Los ETFs monetarios siguen en el radar, aunque el contexto se ha matizado. El BCE subió tipos en junio por primera vez desde 2023 (depósito al 2,25 %), pero Lagarde ya adelantó en Sintra que la reunión del 23 de julio no traerá una nueva subida, y el euríbor a un año lo refleja bajando del 3,1 % al 2,85 % en una semana. En EE. UU., Kevin Warsh —al frente de la Fed— señaló que el FOMC decidirá en su reunión de julio si sube tipos, sin anticipar el sentido del debate; el IPC del día 14 será clave para despejar la incógnita.
¿Cuáles son los mejores ETFs monetarios? Ambos bancos centrales han pasado de un sesgo claramente restrictivo a una pausa cautelosa, y ahí siguen brillando los ETFs monetarios. Su rentabilidad depende directamente de los tipos a corto plazo, así que mientras estos se mantengan altos, el rendimiento sigue siendo prácticamente automático. La subida de 2022-2023 ya demostró que son clave para la parte de renta fija de una cartera, y la corrección de 2025 —cuando el BCE bajó hasta el 2 %— recordó que son sensibles al ciclo. Con los tipos aún elevados pero sin nuevas subidas a la vista, mantienen una posición favorable, aunque ya no con el viento de cola de hace unas semanas.
Repasamos los mejores ETFs monetarios en euros, libras y dólares para 2026, con rentabilidades, riesgos y dónde contratarlos en el contexto actual de tipos altos y bancos centrales en pausa
¿Qué es un ETF monetario y por qué es interesante para invertir?
Un ETF monetario tiene una cartera de renta fija de muy corto plazo con grado de inversión, ya sea:
Deuda gubernamental o soberana: letras del Tesoro y equivalentes de alta calidad crediticia.
Papel comercial: deuda de corporaciones y bancos a muy corto plazo.
Repos y operaciones de reporto: instrumentos de financiación a un día entre entidades.
Swaps sobre tipos overnight: réplica sintética del €STR o SONIA, sin necesidad de comprar activos físicos.
Son muy útiles para la parte defensiva de la cartera porque ayudan a construir una escalera de renta fija, reducen el riesgo de duración y actúan como amortiguador cuando la renta variable cae. Tienen prácticamente duración cero —es decir, su precio no se mueve cuando suben los tipos, algo que sí ocurre con los bonos de plazo más largo.
Dato histórico relevante: durante el mercado bajista de 2022, los ETFs monetarios en euros tuvieron un retorno del +2,11 % y una caída máxima del -0,22 %, mientras que la renta variable y los bonos de larga duración caían con fuerza. Hicieron exactamente su trabajo.
Una diferencia importante respecto a los fondos monetarios tradicionales: los ETFs no tienen la ventaja fiscal de la traspasabilidad. En España, si vendes un ETF y compras otro, tributas por la plusvalía en ese momento. Los fondos monetarios sí permiten el traspaso sin tributar. Es un factor a valorar según el importe y el tiempo de permanencia.
Mejores ETFs monetarios
Aquí tienes la selección actualizada, filtrada por retorno acumulado a 3 años. Los tres primeros son ETFs en euros —los más relevantes para el inversor residente en España—. Los dos últimos incluyen exposición a GBP y USD, por lo que incorporan riesgo de divisa adicional.
ETF
ISIN /Ticker
TER
Rentabilidad a 3 años
Volatilidad a 1 año
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C
LU0290358497/ XEON
0,10%
9,17%
0,08%
Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF Dist
LU2082999306 / EGV2
0,10%
10,09%
0,25%
Invesco Euro Cash 3 Months UCITS ETF Acc
IE00B3BPCH51/ PJEU
0,09%
8,82%
0,15%
Xtrackers II GBP Overnight Rate Swap UCITS ETF 1D 1D
LU0321464652/DXS1
0,10%
14,15%
3,56%
PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF GBP Hedged Acc
IE00BK9YKZ79 / MIST
0,40%
15,20%
5,62%
Veamos a continuación con más detalle cada uno de los ETFs mencionados en la presente tabla.
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C (ISIN: LU0290358497 / TICKER: XEON) busca replicar el tipo overnight del euro (€STR) mediante swaps, por lo que su duración es prácticamente nula y la volatilidad, mínima. Funciona como “aparca-liquidez” en EUR, capturando el rendimiento diario del tipo de referencia sin necesidad de ir a letras del Tesoro. Su coste bajo y la líquida operativa típica de Xtrackers lo hacen muy práctico para la pata más conservadora de la cartera o para gestionar entradas y salidas.
Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF Dist (ISIN: LU2082999306 / TICKER: EGV2) con una filosofía muy similar, este Amundi busca el retorno overnight en euros, pero en formato distribución: reparte en efectivo lo que va acumulando de los tipos diarios.
Características del ETF
Detalle
📋 Nombre del fondo
Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF Dist
📈 Rentabilidad 3a
10,09%
💰 Distribución (dividendo)
Sí. Anual.
💲 TER
0,10%
📉 Volatilidad (1 año)
0,25%
Es útil si quieres cobrar el flujo sin vender posiciones, manteniendo una exposición ultracorta y bajo coste. Buen encaje para tesorería en EUR cuando priorizas simplicidad, baja duración y un perfil de riesgo muy contenido.
Tiene los riesgos propios de una estrategia ligada al overnight (el cupón cae si bajan los tipos) y el riesgo operativo/contraparte del método de réplica.
Para un inversor que prioriza cobro de efectivo (p. ej., tesorerías o rentas periódicas) y baja volatilidad.
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Invesco Euro Cash 3 Months UCITS ETF Acc (ISIN: IE00B3BPCH51 / TICKER: PJEU) apunta al tramo de “cash a 3 meses” en EUR. Frente a los “overnight”, asume un pelín más de duración (aún muy baja) para intentar exprimir un poco más del tramo corto de la curva. La clase acumulación reinvierte el rendimiento, lo que favorece la capitalización si mantienes a medio plazo.
Xtrackers II GBP Overnight Rate Swap UCITS ETF 1D. (ISIN: LU0321464652 / TICKER: DXS1) La versión en GBP que replica el SONIA overnight mediante swaps. Ideal si manejas liquidez en libras o quieres exposición táctica a GBP con volatilidad bajísima y duración casi nula. La clase distribución reparte el rendimiento ligado al SONIA, interesante para quienes desean flujo periódico en esta divisa.
PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF GBP Hedged Acc
PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF GBP Hedged Acc (ISIN: IE00BK9YKZ79 / TICKER: MIST) invierte en Tesoro, agencias y crédito investment grade con duración muy baja. La clase GBP Hedged cubre la divisa a libras, y al ser acumulación reinvierte los cupones. Su propuesta es clara: intentar batir a un monetario/overnight asumiendo algo más de riesgo (crédito y un poco de duración), con la disciplina de PIMCO en el tramo corto.
Características del ETF
Detalle
📋 Nombre del fondo
PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF GBP Hedged Acc
📈 Rentabilidad 3a
15,20%
💰 Distribución (dividendo)
No. Es de acumulación.
💲 TER
0,40%
📉 Volatilidad (1 año)
5,62%
Lo mejor de este ETF monetario USD:potencial de rendimiento superior a un cash puro gracias a la selección activa y el crédito IG, con divisa cubierta a GBP.
PIMCO US Dollar Short Maturity UCITS ETF GBP Hedged Acc (MIST) cotiza a 117,85 GBP .
Tiene riesgo de crédito IG (spreads), ligero riesgo de tipos aun siendo corto, complejidad algo mayor que en un ETF de overnight, y coste superior al de los “cash/overnight” puros.
Para el inversor prudente pero no ultraconservador que busca exprimir el corto plazo en USD (cubierto a GBP) y acepta ligero riesgo adicional frente a un overnight.
¿Dónde comprar ETFs del mercado monetario? | Ejemplo Trade Republic
Trade Republic es uno de los neobrokers alemanes que más han crecido. Cuenta con licencia bancaria completa, sucursal en España e IBAN español. Está supervisado por BaFin (Alemania) y los depósitos en efectivo están garantizados hasta 100.000 € por el Fondo de Garantía de Depósitos alemán.
Además, combina inversión + cuenta remunerada en una sola app, con una remuneración del 2,02% TAE sobre el efectivo no invertido (hasta 50.000 €), sin importar si eres cliente nuevo o antiguo.
En producto, ha ampliado su catálogo a acciones, ETFs, bonos y cripto, con planes de ahorro automáticos y coste externo de 1 € por operación (spreads y costes del producto aparte). Ideal si buscas empezar fácil, con órdenes simples y comisiones predecibles.
¿Tienen sitio los ETFs monetarios en una escalera de renta fija?
Sí, y la respuesta no cambia con el contexto macro. Una escalera de renta fija bien construida siempre necesita un escalón corto —el que amortigua, el que da liquidez, el que permite rotar hacia duraciones más largas cuando llega el momento adecuado.
A día de hoy, con el BCE en pausa tras la subida de junio y la Fed todavía sin resolver su reunión de julio, ese escalón corto sigue teniendo pleno sentido. Lo que sí puede variar es el peso; si antes de 2022 los monetarios podían suponer una fracción pequeña de la cartera defensiva porque apenas rentaban nada, en el ciclo actual —con tipos que se mantienen altos aunque ya no suban al ritmo de hace unos meses— pueden justificar una ponderación mayor, especialmente para quien prefiere no anticipar el momento exacto del giro de política monetaria.
Mi posición sigue siendo la misma. No soy partidario de apostar todo a una duración larga esperando que el BCE o la Fed bajen tipos rápido. Hay quien lleva años intentando ese timing con resultados mediocres, y la propia incertidumbre actual —con ambos bancos centrales moviéndose entre la pausa y la posibilidad de una subida más— es un buen ejemplo de por qué. El escalón corto —ETF monetario o fondo monetario— sigue siendo la pieza que da estabilidad y flexibilidad a la cartera de renta fija, en cualquier entorno.
Son fondos cotizados que invierten en activos de muy corto plazo —letras del Tesoro, papel comercial o repos—, frente a otros ETFs centrados en acciones o bonos de largo plazo. Su objetivo no es maximizar rentabilidad, sino preservar capital y ofrecer liquidez con un riesgo mínimo.
Son especialmente atractivos cuando los tipos de interés están altos o al alza, como ahora. Pero conviene mantener siempre una parte de la renta fija en este escalón corto: da liquidez, amortigua caídas de otros activos y permite rotar hacia duraciones más largas cuando llegue el momento.
Abre cuenta en un bróker, elige un ETF monetario en tu divisa (o con cobertura), comprueba que tenga bajo coste y buen tamaño, y cómpralo con una orden limitada. Úsalo como colchón de la cartera y revísalo periódicamente.
Sí, el iShares EUR Cash UCITS ETF (Acc) (ISIN IE000JJPY166), de gestión activa y centrado en instrumentos monetarios de alta calidad en euros. Es una alternativa a XEON para quien prefiere una gestora de primer nivel, aunque con menor historial y patrimonio
Puede tenerlo, pero con cautela: los tipos en USD (3,5-3,75 %) son más altos que en EUR (2,25 %), lo que hace más atractiva la rentabilidad bruta. Sin embargo, si el euro se aprecia frente al dólar, esa ventaja puede reducirse o desaparecer, y cubrir el riesgo de divisa tiene un coste que resta parte del atractivo.
No entiendo porque se recomienda el Lyxor Smart Overnight Return UCITS ETF C-USD tiene un patrimonio de 267M y es en moneda USA contra el que cotiza en Europa que es el Lyxor Smart Overnight Return UCITS ETF C-EUR con un patrimonio de 889M y es moneda EUR. ¿ Alguna explicacion ?
