but not blind contrarianism. A deep respect for the lessons of history balanced by the knowledge that things regularly happen that have never before occurred. And, finally, the integrity to admit mistakes, the fortitude to risk making more of them, and the intellectual honesty not to confuse luck with skill., Seth Klarman (2015 fund letter)
Es en los momentos donde la opinión de la mayoría se convierte en un acto de fe sin bases sólidas cuando debemos ser contrarians. Es cuando se ha dejado de cuestionar y desafiar el status quo y se ha caído en la complacencia que debemos ser contrarians. Cuando las opiniones generales se polarizan en dos grandes bandos como si de un partido de soccer se tratara, entonces podría ser buen momento para ser contrarian. Es cuando los fans se vuelven ultras y los argumentos son intercambiados por ataques y comparaciones con Hitler y el Comunismo. Es cuando la Sabiduría Popular se convierte en la Locura de las Masas.
You need contrarians, but sometimes the consensus view is exactly what happens. You need visionaries and number crunchers, outside the box thinkers, and some who can stay within the box when appropriate. You need those with the arrogance to shout “buy” and “sell” in fast-moving markets, and those with the humility to consider whether they could, in fact, be wrong. Most valuable, of course, are those with multiple skills, those who can occupy different seats, even all the seats, in the boat at different times., Seth Klarman
Ser contrarian no solo es actuar en contra de la mayoría cuando ellos están equivocados o han sobre reaccionado. También significa hacer cosas que nosotros mismos a veces no queremos hacer y que nos hacen sentir mal o confundidos.
