Al igual que el que suscribe, muchos inversores estarán leyendo noticias sobre el gasto desmesurado y la falta de ingresos-rentabilidades de muchas empresas relacionadas con la IA.
Aquí tienen una muestra de un experto J.L. Cases, cuyas lecturas los domingos son necesarias para todos profanos y entendidos. En este boom tenemos empresas rentables y pifias, pero en general sobrevaloración y cotizaciones que rozan la perfección.
El mercado parece haber entendido esto y se ha dado cuenta de que existen otro tipo de empresas que se benefician de la I.A, pero sin invertir en su desarrollo. Las 7 magníficas necesitan un periodo de reflexión y el dinero gira a productos como el RSP (SP equiponderado).
Sin embargo dado el peso de las 7 magníficas en el SP 500 (35%) ello puede suponer un freno en su cotización. El gráfico del sector semiconductores también empuja a ello.
Los semiconductores llevan un 40% en 2025. Una divergencia negativa en el PPO y un RSI que ha estado por encima de 70 durante más de seis meses indican una posible debilidad en el grupo industrial.
El oscilador de precios porcentual (PPO) mensual alcanzó máximos de impulso en 2024 que nunca antes habíamos visto. El repunte de 2025 nos ha dejado con una divergencia negativa a largo plazo que probablemente deberá resolverse en algún momento. Busco una prueba SMA de 50 períodos y/o una prueba de línea central PPO (flechas rosadas) para "restablecer" el impulso en el futuro después de ver surgir divergencias negativas.
No sé si veremos ese tipo de ventas, pero es una posibilidad. Si lo hacemos, probablemente sería parte de otro mercado bajista cíclico para el S&P 500. Sin embargo, podríamos ver una prueba de aumento de la EMA de 20 meses que probablemente arrastraría a las acciones a una corrección más aceptable. De cualquier manera, es una batalla que valdrá la pena seguir de cerca, porque este grupo es muy influyente para la toma de riesgo en general.
Un sector que parece despegar es el de transportes.
Aunque a corto plazo somos prudentes y vemos a la tecnología como un lastre para alcanzar nuevos máximos en el SP500 por capitalización, a medio plazo seguimos siendo optimistas para el mercado en su conjunto. El vencimiento de opciones nos alerta de la posibilidad de más descensos esta semana y la próxima.
A medio-largo plazo la historia nos muestra el camino, cuando bajan los tipos de interés cerca de los máximos en cotizaciones.
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